互联网金融的下半场 P2P投资者和从业者该怎么玩？

随着《暂行办法》的大限日期即将到来，纵览各家互金平台的应对措施，不难发现有些平台做好了迎接监管的到来，投入巨大的合规动作，接入银行存管、积极申请备案、投资者风险适用性的合规操作等等，同时也有一部分平台做好了两手准备，一方面进行业务线的良性发展，另一方面一旦合规成本超过预期，就选择放弃个人理财端的业务，进而转型成为纯资产开发的债权供应平台，通过将债权分销给其他理财平台从而赚取债权利差。作为投资者和互金平台的从业者，目前阶段就要分析自己投资或者就职的平台未来发展方向，从而选择更加适合自己投资或就业的平台，那么具体互金平台下半场该怎么玩？通哥来解读一番：

对投资者说：

现在打开自己投资的平台，首先看一下平台对于合规部分做了哪些努力，比如说银行存管，已经接入存管的平台可以继续往后面看，没有接银行存管的平台就要分析一下缘由，是由于规模太小没办法和银行谈，还是压根就没想过接存管的事，这两种情况，对于前者，想办法跟平台的管理层联系一下，如果有接入银行存管的可能，就继续投资，而对于后者，则可以用脚投票了，直接撤资，没什么好讲的，特别是那些很早以前就放出烟雾弹，号称平台跟某家银行达成存管协议的，您倒是执行啊！光耍嘴皮子功夫，不是什么好平台。

第二点，观察平台在宣传口径上的用词、立意，无论是《暂行办法》还是《广告法》对于平台宣传都有严格约束，最近通过观察发现，很多平台都在网站内容部分进行了整改，增加了投资风险提示的内容，甚至在某些平台的BANNER图片上都标注了“广告宣传”等字样，一家平台如果说接入银行存管方面是由于成本导致暂时不能接银行存管，但是平台内容部分的整改则能反应出一家平台对于合规方面的重视程度和对市场环境变化的反应速度，也变相的说明了平台的负责人对于平台的合规重视程度，希望平台是向好的一面去发展。如果反之，平台的宣传还是像以前一样，强调收益高，担保强，零风险，这样的平台最好弃之。

第三点，观察平台借款人或企业的限额问题，如果是车贷或者小额信用贷、小额消费贷则不涉及限额要求，其他类型的借款，如企业经营贷、房贷、担保公司或其他金融机构的推荐大额借款则属于限额整改范围，平台对于限额不做产品调整，还一味上大标，那么这样的平台最好保持谨慎态度。

第四点，通过观察平台的运营策略，平台是否最近在羊毛群成为热门的推送平台，是否平台最近密集的出现在第三方论坛的新闻中，是否有大V密集推荐的情况，一家运行良好的平台是不需要找羊毛冲量，也不会经常的被用户质疑，也不需要花大价钱找大V来推荐的，如果出现上述情况，那么基本可以断定，该平台的运营策略出现了问题，抢占市场份额也是需要看准时机，目前的市场环境下去烧钱抢用户，不是一个明智的运营思路，平台的未来发展前景不容乐观，能做出这样决策的平台还是避而远之为好，当然了，对于有兴趣、又敢于承担投资风险的人，可以参与薅羊毛，搞完一票就走，绝不可恋战。

对从业者说：

眼下的时间窗口期，各家平台都不好做，平台老板也头疼，未来面临的未知风险谁都说不准，作为从业者的我们来说，首先是要摆正心态，把前两年那种浮躁的心态忘却掉，踏踏实实完成每天的KPI就是对老板最大的回馈，现在跳槽不是一个好选择，能保持住现有薪水已经很不错了，万一哪天人力资源找到自己，谈降薪的事，只要是在能承受的范围内，答应也不失为一个好选择，为什么会这么讲，因为目前阶段各家平台的日子都不好过，招人的需求也不是特别强烈，加上每天清盘、倒闭的平台流出的员工，现在互金招聘市场已然是一个卖家市场，平台在挑人的时候可选择余地很大，在溢价方面话语权在平台方，而求职者基本处于被动状态，这种情况下，很难出现前两年要2万给3万的人才稀缺的“大唐盛世”了

