政策之鞭—限制的不是现金贷，而是淘金者

2017年12月1日晚，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室和P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合印发了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》(下称《通知》)，其核心内容之一是为相关机构开展“现金贷”业务设定了六条原则。

不是强拒绝，而是强引导

首先解读政策导向，我们可以发现总体精神是堵不如疏，仍然支持现金贷满足部分低信用人群借款需求的市场现状。

《通知》中虽然对于现金贷业务的开展资质、借款人综合资金成本、金融消费者权益、催收方式等都做了相应规定，但是并没有像对待“校园贷”和“首付贷”一样直接说不。

现金贷业务之所以能够极速膨胀，出去暴利的吸引力外，业务逻辑门槛低是最重要的原因。风控系统可以买，业务系统可以买，供应商对接一个月即可完成。流量端口，资产端口，中介管道，只要在其一端并具有撮合能力，即可下海。

这里面，不仅有名不见经传的创业公司、苦熬多年的P2P公司，还有中规中矩的消费金融公司以及手握庞大流量的互联网公司。

在政策精神出台前的11月，四大门户、360、暴风、猎豹、无秘、聚美、众安等等，都已经确认进场。根据媒体的内部消息，映客也已经购买一套现金贷风控系统，快手则正在洽谈中。另外，资金端方面，除去592家P2P平台涉及现金贷业务，更大的资金量来源于银行和电商系消费金融。

如此快速暴利的变现方式谁都无法拒绝，而12月初政策的这一鞭，会让他们有所迟疑吗?

拒绝不合格的玩家，调整各方位置

本次政策导向非常明确，对现金贷的整体业务逻辑都有即为细致的梳理，并且业务逻辑的参与各方都划定了明确界限。

1）上游和下游回归其位，持证者上岗

《通知》内明确说明，“未依法取得经营放贷业务资质，任何组织和个人不得经营放贷业务。”将经营资质牌照化，将流量端口赶回上游需求提供方，进一步重申P2P平台的中介属性。

2）保护银行资金，敦促其履行监管职责

一方面，《通知》中明确说明“银行业金融机构不得以任何形式为无放贷业务资质的机构提供资金发放贷款，不得与无放贷业务资质的机构共同出资发放贷款。”将银行的资金流向拉回可监管平台;另一方面，《通知》还规定“银行业金融机构与第三方机构合作开展贷款业务的，不得将授信审查、风险控制等核心业务外包。”敦促银行行使监管职责，保留风控资质。

3）把握入口，暂时拒绝新玩家

发展势头过快，叫停新玩家入场，《通知》表明：“小额贷款公司监管部门暂停新批设网络(互联网)小额贷款公司;暂停新增批小额贷款公司跨省(区、市)开展小额贷款业务。已经批准筹建的，暂停批准开业。”将市场圈回监管范围。

4）再次重申禁止“校园贷”及“首付贷”

《通知》中明确说明：“禁止发放“校园贷”和“首付贷”。禁止发放贷款用于股票、期货等投机经营。”

另外，《通知》对收益率进行了极大压缩，并对服务费和超前收费的行为也做了相应禁止。

政策能否拉住市场脚步

曾几何时，这样的狂热在2014年的P2P行业也出现过，闻风而来的资本造就了网贷两年的野蛮生长期，直至2016年监管靴子落地。

然而关于现金贷的《通知》于2017年12月即发布，距离2016年7月趣店从“校园贷”业务撤出转型现金贷，仅仅1年有余。可以看到，比之P2P，现金贷的政策落地的脚步更加之快了。

因为市场太快了。

现金贷的财富制造速度，根本用不到两年。

截止至2017年11月，现金贷业务平台共有2700余家，这里面的头部平台，纷纷达到了半年十个亿的净利润。

已经很久没有一门生意能像现金贷这样，赚钱赚得简单粗暴又快速了——门槛低，通道现成，商业逻辑一目了然。如果说有10%的利润能够保证资本的到处使用，20%的利润能够使资本活跃起来，50%的利润可以让资本铤而走险，那么绝对的暴利足够点燃任何资本的疯狂。

如平原上的金山，四方人人可以望见，淘金者蜂拥而来。政策这一鞭，希望的是重整市场，把不合格的淘金者拒之门外，减缓行业拓展速度。

可以预见的是，很多新进入者或者能力不足的金融机构可能会退出，但是，在保留现有市场存量的情况下，现金贷业务仍然有发展空间。

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