网络借贷应坚持 “五项基本原则”不动摇

日前，有关媒体披露了监管层对P2P网贷机构的五大定性原则，分别是信息中介原则、小额分散原则、线上经营原则、合理定价原则、专注主业原则。五大定性原则是对16年8月24日银监会印发的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》以及16年10月13日印发的《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》的高度概括，以提纲挈领的形式对网贷行业提出了指向明确、不容逾越的基本原则，因此广大网贷机构必须把合规建设工作放在首位，坚持五项基本原则不动摇，确保尽快实现规范发展才能在洗牌大潮中最终胜出。

P2P网贷不能异化为信用中介

“信息中介”定位是规范网贷发展的首要原则，该定位着重强调了网贷机构的“互联网”属性。网贷植根于互联网金融土壤，在互联网属性基础上提供金融信息服务。因此无论网贷行业处在哪种发展阶段，都应以互联网、物联网、大数据、云计算、区块链等信息技术为根本。只有当所有网贷机构都贯彻执行信息中介定位，才能将网络借贷区别于传统金融的绝对优势凸显出来，进而有利于从根本上降低网络借贷集中风险以及其他非法集资、金融诈骗等各项风险。

大额标的应坚决整改，刻不容缓

自8.24监管细则发布后，网络借贷需符合小额、分散要求，这项政策引起了网贷行业的剧烈震荡。由于各网贷平台的业务模式、资产来源不尽相同，以房地产、供应链金融、票据、保理等为主要资产来源的平台一般都存在大额标的占比过重的现象。这类平台应积极整改，以满足普惠金融需求，并降低大数据风控尚不成熟所带来的信贷风险，同时确保借款金额被用于支持中小微企业和个人消费者。

坚守线上阵地，妥善整改O2O模式

近年来，线下财富管理案件频发，接连爆出非法集资等负面事件，并且线下理财与互联网金融便捷、高效的线上服务理念不相符。因此监管层要求网贷机构回归网络阵地，充分利用并发挥互联网的传播特性，为那些熟悉互联网、风险承受力较强的线上用户群体提供专业财富管理服务。网贷机构的物理场所只能用于客户服务、风控尽调等，避免线下理财机构打着网络借贷、金融创新的招牌兴风作浪，从而最大限度保障网贷投资者的各项权益。

强化大数据风控，提高风险定价能力

在跑马圈地过程中，部分网贷平台为了抢夺流量、占领品牌高地而不断提高投资收益率，一方面对资产端的借款企业造成了不小的还款压力，另一方面导致资金端获客竞争陷入成本高企的怪圈。在监管细则发布后，平台是否拥有足够的风险定价能力，是否能为借贷双方在科学的风险评级体系下提供合理的借贷定价，是否违背监管法则赚取利差，是否违规收取中间费用等，将成为影响用户体验及品牌形象的重要指标。消费者在经历过市场教育后，已经拥有较为理性的鉴别能力，这类不够诚信、恶意激进的平台将不具备长远发展的用户基础。

纵深拓展网络借贷领域的细分市场份额

监管细则已明确“网贷机构不得发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品；不得从事债权转让、类资产证券化、股权众筹等业务；不得与其他机构投资、代理销售、经纪等业务进行任何形式的混合、捆绑、代理；不得参与高风险证券市场融资或股票市场场外配资活动等。”在穿透式监管下，确保网贷机构专注于借贷主业，着力开拓垂直细分市场份额，可以减少互联网金融风险向其他金融领域的交叉渗透，可以避免各种打擦边球的监管套利行为，可以有效降低系统性和区域性金融风险，为投资者提供更为安全稳健的投融资环境。

结语：1月10日，银监会召开会议时强调 “ 严治互联网金融风险，继续推进P2P网络借贷风险专项整治”，对网络借贷机构的合规建设工作提出了进一步的高标准和严要求，因此网贷机构应坚持五项原则不动摇，继续全面推进合规建设，通过加强技术研发以及风控创新带动行业整体走上科学、理性、规范、有序的发展道路。

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