【深度分析】互联网金融为何在境外火不起来？

2013年被称为中国的“互联网金融元年”，在这一年里，各大互金平台如雨后春笋般涌现出来。以最具代表性的P2P网贷为例，早在2007年国内首家网贷平台问世以来，P2P的数量连续多年呈现几何增长，一时间上市、国资、风投等各路资金纷纷杀入这片蓝海。时至今日，受到最严监管的网贷行业，依然留存了2300家左右平台，累计成交量继续刷新历史记录。

然而，“墙内开花”的互联网金融，在一墙之隔的港澳地区却始终“香不起来”。公开数据显示，截至目前香港一共只有一家互联网金融平台，而在澳门这个数据是零。事实上，不单是港澳，在P2P网贷的发源地英国，网贷行业同样处于相对平淡的态势。截至目前，英国累计网贷平台数量不足百家，在发展速度上，2015年英国新上线P2P网贷平台仅有13家，是2014年的一半，也少于2013年。这与同期国内动辄新增数百家平台形成鲜明对比。而在金融资本最活跃的美国，P2P网贷平台数量更是寥寥无几。

如此冰火两重天的现状，引起了专家学者、行业内人士，甚至高校等科研机构的广泛讨论。一般来说，新兴行业是比较容易受到资金关注的，尤其是与大众生活密切相关的互联网、科技等行业，发源于境外的互联网融为何在中国境内火得一塌糊涂，而在境外却不温不火？要弄清这个问题，笔者认为必须从需求、文化背景和资本模式等多维度进行考虑。

首先是需求。为什么香港至今只有一家互联网金融平台？香港互联网金融协会联席主席李国樑认为，这主要和香港市民对网贷理财的需求不大有关。香港资本主义经济经过多年发展，目前金融行业已经十分发达。在香港拥有上千家的小贷公司，再加上银行等传统金融机构，基本可以覆盖90%以上的人群。至于互联网小贷、众筹等细分互金领域，一般用国外的平台就好。

其次是文化背景。经过近百年的投资者教育，香港人的投资理念比较成熟，对于庞氏骗局比较警惕，特别是容易寄生庞氏骗局土壤的互联网理财，政府对这类新兴行业的监管也会更加严格。在这一点上，香港和新加坡比较类似，对于规模较大、知名度较高的互金平台可能会给予较多的自由，更普遍的情况还是严监管。

而澳门的情况又跟香港比较相似。澳门科技大学副教授沈云樵表示，在经济制度上澳门一直都是香港模式的学习者。澳门的投资渠道很多，股票、基金、赌马等等，还有部分人选择直投境外资产，因此对于澳门绝大多数人是没有互联网金融这个概念的。而对于中小企业来说，在澳门可以很容易拿到银行贷款，部分高新企业甚至可以拿到无息贷款，企业很少会去找民间融资平台。在基础设施上，澳门虽然经济不错，但互联网基础设施建设落后，电子商务远没有大陆普及，而政府的近五年规划也没有提到互联网金融，反而是传统的融资租赁受到扶持。

基于以上种种原因，在香港、澳门等境外地区，作为新兴事物的互联网金融，并没有受到资本的过度关注，更不曾出现像大陆这种整个社会层面的创投风潮。发展到现在，尽管互联网金融出现了一些问题和风险，但不可否认的是目前中国的互金行业已然走在世界前列！你很难在世界其他国家看到，哪怕一个小餐馆、一个小门店也可以刷手机支付；你很难想象大把的年轻人选择网上购物，大量的市民和白领把钱存进某个网贷平台等等。

说需求也好，说文化背景也罢，这些可能只是影响互金行业发展的表面原因，笔者认为中国互金创投风潮的根本原因仍然是资本的力量！

互联网是一个极度烧钱的行业，互联网金融也不例外。在国外，一家公司如果长期不赚钱，还有大量的人去投资，大量的资金来入股，那多半是庞氏骗局！资本的本质就是逐利，一家公司能值多少钱，主要由其能带给股东多少回报来决定，所以美国市值最高的公司是苹果。但在中国，资本对互联网“不赚钱”的容忍度很高，并形成了独特的“互联网生态”。无论是5年前的滴滴、支付宝，还是近来的共享单车模式，烧起钱来几乎是不眨眼的，只要能圈来大量用户就好，有用户就有估值，即便暂时不能IPO，通过一轮轮股权融资也可以赚到不少钱。

如果不是疯狂的烧钱补贴，你很难想象有谁单纯为了付款去给手机安装一个应用程序；有谁为了相同的收益去网上开户投资。正是因为利益的诱惑，让互联网金融迅速普及开来，进而形成用户习惯，直至某一天即便没有优惠你也不自觉的拿出手机。

外国人看不懂中国的互联网金融，不明白为何赔本的买卖还有大量人去做？中国人嘲笑老外的“愚蠢”，明明最先发明这个模式却不知道利用。互联网金融究竟是泡沫还是变革，或许只有时间才能给出答案。

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