货币基金收益率破7%，高收益下隐藏着怎样的风险？

6月以来，货币基金的收益一直不错，可谓是节节攀升，继连续两年收益下滑后，货币基金又“红”起来了，据相关数据显示，近期已有156只货币基金（A类）7日年化收益率超过4%，甚至出现收益率达到7%以上的品种。在今年股、债两市缺乏趋势性机会的背景下，收益稳健、流动性高的货币基金再次成为“网红基”。

最高7天年化收益“破7”

在资金面紧缩和金融去杠杆背景下，今年以来股债基金均受到了不同程度的影响。我的公众号CC读财在货币基金收益率破5%的文章中就谈到过，在“钱紧”的大背景下，货币基金一枝独秀，收益率一路走高。据相关数据显示，截至6月21日，货币基金7天年化收益率均值达到4.10%，7天年化收益率在5%以上的有13只，占比1.88%。收益率4%以上的有427只，占比61.74%。其中，收益率最高的7天年化收益率已经达到7.49%。

高收益率还能持续多久？

从短期来看，货币基金的高收益还将持续一段时间。

美联储加息靴子落地，意味着全球流动性仍然趋于紧张，虽然央行并未跟随上调逆回购利率，同时上周公开市场操作净投放，但从近期shibor走势来看，资金压力仍然不小。

从目前看，央行稳健中性的货币政策或仍将持续，短期内市场利率料维持高位运行。

高收益下风险渐显

今年货币基金规模上升离不开银行等委外资金的“帮忙”，这同时也埋下了一定的隐忧。委外资金对市场利率的变动很敏感，投资行为具有较强的同质性，增大了货币市场基金的流动性管理压力。

例如，去年底债券市场大幅调整，货币市场利率快速上行，机构投资者短期集中大额赎回，个别货币基金遭遇投资者赎回与市场流动性缺失的双重挤压。

中小投资的小伙伴需加强自我保护

对于银行和基金间的固定合作模式，很多基金公司视为较为稳定的收益。银行季度初申购、季度末赎回的固定操作模式，银行和基金公司皆大欢喜。当然，如果货币市场发生超预期波动，这种合作模式的流动性风险可能就会暴露。

注意：流动性紧张在带来货币基金收益率上涨的同时，需要防范期末大规模赎回风险。

所以小伙伴们在购买货基时，要观察货币基金规模和机构持有比例，选择规模较大、业绩稳定的货基，减小资金面、季节性特征的影响。

现在有些基金公司为了吸引散户，推出综合费率低的货币基金，而这类基金机构投资者占有比例也非常高，所以小伙伴们投资时要特别注意，不要偷‘基’不成蚀把米。”

此外，小伙伴们要认真辨别“七日年化收益”和“每万份收益”这两个指标。

七日年化收益是大多数投资者所关注的投资收益率，但该指标实质上是一个历史收益率，反映的是过去七天的短期盈利水平，并不代表投资者未来的收益。

而日万份收益乘以365，才是该基金的投资收益率，如果七日年化收益较高而每万份收益较低，那么小伙伴们就要多个心眼啦！

温馨提示：投资有风险，入场需谨慎。以上仅供参考，不构成实际投资建议，据此操作盈亏自负。

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