什么样的P2P公司最有希望上市？

这几天，乐信在美国提交了融资计划书。

回头一看，最近上市的互联网金融公司真的很多，从去年宜人贷开始，一发不可收拾，包括信而富、拍拍贷、趣店、融360、和信贷。暂且还不包括那些“暗搓搓”曲线在港股和主板借壳或者借壳中的。

这些互金公司，或多或少都跟P2P有关。宜人贷、拍拍贷、信而富、和信贷本身就是P2P平台。趣店和乐信分别关联了金蛋理财和桔子理财。就连主打贷款搜索的融360，也给做了一个关于P2P的理财评级。

关于上市，务实的投资人最关心（嫉妒）的肯定不是这些家伙上市之后身价几亿几十亿的造富神话，网叔掐一下大家的心思，应该是：

上市了，这些P2P平台会不会给投资人发点红利，与民共庆？

上市了，这些P2P平台是不是更安全了？

然而，第一个问题可能会有点令人失望。大部分P2P上市之后第一个做的事，就是：降息。我们的“理想主义者”拍拍贷做的差不多是最“绝”的，上了就降……

有时候不得不说，高举理想主义旗号的，常常也是最自私的。

第二个问题，则很简单，总体来讲能上市就代表着一种被认可。上市之后，也会被迫更加透明化运营，特别是跑到美帝上的。美国的上市基本原则是“先松后严”，财报弄虚作假的压力还是蛮大的……换句话讲，我们投资人关心的“透明”问题，上市之后基本可以得到相对妥善的解决。

今天，网叔就继续沿着上市这个问题，谈一谈什么样的P2P能上市？

什么样的P2P最有希望上市？

什么样的P2P最有希望上市，可以转换成另一个问题“什么样的P2P会受资本市场青睐”，还可以进一步转换成两个问题“什么样的P2P相对优质和什么样的P2P有想象力？”

股票的投资逻辑，抛开赤裸裸炒作，毕竟是“买当下价值，赌未来潜力”。

只有相对优质的资产才有当下价值。

那么，什么样的P2P相对优质呢？

从我们“债权”投资角度，作者其实已经从去年开号开始，分析到今年了。

概况讲，就是“强背景，强团队，低待收存量”。债权投资因为没什么想象力，属于固定相对低回报。尽可能保守操作。

但放到资本市场，就不一样了。

资本市场的相对优质则一定要看到市场竞争力。

市场竞争表现在什么？规模大，风险低，赚钱多。

包括待收规模（越大越好），逾期坏账率（越小越好），营收水平（越大越好）。

等等……谈到这，投资人肯定会问网叔：那我们为什么不看这些呢？没上市的平台也有报告公布啊……

那作者就让你抽时间去比较一下上市公司的财报和没上市的平台发布运营报告……

一个什么共性？没上市的都是1%以下次的逾期率，时不时赚钱了……

你要懂啊，对于P2P平台来讲，我们屁民好骗啊！

但想上资本市场赚股民的钱，再怎么会“花言巧语”包装，至少也要脱几条裤子。至少有证监会这个铁匝门。

所以，没上市的P2P平台报告，不能太当真。也更不可能知道其真实的逾期坏账率，营收能力。

回过头来继续谈想象力。

想象力这个问题，就是过去几年创业潮里所谓的“故事”。好故事能刺激股民对于未来的预期，股价就能起来。

好故事的核心是“商业模型”。商业模式的核心，是“在一个巨大的市场，具有巨大的低成本可复制性。”通俗点讲，可以赚大量轻松的钱。

“具有巨大的低成本可复制性。”必然单一业务（特别一个P2P平台早期的时候），逻辑清晰，模型化设计。“在一个巨大的市场”则又必然用户潜力特别大。

不知道大家有没有发现：上了5个P2P平台，没有一个车贷抵质押业务的，几乎都纯信贷。

这里有什么蹊跷？

车贷抵质押，现在看起来还很美，但未来的趋势会基本被信贷取代（或者以车为第二还款来源的信贷）。前面网叔测评的e融所就是以车第二还款来源的信贷，就比单纯车贷抵质押P2P在资本市场会多那么点想象力。

毕竟，上市的时候买的是现在的估价。但现在再好，市值再高，如果是已经到了山顶，那么未来只能是下跌的份。

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