聪明人马化腾：腾讯还是那个腾讯，金融却是新的金融

腾讯金融给外界留下的神秘、组织结构混乱的印象只是假象，若在学生时代，马化腾一定是那种，嘴上说自己从来不看书、不复习，结果半夜点灯努力，最终考试拿第一还风轻云淡的学生。

——馨金融

五年前的那场“3Q大战”曾深刻地改变了腾讯这家公司。在那之前，腾讯是一家神秘、保守非议的企业，马化腾几乎不接受外界采访，也很少在公开场合发声，外界质疑它抄袭、垄断互联网资源，骂它“**腾讯”。在那之后，腾讯宣布战略转型，走向开放，要“连接一切”，马化腾也开始相对频繁接触媒体。

但这几年，从对外的性情上来看，马化腾又渐渐地变回那个爱好天文的内向少年了。几乎不再接受采访，而每年的两会成为了他固定对外发声的时间节点。外界对于这家亚洲市值第一、买下中国互联网半壁江山的企业，太好奇了。以至于，当财付通、微信支付等产品涉足金融业务以来，它的一举一动都会受到外界“监视”般的解读。

有意思的是，一位鹅厂的朋友告诉我说：“关于腾讯的金融战略，你所看到的都是外界帮忙总结出来的，我们也没必要去回应，不可证伪也不可证实。”

若有机会走进位于深圳深南大道的腾讯大厦，当你提出这个问题，估计绝大数员工都会这般作答：“金融？我们是互联网公司。战略？我们还是聊聊产品和用户体验吧。”

是的，这就是外界所感知到腾讯金融策略神秘、甚至组织结构混乱的重要原因，不可说、不愿说、不爱说。

事实上，若稍加留意就会发现，腾讯金融业务的发展轨迹固然神秘莫测，但它仍然是按照马化腾和腾讯一以贯之的那种的聪明方式在往前走。对，我说的就是“那种方式”。

腾讯金融是真的不会拆分，

还是没到时候？

连续两年的两会记者见面会上，都有人问到同样一个问题：“阿里、百度、京东现在都有独立金融部门和金融集团，也启动了上市的计划，融资动作都比较大，但腾讯在这方面是比较静默的，2016年／2017年腾讯会不会单独成立金融部门或金融集团来对接资本市场？”

看，好奇心害死猫。腾讯要不要分拆金融业务的问题，让媒体们心痒痒了两年。的确，阿里拆分支付宝成立蚂蚁金服，加上京东金融和百度金融，还有老对头的360金控，他们都已经成为了新金融领域的明星公司。腾讯为何还不行动呢？

马化腾在两年里的两次回答看似语意一致，但其中微妙的变化还蛮引人深思。

2016年，他说：“我们的风格一贯都是做完再说、做好再说。我们的财报里面，金融的收入都列不到一个板块，属于’其他’中的一项，所以你是看不到的。目前来说，腾讯的互联网金融分两块。第一块是微众银行，主要是做贷款，第二块是理财通。理财通是一个开放平台，上面对接一些金融机构的金融产品。

作为平台来说，选择好的金融产品是非常重要的。我们不希望到最后大家都是拼一个数字，回报率9个点、10个点，这样最后全部会出事儿。所以我们还是希望稳，但是这个好产品是稀缺的。我们希望能够网罗到这些好产品，在我们的平台上可以直销卖给消费者，然后再不断地经营好这个平台，这方面我们是从这个角度来考虑。”

2017年，他说：“金融方面，我觉得腾讯通常用’稳健’的思路去看。金融其实最核心的问题是稳定和稳健，就是拼谁的命长，而不是谁在短期内跑得多快。对于腾讯的金融业务来说，我们其实一部分是在体外（比如说像微众银行）的我们投资的，但是我们核心的（包括支付、理财平台）都是在我们体内的。

所以我们这方面不是把它全部包在一个所谓的金融集团这样来做，我们并不是这样的思路，因为这些业务跟我们平台耦合非常紧，没有必要为了分拆而分拆，这个不是我们的风格，我们也一贯不是这个思路，也不会去玩儿什么’财技’（资本运作），显得好像这块儿资产有多少钱。

我觉得还是踏踏实实，就是你过两三年，这个事情之前玩儿的花样也就那回事儿了，所以我们都是比较稳健地去看这个问题。有很多人说你们好像落后了或者怎么，说别人家动作很多。我说我们从来都不想搞这类的动作，这是我们的一贯思路。”

如你所感受到的那样，两年答案中的关键词都是“稳健”。不过，腾讯是不会拆分吗？或是还没有到拆分的时候？小马哥留了一点小心思，没有点明。

线索是有的，比如腾讯已经成立了FIT（支付基础平台与金融应用线），囊括了除了投资的微众银行、微信支付之外的所有金融业务。若以此为基础，再往前走一步，腾讯金融便可破蛹而出。但偏偏，在这个时候，马化腾选择按兵不动。

绝不是腾讯不懂金融，腾讯总裁刘炽平曾任高盛亚洲投资银行部的执行董事及电信、媒体与科技行业组的首席运营官。2005年加盟腾讯后先是担任公司首席战略投资官，从十年余年来腾讯激进的投资风格便可窥探到，那是一位金融高手。

按兵不动的原因并不难解释，这是腾讯十余年来一贯的主张：跟进策略。

在坐拥QQ、微信、腾讯网等巨大流量入口后，腾讯早期在流量变现的探索上走过许多弯路。早年的移动梦网业务是腾讯艰难找到的第一种盈利方式，后来的在线广告业务发展也经历了多次变化，直到开发出会员体系、砖石体系后，才创新出了一套新的盈利途径。不过，最赚钱的还是游戏业务，无论是QQ飞车、QQ堂、穿越火线等，还是风靡全国的偷菜游戏，都让腾讯受利非浅。

