案例分析之妙资金融爆雷的原因及教训

分析这平台以前，给大家举个最近发生的其它案例，8月10日晚上，陕西安康境内一辆大巴在京昆高速安康段秦岭1号隧道口撞隧道墙壁，发生特大交通事故，致车内36人死亡，13人受伤。表面上看发生的原因肯定是一起人为的事故，毕竟事故当场是司机把车都撞到隧道墙壁上，但这个案例深入分析后，里面还是有很多经验值得总结的。有专家就分析认为，三车道在聚变两车道时应提前收紧。但目前相关规范没有明确要求提前收紧，从交通安全方面考虑，应设置隔离栏。记着调查到的信息就是1号隧道即未提前收紧，也没设置隔离栏，但旁边的二号隧道在设计时，隧道口车道就有提前收紧。经别人提醒后观察，设计的确是有些不合理，突然变2车道不给别人提前收紧的，有故意给司机挖坑叫人往墙上撞之嫌。

举这个其它行业案例事故是想说明，每个领域案例背后，只要用心去总结，就能吸取事故教训，减少类似事故发生在自己身上的概率，这就是做网贷平台案例分析的作用所在。即使是行业相对成熟很多的工程领域，他们在制度设计上往往也有考虑不周到的地方，网贷这种新兴行业里面考虑不周到的地方就更多，投资人更应该自己多去总结一些有用的经验和教训。关于妙资金融案例大致如下。

一、平台概况

1、股东背景

妙资金融上线于2014年4月20日，其运营主体为：妙资金融财富管理中心（杭州）有限公司，注册资本2亿，实缴8千万。是妙资财富管理（浙江）有限公司旗下的全资子公司。但妙资金融背后母公司早在2007年以前就已经成立了，是一家拥有超过十年时间的老牌借贷公司。

2、公司变更记录

运营主体公司即妙资金融财富管理中心（杭州）有限公司股东变更记录如下：

母公司公司变更记录

母公司在公司法人代表方面，过去两年时间中第一次由王丽丽变更为李柏清；第二次再由李柏清变更为王峰；第三次由王峰变更为陈锋；第四次由陈锋变更为周春萍；第五次由周春萍变更为卢臣光。公司法人代表就是公司的大扛把子，公司执行的思路往往都会按照法人代表的意思去办事。一家公司两年时间内连续更换5次法人代表，即使是家正常的公司都能搞成不正常。其实法人代表也聪明，当接触一家公司时间久了后，如果有问题，他肯定会离职，连续五位法人代表都离职，其实只要投资人平时稍微用心，每季度哪怕是抽出一次空闲时间查看一家平台背后运营主体及其母公司的股东信息变更情况，这类雷都能避免。但实际上我们投资人宁可听别人说，也不愿意去全国企业信用网上面查变更记录。

3、平台运营数据

注册人数83万人，累计投资90.6亿元。截至2017年7月底，平台待收为8亿左右，涉及投资人为8千人左右。7月成交量为3.6亿，综合收益率为8.79%，平均借款期限为1.3个月。整个P2P行业的待收才刚过一万亿，这平台已经占到行业近千分之一的规模，所以算是一家较大的平台。

4、其它概况

（1） 中国互联网金融协会首批协会员单位；

（2）杭州市互联网金融协会首批会员单位；

（3）ICP证为浙B2-20150584；

（4）已恒丰银行签署存管协议，但还未上线；

（4）2011年4月，某省省长吕XX、某市市长邵XX等省市领导一行莅临公司考察过的公司；

（5）2011年7月，人民银行总行调研局领导莅临公司考察并将手机贷款项目列为央行试点；

（6）2012年12月，公司获批成为工信部中国中小企业公共示范服务平台；

（7）2015年7月，妙资金融获得“私募基金管理人”资质；

（8）主要业务为业务涵盖互联网财富管理、金融机构服务外包、中小微企业金融服务、大数据服务等。

如果把这么多的增信措施放在一个投资人面前，很多投资人都会被迷惑。尤其是在这家公司投资了多年的老投资人。

二、爆雷过程

早在8月4日时，妙资金融官网发布了一则公告，称“运营商正在维护，客服电话暂时无法接通。”然而，一直到8日，客服电话也始终无法接通。

有消息称，8月7日傍晚，妙资金融的高管通知公司部分人员第二天不用来上班了，员工猜测大概是平台兑付困难或老板跑路。有的员工将这一消息告知了部分杭州的投资人。后来，投资人来到平台办公场所搬东西、维权，被物业保安询问情况。此后，保安报案，辖区派出所前往调查，8日当天，这一事件被完全捅破。

另据知情者透露，在8月7日，也就是在妙资金融被查的前一天，该平台出现了一些提前回款，“是妙资的内部人员也投资了，为了避免损失，他们修改了项目代码，通过内部手段，把钱提出来了。”

