从担保到网贷，跨过的可不止一道坎

在传统的个人对个人的借贷活动中，出借者承担资产质量审核的责任，整个风险控制和贷后管理都是出借者一力承担的，因为缺乏专业知识，他们的借贷行为多集中在熟人中间，或者是熟人的熟人，多数没有办理规范的抵押或者担保手续，风控的核心是名声，回款的要诀也离不开人情，这降低了人们的出借意愿，制约了民间借贷的规模。

更重要的是，这与我国的经济发展速度不相称，2003~2007年间，中国经济正处在高速发展时期，每年GDP都在飞速增长（最低10%），原有的借贷关系无法满足经济发展的需要，是经济掉头去适应借贷关系，还是借贷关系产生变革去满足经济发展？答案是不言自明的，同步于经济发展，民间借贷关系必须自我革新。担保公司和小额贷款公司风行标志着民间借贷开始突破人际关系网的束缚，向着专业化、公司化的方向前进，一方面，借款人不再局限于熟人之中，银行下海职员的加入助力民间放贷对象开始向中小企业扩展。另一方面，借贷链条上的分工更加精细，出借人不再承担借款人的审核工作，这些事情交由担保公司或小额贷款公司的职业经理人去做，实际操作中，出借人多是经营者的亲朋好友，担保公司和小额贷款公司对这些亲朋好友（出借人）承担无限偿付责任，具备信用中介属性。

无法获得银行信贷支持的民营企业成了这些公司重要的客户，尤以温州为盛。根据央行发布的数据，温州危机爆发前，当地89%的家庭或个人、59.67%的企业参与到了民间借贷活动中，市场规模达到了1100亿元。彼时，温州的民间借贷活动已经不再受制于血缘、亲缘，开始全面向地缘演化，面向不特定公众的民间集资活动日益成熟，走在了全国前列。该地区2010年民间借贷成本为14.22%，一年后飙升到40%左右，以上还是人民银行监测到的数据，一些咨询公司出具的报告显示，真实年化利率在100%到200%之间，一批中小企业利润空间收窄，开始出现亏损、经营困难的现象，一部分甚至陷入倒闭境地。在这种情况下，民间放贷机构岂能独善其身？中小企业倒闭潮使得大量借条变成一张废纸，反噬作用十分明显，国有银行及众多股份制商业银行也好不到哪里去，它们的贷款利率为6%~8%，与民间借贷成本相比有30%以上的套利空间，银行的钱通过自己的客户流入市场，殃及自身是迟早的事儿。

不应该把责任都推给民间，银行不支持、民营企业缺钱是事实，监管部门对民间金融创新缺乏支持和引导是事实，老百姓在这一波经济起飞过程里没有合适的理财渠道也是事实，但凡任何一个问题解决了，民间借贷都不会演变成千亿危机。

担保公司和小贷公司的式微，我认为政府部门应该承担主要责任，长期地监管缺位和金融抑制导致担保公司变成影子银行，小贷公司频频染指大额借款，一些不该上的产能上了，一些不该建的高楼建了，以高利率为基础的繁荣极其脆弱，一有风吹草动便地动山摇。

但只要经济发展没有停滞，社会上汹涌的资金需求就不会随着民间借贷危机的爆发而止息，有人说P2P早在古代就有了，那种不假银行（钱庄）之手、点对点的民间借贷模式就是P2P，现在网贷不过是返璞归真罢了。这种说法漏洞明显，与古代的私人借贷不同，网贷分工更加精细，资产挖掘、风险控制、贷后催收分属不同的社会主体，不同主体承担的风险和盈利模式截然不同，真正的出借者只需要选择借款人即可，这种做法显然是为了适应日益频密的借贷行为，提高借贷行业的劳动生产率，加快资金流通速度，这在重农抑商的封建社会不可能发生，在没有活跃私人资本的20世纪也不可能发生。

与担保和小贷模式也不一样，最重要的一点是互联网的加入，信息以高效、透明、准确的特性呈现在大家面前，大大提高了弄虚作假的成本，监管的有效性初见成效，政府、投资人、第三方都可以利用这些数据对平台资金操作进行监督，相关部门还可以就敏感操作进行进一步的调查和管理，互联网技术揭示了秘不示人的民间借贷过程。第二点则是有效地降低了民间借贷的成本，当然，不熟悉民间借贷资产端的朋友可能觉得30%多的年化利率高得可怕，实际上这与之前不透明的私贷相比已经是很便宜了，而且随着对借款人甄别能力的提高，资产端还有降息空间。

一些人认为，网贷就是民间借贷的线上化，这个说法问题不大，网贷是民间借贷在互联网时代的表现形式，是一次革命性的创举，为什么这么说呢，因为这是普遍的借贷关系第一次不依靠资金池而建立（直接金融），重点不是直接金融，而是普遍，所谓普遍指的是，不仅大公司，而且任意市场主体（包括个人）都获得了向不特定公众直接融资的机会，这革新的不仅是民间借贷，银行——这种依靠资金池进行借贷的制度——在其诞生600年后遇到了真正的对手，这也是网贷与之前的民间金融探索（私贷、担保、小贷）最大的不同之处，具有非凡的意义。

低息、直接、普遍、透明、高效，从担保到网贷，跨过的可不止一道坎。

监管部门在这一次的表现中可圈可点，没放任网贷成为春秋时郑国的共叔段，溃烂掉，在最需要监管的时候强力出手，算得上仁义了。

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