好的金融监管在于回归法律

近日，随着国务院金融稳定发展委员会的正式成立，关于金融监管的讨论再次引发媒体和公众关注。什么是好的金融监管？有人认为，能够使金融市场顺畅运转并通过纠正内在市场失灵，特别是外部性、信息不对称，减少市场波动风险的监管，就是好的监管；也有人认为，根据市场经济的发展原则，管得越少的监管，才是好的监管。真可谓仁者见仁，智者见智。

从历史角度看，中国告别计划经济，实行市场经济制度已经有30多年的历程，在这段时间里，中国社会发生了翻天覆地的变化，并成为了世界第二大经济体。为什么中国能取得这样的成绩？大家公认的一点是，中国效仿欧美，实行了自由开放的市场经济制度。具体而言，就是在这30多年里，中国不断通过法律的形式厘清了政府与市场之间的关系，让市场主体在法律没有禁止的地方，可以自由地做各种业务；在法律没有授权的地方，政府部门不能干预市场。

实践证明，无论是大到一个国家的宏观经济，还是小到一个具体的行业发展，让市场在其中起决定性的作用，同时配以法律去规范，才是正确的发展之道。比如以第三方支付、P2P网贷为代表的中国互联网金融行业，最初也是以市场为导向，以技术为基础，同时不断改进用户体验并创新产品，才取得今天全球第一的互联网金融规模。当然也不可否认，一个市场在快速发展的过程中，容易出现问题，这个时候，政府采取措施去干预，也十分必要，只是政府要避免过多干预。

政府如何才能避免过多干预市场？最为关键的一点，就是政府要通过法律的形式去干预市场，并且恪守在没有法律授权的地方，尽量不干预市场。对于这一点，第三方支付行业在央行牌照制和相关法律监管之下，业务发展较快且相对规范，而P2P网贷由于尚未实行牌照制监管，法律法规出台也明显滞后，导致这一行业发展较为混乱。不过，自去年8月24日《网贷管理暂行办法》出台，标志这一行业进入全新的规范化发展阶段，即政府一方面通过法律形式确立P2P网贷合法身份，另一方面也开始通过法律法规来治理整个行业。

事实上，让政府监管回归法律，从监管成本方面考虑也是最低的。比如在《网贷管理暂行办法》颁布之前，网贷资金存在多种存管模式，有平台以资金池方式自己管理的，有第三方支付存管的，有银行存管的，有第三方支付和银行联合存管的。面对这一乱象，政府没有立即取缔，而是通过出台监管细则来确定网贷机构应当选择银行作为第三方资金存管机构，同时给予了网贷机构2年的整改缓冲期。这样，有了正式的法律规定，政府、网贷平台、银行、第三方支付、律所、会计所等多方主体就有了相互配合与合作的基础，从而大大降低监管成本，而且还能够防止发生权力寻租等腐败案件。

所以，好的金融监管，是回归法律的监管。也就是说，在法律没有明确限制的地方，金融市场主体可以最大限度发挥自身能动性，在市场需求引导下不断创新产品和服务，从而给整个市场带来活力；与此同时，在法律没有授权的地方，监管部门不能随意干预市场，只要金融主体自身业务合法合规，就可以因着市场需求的多寡而自然增减，这样，整个市场的供需及投融资匹配关系就能正常发展，进而给整个行业带来繁荣与稳定，助力中国实体经济的发展。

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