而这些产品的发展轨迹都类似：悄悄地跟进热点产品，等待时机成熟，再利用腾讯庞大的用户基数、流量入口、创新研发能力进行全面超车。当然，这也落下了“抄袭大王”的名声。

这或许也是马化腾在连续两年的回答中，所没有点破的，跟进策略一旦被误解，就称为了“抄袭”。但在腾讯金融业务的发展上，对蚂蚁金服运用跟进策略，无论是有心载花、还是无心插柳，都是花开、成荫的聪明之举。

因为从战局上来看，在阿里拆分支付宝成立蚂蚁金服以后，在新金融业务的发展上处于绝对领先的地位，腾讯入局的位置只能跟着打，但恰巧金融行业是重监管的行业，腾讯金融的跟进策略能够让先行者去试探创新风险和监管的弹性。从实际情况来看也是如此，新金融探路者已经犯了不少错误、走了不少弯路，这会让腾讯金融少交很多的学费。

当然，同样的意思，从马化腾的口中说出来，正是贯穿两年两次回答同一个问题的关键词，稳健。稳健的意思是：悄悄地跟随，时机成熟再关键一击。

马化腾的“黑虎掏心”

此时，马化腾的按兵不动，正是以不变应万变之举。不过，不变并非偷懒，私下该做的功课，马化腾和腾讯是一点也没落下。若在学生时代，马化腾一定是那种，嘴上说自己从来不看书、不复习，结果半夜点灯努力，最终考试拿第一还风轻云淡的学生。

腾讯金融的组织结构看似混乱无比，拳头金融产品微信支付划分在微信团队，FIT以理财通、红包为基础。这与蚂蚁金服以支付宝及支付业务为基础的路子截然不同。但貌似混乱很可能只是迷惑对手的虚招，暗地里已经练就了惊世骇俗的内功。

被马云称为“偷袭珍珠港”的2014年春节微信红包，是腾讯金融第一次显现出自己内力深厚的机会。微信红包之于腾讯金融，正如余额宝之于蚂蚁金服。一个爆款产品带来的势能是巨大的，从那以后，微信支付的活跃度一跃而上，风靡全国。不但在线上支付上硬生生地抢走支付宝地一块肉，还在线下收单市场上，让支付宝不断承压。

从金融的产品线上来看，支付（微信支付、手Q支付）、信贷（微粒贷）、理财（理财通）、征信（腾讯征信）等产品配备齐全，与蚂蚁金融产品的对标似乎只差农村金融这一块。这还不算腾讯自3Q大战转变投资思路后，所参与“战略投资、不控股”的麾下金融企业，例如富途证券、众安保险、微众银行等企业已经在新金融的垂直领域占据领先地位。

在从金融牌照的版图来看，第三方支付、小贷、保险、证券、银行、基金、征信等主要金融牌照早已经布局妥当。

拥有如此宏大金融版图的腾讯，无论是否拆分金融业务，都会让对手敬畏三分。不过，这些金融资产对于马化腾来说，定会是另外一个人知逻辑：用户和产品——这几乎快成为马化腾们的口头禅了。

腾讯是一家产品驱动型的公司，凡事用产品和用户的角度来解析，一定是符合企鹅的思维逻辑。这和蚂蚁金服的战略驱动、京东金融的发布会驱动有着显著的不同。腾讯的金融业务一定会落实在某个具体的产品形态上进而推进。

正如一个月前的“黄金红包”，自带流量地引起了舆论关注，但那还只是一个公测版本的产品，界面是H5页面、可选择的红包金额也有限，其真实目的更在于对用户接受程度的试探。

腾讯内部的监测数据显示，春节内测期间发放黄金红包最多的是一位“来自深圳的马先生”——很有可能就是那位马先生。

插一个有意思的八卦，在2017年2月14日情人节，腾讯黄金红包团队发生一次激烈的、关乎价值观的争论：之前黄金红包一对一收发的上限是1000毫克（1克）黄金，团队打算在情人节这天上线1314毫克、520毫克、999毫克等几个不同的特殊额度以供用户秀恩爱。

但团队内部讨论特殊额度的黄金红包规则时，程序员们因为意见不合差点打起来。有一拨程序员认为“1314”毫克的黄金红包每个人只能发给一个人，而且在2月14日当天只能发一次，防止某些有钱的花心大萝卜到处发黄金红包示爱。

此事被一家自媒体捕获，冠以标题称“腾讯内部讨论黄金红包公测，程序员们却差点大打出手”。据说，马化腾看到了这篇文章，转发给了黄金红包团队。当时，团队还心有余悸，内部争论被媒体放大，又被老大看到。但没想到的是，马化腾只是淡淡地问了句：这个功能，你们是不是来不及加上了，好像时间来不及了。

这是马化腾的另一个隐藏身份，腾讯的首席产品体验官，时至今日，他仍保持着对腾讯产品进行深度体验、对细节挑刺儿的习惯。在外界看来，组织结构混乱、缺乏战略战术的腾讯金融，恐怕只是大智若愚的表象，背地里，从马化腾自上而下的员工都在积极备战，打磨产品、争夺牌照，练就内功。

这让人想到少室山上曾有一场著名的比武。吐蕃国师鸠摩智单挑少林高手，而习得逍遥子浑厚内力的虚竹，仅靠一招黑虎偷心，三番五次地让鸠摩智招架不住。像腾讯金融这样，暗地里布局偌大金融版图，正如习得一身浑厚内力，哪怕是一套少林入门拳法，也足以抵过新金融江湖上的一众好手。

一旦时机成熟，这样的马化腾，这样的腾讯金融，能不让人敬畏吗？

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