第二点，在职的从业者也要密切关注平台的运营情况，所谓近水楼台先得月，在平台的工作中就要比普通的投资者有更近的距离观察平台的变化，则可以更早一些掌握平台发生变化的前兆，有效规避职业风险和投资风险，一般的从业者没办法知晓平台的现金流、债权逾期等关键财务数据，没关系，可以通过其他方面来观察平台的运营状况，比如说，在当前市场环境下，就职的平台的获客情况，有没有大规模的做市场推广、烧钱获客，如果有，就要多留意下，在比如说平台上面的产品的原始债权，是否与当前经济运转周期相关联，例如，有的平台的债权是跟滴滴合作的第三方租赁车企借款，按照逻辑是滴滴司机可以贷款购买车辆，然后挂靠到租赁公司和滴滴平台，通过每天司机在滴滴平台拉活赚钱后扣款的方式偿还车辆贷款，这种业务在前一两年绝对是优质资产，可现在就不行了，各大一线城市纷纷出台网约车管理办法，符合网约车条件的司机和车辆少之又少，那么还有平台销售这样的原始债权，就不算符合当前经济运转周期，那么相对的经营风险就比较大了。再例如，自己所就职的平台在产品形态上跟市场上同类型的平台相差无异，而平台背景又不是特别具有优势的话，就要看运营过程中对于用户CLV（终身价值）的发掘能力了，笔者曾有幸参与到某平台的产品转型过程，某平台原有是产品固定类收益，期限较长，收益相比较同类平台低1%~2%，平台背景不算特别强势，但好在债权是平台旗下资产公司开发，对于风险控制做的比较好，这样一家平台在运营过程中遇到的问题就是用户数量少、购买转化率低，如果推广还是按照传统的互金平台同样打法，胜算很低，在了解过平台基本情况后，通哥团队为平台出具了一份差异化运营的方案，由于该平台的资产端的债权来源都是劳动密集型企业，并且这类型企业都有自己一定数量的会员客户，并且该会员客户的忠诚度蛮高，预存消费金额很高，企业资金流很健康，基于这样的情况下，为该平台定制一款集会员预存+债权持有的模式，传统会员在原有的预存基础上，新增了通过平台购买该企业的债权，收益相比较平台其他债权低1%但是借款企业会补贴给会员3%的会员余额，如此相加下来，会员得到的实际收益高于平台其他项目2%，一方面作为借款方本身也是消费型企业通过该产品，吸引平台用户转化为线下消费群体，另外一方面，通过产品将借款企业的会员转化成为平台的用户，打通了平台和借款企业相对封闭的自有会员系统。那么借款企业为什么甘愿付出3%额外成本呢？其实这里面有一个小的经济账目，首先该项目账面上的收益是比其他项目少1%的利息，这部分钱可是真金白银的为借款企业节省了，其二，借款企业本身也需要增加消费群体，提高营收水平，这部分费用类似于借款企业的广告费，其三，最为关键的是借款企业额外增加的3%成本并不是真金白银的现金，而是会员卡中的余额，本身消费者的消费就是在较长周期内完成，不是一次性兑现行为，在漫长的消费周期内，逐次进店消费，拉低了时间成本，提高资金效率，并且借款企业在消费者消费完毕扣除账户余额，这笔钱是包含了盈利部分，并且基于成本边际效应趋弱的特点，借款企业实际承担的成本远远小于预期，并且还有一部分睡眠消费者永远都不会进店消费的情况，几种形态相加，借款企业非常乐于参与这样的项目中来，而平台方面也喜欢这样的项目，毕竟营销成本都是由借款企业承担的，还能额外带来新增用户，何乐而不为！这样在业务层面或者运营层面具有创新意识，同时资产端又符合经济运转周期同时老板踏实肯干的平台，还是能平稳渡过监管期黎明前的黑夜的。

最后一点，特别善意的提醒，金融行业跟其他行业有着本质上的不同，距离钱更近，更加考验人性的劣根性，其他行业干不好，最多公司倒闭，老板员工一拍两散，最惨的情况无非就是当月薪水打水漂，起码人身自由不受约束，而互金行业干得不好，可就不仅仅是损失薪水的问题，最惨的情况可能连同老板一起被法律制裁，失去人身自由，自己的薪水泡汤是小，还有可能自己的积蓄也放在平台里面，甚至是家庭积蓄购买自己就业平台的产品，一同损失，这样案例也不是没发生过，基于此，未来职业规划，列位好之为之！

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