互联网金融平台适度综合化，应基于真实服务能力

全国范围内的互联网金融专项整治已持续近一年，按计划还有一个月即将结束。整治包括全部细分领域，但以网贷为重。在行业合规转型的关键节点，如何权衡综合化经营与专业化经营、提高盈利能力实现可持续发展、平衡发展速度与质量实现企业效益与社会效益的统一等，已经成为众多互联网金融平台共同面临的发展命题。

利率市场化是大趋势,利差持续收窄

随着金融改革持续深入，当前中国金融行业的一大趋势就是利率市场化。利率市场化最直接的冲击是金融业利差的收窄，这是传统金融机构和互联网金融机构普遍面临的问题。传统金融固定成本较高，包括人员成本、机构网点成本等。前些年大多数银行每年利润增速都在两位数以上，这两年却逐渐减少为百分之几，而且很多银行还是小个位数的增速。对于其他各类非银行金融机构来说，随着金融市场竞争日趋激烈，利差收入、佣金等获利空间也都在不断收窄。这就是利率市场化最大的影响。

面对利差收窄，大部分还处于初创阶段的互联网金融平台更需要通过精细化管理来压缩成本，同时进行高效的风险管理。这非常考验平台的真实功力。

程化管理，降低运营成本。另一方面，实施精细化运作，在日趋激烈的市场竞争中，拥有成本优势，处于非常有利的竞争地位。

金融行业去杠杆阶段，要合法合规支持实体

过去一段时间，一行三会一直在向市场传达去杠杆的信号。这预示着监管部门将持续加强对金融行业的监管。反映在互联网金融领域，从2015年至今，股票配资、首付贷等加杠杆行为都被监管果断叫停，遏制了互联网金融脱实就虚、短期投机的欲望之火。

随着2016年互联网金融监管政策密集出台，互联网金融扶持实体经济、发展普惠金融的政策导向越发清晰。今年2月，江苏省政府的“两会”工作报告，已经对这几项工作作出部署。

在新的市场环境下，互联网金融创新发展应格外注意合规性。特别是在我国金融分业监管的体制下，涉及证券、基金、保险等专业金融领域的合作时，往往需要牌照的支撑；在“穿透式”监管的原则下，更要注意核实相关产品设计是否存在违规。这些金融创新除了要合乎“法理”，还要合乎“道义”。例如，对支农支小、服务实体等符合国家大政方针的业务，从业机构可以量力而行，适当加大投入；而对两高一剩领域，一定要谨慎对待，避免潜在的各类风险。

互联网金融综合化发展，要基于真实的服务能力

当前互联网金融行业发展有个很明显的特点，即综合化，也可以说集团化。金融机构综合化发展早已有之，2010年国家开发银行提出“综合营销”的理念。在布局国开金融、国开证券国银租赁后，开行已经将业务从单纯的信贷扩展到投资、贷款、债券、租赁等领域，形成“投、贷、债、租、证”于一体的综合化金融服务能力。现在，很多银行也纷纷布局成为金融综合化集团。

开展综合化经营，有其合理性。对客户来说，他们所需要的金融服务是多种多样的，单一的服务模式不能完全满足客户的需求。而综合化经营可以针对客户差异化的投融资需求，提供灵活、多元的服务，包括直接融资、间接融资、人民币、外币等。

集团化发展一定是基于真实的发展需求。以开鑫金服为例，我们旗下有开鑫贷、开金网两个子品牌，分别应对不同业务需求。开鑫贷立足于个人、企业的小额借贷需求；开金网则以专业的大型企业类用户为主，实现企业定制化理财服务。开鑫贷、开金网的用户有明显区别，需求也有显著差异。这样的综合化发展，目的是发挥协同效应，更好地为客户提供服务。未来，开鑫金服也会在客户需求的基础上，适时布局互联网小贷、消费金融等领域。

目前，一些互联网金融企业“扎堆”集团化。有的确实是在脚踏实地的做，但也有一些只是进行概念的堆砌和形象上的包装。综合化经营一定是真实服务能力多元化的自然结果，而不是本末倒置，为了创造集团化的概念去做很多子品牌。如果综合化经营不能根据客户需求落到实处，这样的空中楼阁随时都有可能幻灭。

总结过去五年的发展经验，我越来越感觉到，综合化发展一定要建立在公司核心竞争力的基础上。这一核心竞争力归根到底，还是要落实到风险管理上。

以风控为核心适度多元，是互金平台立业转型之本

如果能够在风险管理领域建立核心竞争力，就可以围绕其进行相应的业务拓展，综合化发展也就水到渠成。必须要强调的是，这种综合化一定是适度的综合化。多年前，企业界谈论多元化经营时发现，基本上跨界太多的企业后续会发生很多问题。所以，后来学者提出“适度多元化”的理念，也就是说，多元化经营一定是围绕自己的核心能力进行适度拓展。

从事互金行业是场马拉松，速度不是唯一目标

互联网金融带有“互联网”与“金融”两种属性。此前，一些平台比较喜欢用互联网的指标来衡量互联网金融平台的发展。例如，网站浏览量、成交量、注册用户数量等。似乎这些数字光鲜亮丽了，平台发展就好了。

但是，金融发展有其客观规律。目前，一些互联网金融平台每年都以200%、300%的速度发展，但是对金融企业来说，成交余额每年的发展速度能够达到50%以上就已经很快了。

其实，单纯强调增长速度有失偏颇。无论是刷成交量还是用户数，都可以采取一些方法“做大”。例如，平台做一些活期或者短期限产品，成交额立马就上去了；可能通过一些运营活动引来僵尸粉平台的用户数据也好看了。但是，这样“注水”的数据，会成为平台的核心价值吗？

我认为，互联网金融平台还是应该追求真实的资产管理能力和有效用户。无论何时，都要强调质量：资产的质量、资金的质量、投资用户的质量、风控的质量、运营的质量等，都不可或缺。

对互联网金融平台来说，在风险可控的前提下稳健发展，是更合理的。应重点关注企业真实的资产管理能力，有多少能力，就管好多少资产。要对这些资产的风险做严格把握，不仅仅是贷前调查，还有贷后管理，直至安全兑付。互联网金融平台除了争取零逾期，风险管理还应当有自身特色。比如，开鑫金服一直提倡要更加关心风险的本质。对一种行业类型的客户，我们会帮助他们发现主要风险点在什么地方，并花最大的精力去帮助解决；对风控中重复的劳动，能用技术解决的，就用技术解决，从而提高风控效率。

输出金融服务，帮助客户成长，实现自身发展

合作需要共赢才能长久。互联网金融机构需要在合作中帮助客户节约资金成本、时间成本。特别是在时间成本上，互联网金融拥有响应速度快、效率高、公开透明等优势。如果能够将时间成本优势抓牢，做好客户体验，有利于实现更大的经营效益。

对资金成本来说，合作单方的胜利不叫胜利，不会长久，在合作的过程中，一定要追求共赢。在实际经营中，不是说对融资方赚的利差越大越好，而是要和客户共同成长，帮助他们持续降低融资成本；同时，也要提高投资人的合理回报，并通过优化运营实现平台自身可持续发展。这样的经营思路，有利于实现企业自身经营效益与社会效益的统一，实现更大的经济与社会价值。

其实，对于互联网金融来说，可做的事情非常多。虽然说现在金融的监管在加强，但是我们观察到，金融本身的痛点还非常多。任何一个痛点，只要我们肯下决心去解决它，建立起自身的核心竞争优势，都能够发掘出很大的市场空间。

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