现金贷逃生路：“赚一把重回地下”

监管的一纸通知，让现金贷行业如陷冰窖，大劫将至。

网络小贷牌照价格一夜翻倍，最高已叫价到上亿元；而部分资金方强行抽贷，导致一些平台业务量骤停。

讽刺的是，大的平台在转型、收缩，而部分小平台，却在一夜之间提高利息、急速冲量，准备“再赚一把就重回地下”。

监管的大网撒下，入网的都是大鱼，而冲得最猛、搅浑水的小鱼儿门，反而从缝隙间全部逃走……

01 牌照暴涨

11月21日，《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》下发之后，几乎所有人都知道，互联网小贷牌照不再新增。

截至2017年11月22日，全国共批准了213家网络小贷牌照，含已获地方金融办批复未开业的公司。

这些存量牌照，监管会如何处理？

“有牌照的，没有开展业务的，可能会和有业务，无牌照的公司进行兼并重组”，据接近监管的知情人士称。

因为担心牌照被取缔或重组，很多持牌公司，动了卖牌照的想法。

现存牌照一夜间价格暴涨。

“价格从6000万到一个亿不等，目前一共有十来张牌照报出了价格”，牌照中介郭冰称。

有牌照出售方也想到入股方式：出让30%股份，价格6000万，间接出让了牌照的“使用权”。

“但实际上，是有价无市”，郭冰不得不承认，在监管靴子未落下之前，无人敢出手。

据知情人透露，此前，一家小贷公司准备转让牌照，结果被竞争对手举报到省金融办，牌照交易被迫搁浅。

枪口之下，买卖双方直接交易风险太大。

买家担心存量牌照有一天也会被清理，同时也担忧监管不同意转让。

“在下周内，监管可能就会出台文件，让无牌经营的公司在某个时间点前，暂停业务”，该知情人透露。

那时，真正的牌照大战才会上演。

02 资金抽贷

监管对行业产生第一波震荡，是资金方开始抽贷，行业面临釜底抽薪的危机。

“某城商行抽走了资金，说为了响应政策”，某现金贷公司的资金负责人包俊霞称。

而在此前双方签订的合同里，就有这么一条“强势条款”：资金方可以随时抽回资金。

正在合作的70%的资金方，表示不再新增资金，只消化存量；而正在走审核流程的资金方，全部暂停，“坐等政策”。

这几乎是包俊霞预料的结果，特别是传统金融机构，“他们对政策高度敏感”。

“可以看到一个大的方向，受到银监会监管的相关金融机构，未来可能不敢再给现金贷行业提供资金”，包俊霞称，“让国资的钱处于安全位置，不要流入消费信贷”。

实际上，现金贷90%以上的钱，还是来自P2P。

“很多P2P平台也停了资金，他们担心现金贷的监管来了后，市场动荡，可能会导致理财用户挤兑”，包俊霞称，为了自保，P2P也在防御性收缩。

而另一边，监管也正在对资金合作中的违规现象开始清理，第一刀就是P2P债转。

很多现金贷平台在和P2P平台合作时，为了方便，伪造了一些个人或企业借款，用债权转让的方式，再卖给理财用户。

某头部现金贷公司最近下线了产品，“因为他们P2P债转在其中占的比例比较大，监管盯得紧”，包俊霞称。

03 逾期危机

这波监管可能引发的最大危机，来自借款人的“集体赖账”。

这两天，现金贷平台的风控总监志铭时刻紧盯这还款数据，而不幸的是，逾期曲线开始抬头。

“在政策和媒体的助推之下，借款人会站到道德制高点，开始理直气壮不还钱”，志铭称。

催收人员称，现在已有部分借款人，开始拿“你们是高利贷”为理由拒绝还款。

“现在行业内对监管比较关注，还没有波及到行业外”，志铭认为，随着社会媒体的大范围接入，情况将没有不再乐观。

“不要看现金贷赚钱，如果坏账率翻倍，以前赚的钱，就要全部吐出来”，志铭称。

某P2P资金方透露，他们最近接到现金贷平台的通知：不再需要新的资金，因为下周开始停止放贷。

“缩量或下线产品，就是担心逾期爆发，安全起见，先避其锋芒”，志铭称。

确实很多平台在缩量，很多用户反映，他们以前还款后，很快就能重新贷下钱来，“而现在还回去，就贷不出来了”，他们将其称为“被平台套路”了。

无疑，行业急刹车将如涟漪般，产生连环波动。

