狂热落幕P2P

网贷平台以前鱼龙混杂，那是大家都晓得的事情。

我们以前老私底下说这鱼龙混杂里头的“鱼”，就是一些特别低端的平台，“愉见财经”还真采访到一些极端的情况，就是毫无金融背景和从业经验的老板，花个两三万买一套软件（据说到后期几千块也买得到了），然后跑去工商注册登记个“XX金融信息服务有限公司”，这就算是开张啦。跑出去发发宣传单、往小区信箱里塞塞小广告，请个小公司做个网页发发标，只要把利率做得高，就真有大叔大婶拿着退休工资来投钱了。

工商部门是一直到2016年，几家大型平台相继暴雷后，才开始对“金融”类字样的注册予以收紧的。我记得是2016年4月前后，那时候普通企业就工商登记，就注册不到“金融”二字了。所以这件事反过来想，也就是在此之前，一个“金融信息服务”企业成立，也就是去工商局排排队交交材料的事儿，就能拿下营业执照，这并不是什么难事。

而很多老百姓却单纯以为，他叫这个名字就一定是安全的咯，用他们的话说，就是政府是知道的、支持的、会管的咯，殊不知，工商部门并不来跟踪企业接下去的资金往来、具体业务。他管的是这些企业假冒伪劣、商标侵权、虚假广告那些事儿。

当时我也跟着急啊。记得早在2015年下半年，那时候监管还没定论谁来管怎么管呢，那时候网贷平台还都各个红红火火呢，“愉见财经”就赶紧写稿，发了一个当时的爆款，叫《满大街的理财平台，你敢不敢买？》。里头就把各种平台的问题，比如自融自担、超融超募、虚假标的给盘点了一遍。

不只我急，我觉得连我单位领导都有点，他们好几次派题给我们，说这个题目一定要写写。那些年化收益能打到15%以上，规模能上几亿、几十亿甚至百亿的平台，大家真觉得钱是会从天上掉下来的么？

拜托，这可是一个全部上市公司剔除银行后平均ROE只有6.5%的时代大环境、经济大背景，谁给你灌进了一碗逻辑复杂的发财迷汤，一堆连推销给你产品的那个人自己都未必懂的金融术语，抹去了你对简单常识、理性判断的记忆。

（说到这里插一段题外话，我觉得我们的投资人，在这狂热的心跳节奏里各个都玩坏了，真是信什么都不肯信一信常识。

比如买房，狂热地以为房价真能涨到天上去，小聪明地以为反正楼市都绑架政府了，却不想想背景是房子和票子在比泡沫，越长就越危险，反而现在把流动性锁死、泡沫结冰才最安全，否则大家都倒霉。常识是：房价是可以跌的，只是大家都没经历过一个完整周期罢了。

比如股票，那些个公司根本没啥成长性可言、PE倍数还上了天的、庄都埋在那里等借壳等脱帽等概念等“操作”的，我真不懂这种股票这一波里就算快腰斩了又咋的啦？就算真腰斩了对这种无有支撑全靠想象的公司来说也还是贵呀。哦，以前庄都得手了这次就一定也能得手？人家脱帽概念炒成功，你这票子脱了就一定能涨？这一波好几个票子，题材来了，但照样给你拍地板上去，监管高压在那里，庄连动都不敢动。小聪明也许真的管用过无数次，但把时间周期拉长拉完整了来看，狂热终究是要输给理性的、输给常识的。

我的前领导秦朔以前开会老跟我们讲句口头禅，叫“回归基本面”。一件事，是什么，他终究是什么。就算现在大家抱怨“房子是用来炒的，股票是用来住的”，但终究的终究，房子还会是用来住的，股票值多少钱还是会回归这家公司是谁、干得怎么样这个基本面，而不是你朋友跟你说：“我给你个消息，这个票子10元以下随便买，至少涨到20元”，而你买的时候，连这家公司的主营业务都没闹明白。）