其实这个事件的过程可以判断是因为公司内部部分员工已经知道有问题，然后经侦才进入，并在8月8日那天发布了告示，如下：

大佛认为：其实这张告示说的非常清楚，是因为公司出现财务困难，无法正常兑付，公司相关人员才去公安机关说明情况，然后公安机关才立案调查的。而并不是因为经侦的进入后才出的问题。这个前因后果关系希望大家一定要明确。一家正常运营的平台，经侦是不会无缘无故的直接进入查封立案的。所以这家问题平台定义为经侦雷是非常勉强的，更准确的还是因为无法正常兑付，出现提现困难才导致的问题。

三、原因分析及教训

1、平台运营主体公司及背后母公司法人代表变更过于频繁，尤其是母公司在2年时间内，更换了5位法人代表，这么频繁的更换法人代表几乎是平台重大异常的主要标志。

2、妙资成立有十来年了，线上运营也超过3年，而且还是中国互金协会首批会员单位，拥有私募基金牌照，大人物级别领导考察，这些靓丽光环的外表已经超过了大部分的P2P平台，也正是因为增信的方式有这么多，所以平台爆雷后，部分投资人很难接受现实。再一次的给投资人敲响警钟，仅看平台背景和增信，不去细看公司资产，盈利能力强弱是很难行得通的。只有公司能够盈利或者看的到盈利希望，才有持续做下去的动力。

3、据爆料平台出问题主要还是与其借款项目有关。“台州的一个借款项目出了问题，该项目的借款人是妙资金融的股东，已经携款潜逃，借款项目涉及2个多亿。”另有媒体报道，在平台的确有过亿借款项目在平台上面发布债权，推测出问题的项目很有可能就是该过亿借款项目。又一次给投资人敲响一次警钟，大单项目风险还是高。一个大项目出问题，如果资金周转不开，又不能及时处理大单资产的，公司财务就容易出现兑付危机。网贷暂行办法刚出台有限额要求时，虽然碰的人很多，但现在看起来，对借款人或者企业的借款限额是非常有必要有，唯一有争议的就是具体的上限数字。

4、妙资金融背后母公司已经成立超过10年，以前就是一家线下的财富公司，有线下理财这一块在前几年几乎不可避免，后来P2P公司不允许搞线下理财后，估计很多员工会引导原来的用户到网上来投资。另外考虑到该公司还有私募基金管理人的资质，预计还有不少私募债权。所以这家平台规模虽然大，但线上的知名度非常有限。对于这类线上和线下都有资金来源渠道的平台。仅从线上判断平台的安全与否，一般是很片面的。所以部分老投资人往往会选择的是由于仅从线上看不透这类平台，而选择远离这类平台。

5、合规方面，未来也会越来越重要，它不仅仅是可以避免经侦雷，另外因为合规的紧箍咒戴上后，也能防范部分平台的运营风险。合规方面主要看的就是：一是银行存管，二是借款限额，三是看是否自融，四看信息披露。该案例中有过亿的大单借款项目为平台股东，合规方面主要的四条就摊上了三条，从平台产品看，风险肯定也不会低。另外平台签署存管协议快一年多也未上线，这种也不是好现象，一般来说半年内就可以搞定。

6、关于中国互金协会，大佛希望大家要客观的看待，它要求的协会成员做信息披露，这一块个人认为参考价值极大，另外协会要求的各成员要尽量公示每年审计报告这一条给个人的启发和行业的进步也是非常重要的，但加入了互金协会并不就意味着获得免死金牌。其实协会官网公开披露了入会的申请条件的，任何人可以去官网查询，只不过它入会的门槛非常低，门槛过低后，或多或少会进来部分劣质平台，这个是正常现象，投资人应该尽量看到协会做出的贡献等积极的一面，把协会提供的有用信息为自己所有，这才是投资人应该做的。

四、在平台有投资的该怎么办？

有投资人问自己在该平台有投资，该怎么办？

这种问题很简单，当地公安分局发布的公示里面已经很清楚的告知投资人，我个人也是公示里面的观点：建议投资人通过法律途径去当地的公安机关报案，反映投资情况，并积极配合公安机关调查取证，目前官网数据打不开没太大影响，网站的数据是有动态存储备份的，去了后主要反馈个人真实的待收情况及个人信息就可以。其它的就是经侦和法院那边该做的事，投资人仅需配合就行。整个案件完结了后，对于类似立案较早的平台，应该能追回来部分本金，去登记的投资人数年后也有望回来部分本金。根据以往审理案件的经验来看，一般一家问题平台审理周期为21个月，长的达25个月，只要立案了就很快，怕的就是出了问题，还没人不管不问不立案。

最后，案例分析的作用在于了解清楚案例概况以及发生原因及过程，并能从案例中得到一定的经验和教训，避免自己以后少遭受类似案例损失！网贷高风险，投资需谨慎。

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