因为目前共债群体较多，很多用户借钱是为了“借新还旧”，如果突然借不到钱了，会导致债务危机立即爆发，产生多米诺骨牌效应，加速行业死亡。

“最好的方式，是缓慢刹车，让所有的用户有个过渡，而不是急刹车”，志铭称，但似乎没有人关心行业的生死，大家都力求“自保”。

04 转型求生

行业一边在焦急等待监管的尘埃落定，一边在寻找突围的出口。

排在行业第一的掌众金服宣布，旗下全线小额现金借款产品综合息费均降至年化36%以下。

而头部其他现金贷平台，也早在几个月前，谋求转型。

第一个出口，就是商品分期。

在很多场景中，可以刷信用卡，却无法提现——这样可知道钱的去处，相对更安全。

很多平台参照信用卡的本质，开始尝试和场景相结合。

某现金平台正准备上线一款产品：他们调研后发现，借款人借钱很大一部分用途，是去买游戏点卡。

“我们和游戏公司合作，给他们进行游戏币和游戏点卡的分期”，产品负责人何俊仪称。

游戏币或点卡，都是非标产品，利率和价格方面，相对来说，不再敏感。

商品分期还有更多想象力：虚拟商品，如旅游；标准商品，如3C等等。

“第一利息不再突出，第二，更好控制钱的流向，不会流进黄赌毒”，何俊仪称，这可能是现金贷未来最佳的转型路径。

而第二个出口，就是大额现金分期。

如果小额、短期的“发薪日贷款”（payday loan），主要是服务底部的10%人群，而银行和传统金融机构，服务头部的30%信用卡人群——那么，中间还有60%的中部人群。

这才是未来最大的蓝海。

监管将“3000元”作为一个界限，就是为了区分小额现金贷和大额现金分期。

现金分期在国外，也有一个专业的名词，叫“installment loan”。

几乎所有的头部现金贷公司，都开始往现金分期转型。

“要给好的用户，一个上升通道，不然他就会流失”，何俊仪称，在现金贷用户中，有很多人随着经济状况好转，会变得越来越优质，这时候，你可以给他提供更高的贷款额，更低的利率。

当然，因用户群体从底部，上升到中部，风控、产品、获客都将完全不同——与其说是转型，不如说是重生。

而第三个出口，就是出海。

“大家都在组团去东南亚考察”，何俊仪称，大家几乎都将东南亚视为下一个逃生出口。

但是，在这一轮监管之后，大家都挤去了东南亚，蓝海变成血海，市场红利锐减。

头部的现金贷公司在收缩减量，寻找出口，转型逃生；而行业底部的公司，却在急速冲量，想着“捞一笔就跑，过把瘾就死”。

“监管出来后，很多小平台一夜之间，把利息提高，砍头息收100元的，直接变成了200元，翻了一倍”，何俊仪称。

而很多贷款超市，也发现很多小平台在流量上猛冲，“以前一个注册用户的价格是10块，现在直接我们涨到20多，小平台也要，他们根本不管价格”，一贷款超市的商务人员称。

“监管没有下来之前，猛冲一把啊”，小平台的商务负责人称，他们最近周末、晚上都在加班，领导在办公室贴了一张横幅：

冲刺最后30天，从此有房有车又有钱！

监管下来之后，他们会如何？

“不会有影响啊，我们本来就是从民间高利贷涌到线上的，大不了，再重新回到地下啊”，该商务人员称，他们已做好了随时撤退的准备。

他们有一个“三下策略”：线下、地下、打一下算一下。

监管的网一撒下，真正网住的，是安分的大鱼，而搅浑水的小鱼儿门，却安然逃生……

他们留下一地稀泥，却挥一挥手，不带走一片云彩……

“最早他们瞎搞，将行业拖到泥潭，结果是他们捞完，全身而退”，何俊仪称，好玩家为坏玩家买单，这个结果太讽刺，只会导致恶性循环，“智慧监管应该是守护好玩家，惩治坏玩家”。

趣店的股票，在周五再次暴跌24%。而曾经，趣店是资本的宠儿，最高股价冲到35美金——而如今跌至12.22美金，市值蒸发75亿美金。

就在一个月之前，行业都认为，趣店是最大的赢家。

一念天堂，一念地狱。

“金融行业，哪有什么大而不倒，高楼瞬间倾覆”，何俊仪最近终于深刻体会到一句话：金融行业，真的不在乎跑得有多快，而在于跑得有多久。

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