今年狂赚几十倍，怕你转眼血本无归

今天，最高达16级的强台风突袭珠三角，无马哥被各种短视频刷屏：整个人被吹到灌木丛中算轻的；车子、房子、塔吊等都被刮倒了，已经有同胞不幸伤亡。

这次迅速从强热带风暴升级为破纪录的强台风，很快被气象台升级为红色预警。今天，无马哥也要给财迷们发一个红色预警：在这个夏天快速升温的ICO投资，风险正急剧上升。

ICO，一个目前还很小众的投资领域，但是已有不少人因此而一夜暴富，几个月甚至几天间财富暴涨数十倍；当然，如果玩过了火，也可能会一夜破产——而即将到来的监管“强台风”将加快这一风险到来。

ICO跟无马哥多次写过的数字货币、区块链有关。无马哥早在这个夏天大热前，曾在个别群里提示过群友关注这一赚钱机会；但从未在公众号里写过——因为，它的风险太高了，对牵扯的知识和精力要求更多，并不适合普通财迷玩。

但是，越来越多对此一窍不通的财迷，仅仅因为可能高达数十甚至上百倍的暴利诱惑，而大把砸钱进来；甚至有长期炒股的股民转而“炒币”，风险正在急剧升高。

曾经处于监管真空的ICO，如今已进入监管者的视野。前天，上海浦东市场监管局官微发布消息称，于近日突击检查了某全球区块链峰会，对“疑似虚假宣传”（之前发布的消息称“疑似传销”，后删了重发）的一款数字加密货币进行调查。

这一颇显滑稽的监管动作，却让该币种的价格当天一度暴跌了大半，也对币圈丢下了一枚刺眼的信号弹。加之近期关于加强互金、加强ICO监管的各种专家言论、媒体报道不断，看来，ICO投资的世界里，已经是“山雨欲来风满楼”了。

在这种情况下，无马哥今天就来聊一聊ICO这个有趣的话题，除了做些简单的知识科普外，更要提醒大家警惕、甚至远离这个高风险伴随着高收益的投资品。

股票有个首次公开募股的流程，也就是大家比较熟悉的IPO（Initial Public Offering）。与此类似，越来越像是股票资产的数字货币，也采用了一种类似IPO的方式进行融资，这就是越来越热的ICO。

ICO全称为Initial Coin Offering，也有叫法称Initial Cryto-token Offering，就是首次数字货币（加密代币）发行的意思。这是一种区块链创业企业、组织甚至个人开发者，通过发行数字货币来为新创项目融资的特色方法，来换取项目开发所需开支的资金。

事实上，你可以把ICO看作是区块链上的股权众筹。

常见的ICO里，数字货币和区块链项目向早期的热心支持者，或者看好项目前景、或有投机获利机会的投资者，发行项目代币，来换取比特币或以太币等主流数字货币，来为项目募集资金。

参加ICO项目的投资者，是为了获利而来。当ICO项目结束后，项目代币被某些数字货币交易所上线交易后，通过该代币的价格上涨，投资人卖出，获利退出。

ICO和IPO、股权众筹一样，同属权益类证券发行活动，但在很多方面存在差异。央行数字货币研究所所长姚前，不久前曾发文说自己对ICO监管的建议，其中对它们的区别做过较系统的比较，有这些区别：

表：ICO与IPO、股权众筹特点比较。资料来源：《当代金融家》

随着区块链技术的火热，最近一两年ICO项目越来越多，融资金额也连创新高，目前已出现多个数亿美元的大额融资项目。由于很多ICO项目比IPO股市打新获利还多，高达数倍或数十倍的收益率并不少见，并且投资门槛低，目前已受到了很多投资者的关注。

表：截止2017年7月，全球收益率前十的ICO项目，收益最高的第一个正是无马哥多次推荐过的以太坊／以太币。资料来源网络

不过，正因为ICO项目融资门槛很低，而获利很高，且目前没有正规的法规和监管，很多创业团队仅凭借一纸白皮书文件，就开始ICO融资，因此投资ICO的风险非常高。

ICO项目的投资风险，主要有这样三类：

1、初创项目的失败风险

这个就像是传统风险投资的初创企业，大部分是要关门，让投资血本无归的。传统上要获得风投青睐，已经是有很高门槛的；而对于ICO项目来说，由于起步门槛低得多，因此失败率也就更高得多了。

2、骗子项目卷款跑路的风险

门槛很低而获利很高，嗅觉敏锐的骗子自然像苍蝇一样纷至沓来。所以很可能，很多ICO项目从一开始就是个假项目，投这种项目，你不是在投资，而是在送钱。

3、无监管和乱监管的风险

无知害死人，这句话不但对投资者有效，对监管者也是如此。对一样创新事物，没有监管可能带来很大风险，但因为无知而乱监管，也会带来很大的风险。这就像高速路上开车，不适当踩刹车和乱踩刹车，结果可能都是致命的。

区块链和ICO本身都是好东西，是人类重大的科技创新和制度创新。区块链被称为是下一代互联网——价值互联网的底层技术，影响深远、价值巨大。但这就像是黄金一样珍贵，却需要从大量的矿沙中费劲地淘汰后才能得到。

对目前ICO这一方兴未艾的事物，加入适当的监管是必要的；但无马哥同样担心的是，在无知基础上的过度监管、乱监管。一刀切的粗暴监管方式，对整个行业的发展和投资人来说，都是一种潜在的大风险。

在高新科技方面，政府及其监管人员的知识滞后，始终是个问题；而在权力缺乏制衡、官本位文化尚未根除的中国，对监管风险的担心仍然不算多余。

对于大部分普通投资人来说，虽然ICO的确有让人一夜暴富的潜力，但更多的是让人变成被割的韭菜，尤其是对区块链等相关知识缺乏必要认知的普通投资者。所以无马哥建议大家还是别随便去碰，特别是在当前乱象丛生、风雨欲来的阶段。

如果你觉得自己能够承担高风险、也充满好奇心，希望进一步接触甚至玩一玩，无马哥的建议是：

1、学习再学习，先了解区块链的核心逻辑，再分析每个项目的基本面（不要笼统问区块链能不能投这种问题），看项目个案本身能解决什么现实问题，是不是通过区块链技术比现有技术能解决得更好，创业团队的能力和诚信度怎么样等。

2、可以精心挑选少量有国际影响力和美誉度的ICO项目。如上所述，投资一般的国内项目，除了项目本身风险外，还多了个可能碰到乱监管的特色风险，这种风险只有通过有国际影响力的项目才能对冲（大部分是国外发起的）。

3、只用一小部分资金投资这类高风险项目，亏本了也能做到脸不变色心不慌。ICO是个新兴、复杂、有趣的话题。因篇幅关系，无马哥今天无法展开说更多。不过可以交代的一点是，本文的内容主体，出自无马哥正在写作的一个关于数字货币投资的电子教材。有兴趣了解更多的朋友，请保持持续关注。

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