P2P大限已到，接下来该如何投资？

今天P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室向各地P2P网贷风险专项整治联合办公室下发了《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（57号文）。

文章对于备案登记工作有了明确的指示：2018年4月底之前完成辖区P2P机构的备案登记工作、6月底之前全部完成；而且要求对债权转让、风险备付金、资金存管等关键性问题作出进一步的解释说明。

这个条例出来，对于整个P2P行业，首先确定了大限的时间。明年4月登记、6月之前完成。而备案的要求，我从某平台也要来了一份文档，大家可以参考下：

（自查表目录，详细的就不方便公示了）

基本上，所有规模大一点的平台，都收到了这么一份自查表，然后根据自查的情况进行申报。申报过后，金融办根据申报情况，再给出相应的整改意见，平台按要求一条一条整改。整改完毕后，才能确定平台是否能够通过备案登记。虽然已经有平台已经提交了整改报告，但最终能不能备案，还取决于当地金融办的准入门槛。

以前政策给出来的导向是，先通过政府备案，然后再去通信管理局申请ICP证，再去银行存管。而看现在的节奏，存管已经放在前面了。

所以首先，平台必须要有符合要求的银行存管系统，才能够申请去备案。什么叫符合要求？拿深圳来说，本地化基本已成定局（90%的几率），所以首先要在深圳本地有分行的银行进行存管。而银行，对于借款人是有严格的要求的，必须单个借款人不得超过个人20万企业100万的限制。这也是为什么很多发大标的平台，迟迟无法上线银行存管的原因，是因为银行不允许平台发那么大金额的标，作为平台，目前的主营业务，可能超过了这个额度，所以就算前期通过各种关系签约了，现在也上线不了。再未来，就算上线了，大标业务不整改，也会被不允许发布借款。（关于银行存管合规进度的进展情况，如果大家有兴趣，我会单独开一篇来写，因为内容太多了。）

那么作为投资人来说，我个人的建议，在12月份以后投资的标准，应该按备案的时间轴来进行投资。

因为已经明确了完成备案登记工作和公示的时限。如果在那时候完成不了备案的平台，有三个可能，一是清退或者停业整顿，二是直接跑路，三是申请第二、三批备案？（第三条这个是根据这次指导意见，关于8.24后新建平台在这次网贷整治期间原则上不予备案登记的原则，个人感觉会留这么一个口子，给剩下的平台二次备案的机会。）

那么基于这个标准，保守型的投资人，应该是投资回款时间不超过4月份，在备案登记的时候就撤出来观望。确定自己平台在6月底公示备案通过后，再进行投资。当然，不排除在4月份左右，部分平台已经通过备案登记，会私下跟投资人说明备案进展情况，如果有这样的，我个人认为也是可以继续投的。但要看到真实的证据，别被平台忽悠了。

稍微激进一点的投资人，对平台有信心的投资人，投资回款时间也不建议超过6月份。等那时候平台真正已经备案公示了，再去安心投资比较合适。

你如果对自己投的平台非常有信心，也可以长期持有投资，我只针对相对对平台和行业不太了解的小白投资人，给出这个建议。

当然，不是说备案通过了，平台就一定不会出问题，我相信金融办目前也没有这个鉴别能力。毕竟在我大天朝，没有什么是人际关系和钱搞不定的事情。但从政府以往的办事风格来说，第一批准入的，一般都是门槛比较高的，也卡的比较严格，所以相对来说风险比较小。

那么基于现在这个时间点，保守型，可以找个平台投三月标过年，然后再投一两个一月标看看平台情况。

稍微激进型，可以直接投个六月标，回款后再看情况了。

政府还有提到，对于债权转让和风险备付金做出进一步的解释说明。

关于债权转让，在我看来，未来可能也会被大幅度禁止，平台会以直投的方式出现，每个借款必须对应一个借款人。可能能够有空间的，是平台投资人直接的债权转让，这个还要根据最终的解释标准来说。如果真禁止了投资人直接的债权转让，或者把债权转让做个时间限制，比如30天，那么活期平台基本得全部整改或者死完。

关于风险备付金，我在上周四的直播里也说过，政府要求的就是去刚兑，所以平台取消风险备付金是大趋势。但投资人也不要太担心，取消风险备付金，不代表平台就不兜底了，可能会变成债权回购的方式来处理逾期或者坏账债权，这样投资人的利益也能够保证，相应借款人的还款情况，也能够清晰一些，对平台和投资人来说，都是一件利好的事情。

其实基于这几块趋势的判断，我在早期的文章中都写过，大家有兴趣可以看看历史精华文章。

总的来说，P2P是往利好的方向发展，目前这个阶段，属于黎明前的黑暗，希望大家注意好自己的本金，不要被淹没在黑暗里，等不到黎明的到来。

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