上市 = 安全？我有我的看法。

来说正题，最近现金贷火到爆，现金贷鼻祖Capital One出来的人马创立的明特量化，以及BAT人马创立的用钱宝相继完成大额融资。

不过别太兴奋，他们没有理财端。

你们还记不记去年我曾把一家当时还不知名的平台比作网贷界的华为，还说过他们要在美国上市，当时文章发到知乎、头条，好多人骂我。可是人家真的要上市了，谁让姐姐我看的准呢！

这家就是信而富，是的，他的业务就是完完全全的线上现金贷。平台熬了十几年终于等来了风口，恭喜吧！

有朋友问如果信而富上市成功能不能买点股票，我说咱就对标宜人贷。宜人贷目前的市值近15亿美元，信而富规模和收入都远低于宜人贷，我估计上市时市值在5亿美金左右。但信而富业务模式优于宜人贷，有机会超越，但需要一定时间，这跟创始人风格有关。

现象就是如此，那是不是该提炼些本质呢。

我觉得有三个问题很值得探讨：

1、融资、上市意味着平台安全？

2、如何能发现有上市潜力的公司？

3、能上市的企业一定优质于其他吗？

回答这三个问题需要懂点资本市场的运作逻辑，风险投资最关心企业三点：

1、是否有核心竞争力

2、是否能形成规模效应

3、所处市场是否足够大

光这么说还是很难理解有木有，那咱就举例子：

两家火锅店底料都很棒，吃客络绎不绝，优质的火锅底料就是核心竞争力。

但发展过程中，两家店走向发生分歧，A走精品小店路线，依靠主厨师傅长年的精益修炼将底料味道提升到极致。B走连锁路线，将底料配方变成标准化的产品，方便大规模生产。

这时出现风险投资人C拿着1000万，他看到火锅市场前景，在面对A、B两家火锅店时，你觉得他会选择投给谁？毫无疑问会投给B，B能形成规模效应，B能赚更多的钱，B能成为海底捞，C才不会关心口味上A与B那细微的差别。

但作为吃客，你会更爱谁？我想应该是口味更好的A，你才不关心B与C赚了多少钱，你更在意自己的感受。

所以我想表达的是，融资或上市更多代表企业遵守了资本市场的游戏规则，而绝非是优质程度的判定标准。

再升华一点，我们人往往活在自己的意识局限里，会认为看到某一现象就意味着某一种结果。

这一特性很容易被外界利用，一个实物被包装成绝大多是人喜欢的样子，被炒作、被抬高，并在从中牟利，吃亏的往往是大众。

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