又出整改政策，一群P2P受到暴击

昨天，从网上新闻看到深圳市监管部门对互金平台下发了最新的整改要求，文件包含8大类148条。从内容看，全面借鉴了年初北京下发的“史上最严”148条互金整改要求。

整改要求总体较为严格，网上概况为三条红线：，第一，不能自我增信；第二，不能证券化和打包债权；第三，禁止卖理财产品。下面就具体的法规解读一下。

01 禁止平台设立准备金

整改要求指出，平台不得承诺保本保息，设立风险准备金、备付金等形式提供担保也被列为违规。

在解释为什么平台不能承诺保本保息这个点之前，先说说P2P是什么？P2P就是有人需要借钱，另一个人刚好有钱，他们在这个平台上完成一个借贷的行为。而平台只是一个信息中介，提供有人需要贷款和借款信息，并且对借贷人进行信用审核的一个信息平台。

如果承诺保本保息，意思就是如果借钱的人还不上了，就平台来兑付，那么平台就变成了一个信用机构，自己给自己平台担保。所以整改要求平台不能承诺保本保息，就是为了督促平台做好风控，实现风险可控化的平稳运营，还有避免平台信口开河误导投资人，提醒投资人理性投资，提升风险意识；其实还有一个隐患，平台的风险保障金是从哪里来呢，无非是三种来源，投资者，借款人，或是平台自己。无论哪一种方式，都会增加平台的运营成本，造成投资者的收益下滑。

02 债权转让

7月份的时候，广东省就颁布了禁止债权转让的规定，那时候也在文章里跟大家提及了。债权转让指投资者投资P2P长期产品之后，突然之间急用钱，就把标的转移给别人了。本来这种创新的模式增加了网贷投资的流动性，让投资者可以做到随时退出。但是这种模式下，如果遇到逾期的问题，从底层借款人到历次参与转让的投资者都卷入其中，债权债务关系复杂，也大大扩大了债权逾期的影响范围，某种程度上也是一种风险扩散。

看了一下好几个深圳的知名平台都还保留这一部分的业务，这次整改估计都会下线。

03 P2N模式遭禁

前面也提到，P2P平台应该是为借款人与出借人（即贷款人）实现直接借贷提供服务。即个人对个人的借贷服务。但是现在很多平台上面也会有一些金交所、融资租赁、保理、典当、小贷等机构的借贷产品，让我们的投资变成了P2N模式，投资者与最终的借款人已经不是直接借贷关系，更多的是一种债权转让行为。所以和前面提到的债权转让一样，逾期风险就在无形中加大了。典型的就是“侨兴债”事件了。通过把大额的债权打包拆分，让更多的投资者投资，最后出事的时候，波及面多大呀！

从整改规定看出，监管是希望把P2P平台的扭正做回老本行，实实在在做个人对个人的借贷平台，让平台做好风控，让投资更加透明，同时提高投资者自己的风险意识。

摘要里提到“90%的平台将会遭殃”这句话看起来有点危言耸听，但七七并没有夸大其词。按照当前的整改要求，深圳多家P2P平台，都是不符合规定的，或多或少都有不符合要求的产品。比如很多家平台的债权转让专区还有不少产品。另外有一些不知名的小平台，也挂着很多第三方机构的借贷产品。

但是大家也不用过于惶恐，整改就是为了保护投资者的权益，让不符合要求的产品下线。所以过程中会避免让大家的利益受损，投资之前多看一下产品投向，如果是P2N的、债权转让、平台上面的理财产品就不要再碰了！

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