我们也回归一下。说网贷呢。

网贷狂热的时候，一样，我的声量叫破嗓子也还是不够。被我写过的负面报道的网贷平台员工骂到我微博微信上也就罢了，我最受气的是被投资人骂，清晰记得我爆中晋那一天，大群投资人直接骂到电视台楼下。

在投资人看来，过往都刚性兑付了那就是永远都刚性兑付的。你们媒体不报道，这家公司根本没问题。所以都是你们的错。我的天。

过往的狂热，不代表未来能一直狂热，一切终要回归基本面；

过往的狂热，不代表未来能一直狂热，一切终要回归基本面；

过往的狂热，不代表未来能一直狂热，一切终要回归基本面。

（嗯，重要事情说三遍）

不过小部分投资人的心态，有时候是这样的：

赚钱的时候，那是我有本事我赚的钱，市场上无风险利率不超过5%，但我就能赚10%，不分你一分钱；亏钱的时候，那都是你们的错，你们兜底，最好拿其他纳税人的钱兜底给我们。

你说这平台不好啊，哦哦哦，一种是，这不好的平台应该没那么快倒吧，大概就是因为不好了所以利息特别高，我买个一个月短标应该没事，来得及脱手；另一种是，啊呀我已经买进去了，那等我赶紧去赎回，赶紧转让标给下一个倒霉蛋接手。

市场不安神，监管压力大。他们得想办法管啊（当然每次管前，他们首先要明确的总是他们之间的职责分工，几乎每个文里都就这件事情要先讲讲清楚，嗯这个我管，那个你管）。

在一家一家跑平台摸了个底之后，各部门一一给出了说法、意见。一方面定性，网贷平台是信息中介，换言之，投资人，请自担自己的投资盈亏。另一方面，绑住网贷从前最容易犯错的几个点，尤其是资金存管。再一方面，还是不放心，要网贷平台你们自己资本实力强一点，业务规模少一点，给借贷设好上限，逼你们回归你们本质上该做的事情，你们不就是打着小额的、普惠的、分散的旗号嘛，那你们就按自己的旗号出牌。（搞不大，就稳定嘛。）

同时，从要能够对接上银行的资金托管、ICP电信业务资质的取得等方面抬高经营门槛，也让鱼龙混杂之中，龙留鱼去，让那些类似于本文开头提到的“两万块钱买一套软件系统就开工”的P2P，离开市场。

今天，上海这头，金融办网站发布了《上海市网络借贷信息中介机构业务管理实施办法（征求意见稿）》（《意见稿》）。两大要紧事说在总则里：

第一，网贷平台是中介机构，不承担借贷违约风险；

第二，鼓励网络借贷信息中介机构引进战略投资者，增强资本实力。

在设立门槛方面，以后一家P2P可没以前那么容易开张了。根据《办法》，要区监管部门通过多方数据比对、信用核查、网上核验、实地认证、现场勘查、高管约谈、部门会商等方式对申请材料进行审查后，认为提出申请的网络借贷信息中介机构初步符合备案登记相关规定才行。

而且，创新的一点是，还动用了社会第三方力量：得通过媒体向社会公示一个月，大家来监督举报。

以前采访中，我听闻过某贸易商亏空，干脆合伙几个联保商家开了个P2P的。以后，可就会被揪出来。

门槛还没抬完。《办法》里有对网贷平台要经营，还有两点硬要求，即备案登记后要在6个月里通两关：

1，涉及经营增值电信业务的，应当按照通信主管部门有关规定申请相应的业务资质；

2，商业银行进行客户资金存管。

此外，以前出现过平台老板失联，但平台还天天混在那儿不死不活的。以后不会了。根据《办法》，监管部门通过实地调查、电话联系及其他监管手段仍对企业和企业相关人员查无下落；或虽然可以联系到企业一般工作人员，但其并不知悉企业运营情况也不能联系到企业实际控制人的，这平台就将被取消备案登记了。

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