大佛：翼龙贷到底怎么了？

最近翼龙贷有部分媒体在质疑，其实有质疑是好事，世界上万事万物都是在质疑中不断发展前进的。因为有质疑，陆陆续续有很多投资人私下咨询个人对这些质疑的看法。对于这些质疑，谈一下个人的观点，仅供参考。目前有争议的点无非就是下面这几个事情。一、关于质疑流动性差，债转多的问题 这一块用我们的俗话叫“热锅炒冷饭，还炒出了锅巴味”，把去年8月份的事情拿出来炒作，不懂行的投资人觉得“锅巴”也有味道。但老投资人会觉得“这锅巴”是一道苦苦的焦炭味。

关于债权转让是个很正常的事情，因为平台本身规模非常大，过百亿待收，所以相对来说转让的人就多；当分母大了后，虽然概率很低，分子也会很大；如果按一个亿待收来核算，是否是转让标的就由8千多条变成80多条呢？所以仅看转让标的数量而不看规模，本身就不客观。规模这个方面大了后，稍有风吹草动，转让标的数量多是很正常的现象。另外如果觉得平台风险高得，转让时把打折力度加大点，你看投资人是否会去疯抢。二、关于质疑现金流 质疑内容主要如下：财报也直观的显示，2016年翼龙贷经营活动产生的现金流量净额为-3.4亿元，筹资借款流入2.3亿元，才使得当年现金流出仅1.25亿元。也就是说，截止2016年，翼龙贷不仅花光了融资，还借了一笔外债。

这样的一段分析摆出来，不懂的人初次听，还以为平台是败家子，经营亏损的非常厉害，其实根本不是那么一回事。为了这个事，大佛还专门又去看了一次更全面的2016年审计报告。其中资产负债表、利润表、现金流量表如下：

从财报中我们可以简单的看出以下结论：

（1）看利润。整个2016年平台毛利润超过600万，净利润都超过400万，通俗的说就是平台在2016年不仅没有成为“败家子”亏损，相反的财报上面显示的是赚钱的。

（2）看平台资产负债率。从资产负债表中可以得知，平台资产有6.3亿，其中流动资产就达到6.04亿，非流动资产只有2679万；而负债呢？是4.73亿，整个公司资产负债率为75%，这个资产负债率还是比较健康的，公司所有者权益为1.58亿。

上面两个指标看完后，才是去看现金流量表，仅仅因为经营活动产生-3.4亿的现金流出，就评价某家花钱的情况，过于片面。这里给大家举个例子，比如A企业10年前因为经营活动，在北京花3.4亿买下一块地，10年后的今天，你觉得10年前花3.4亿导致经营活动现金净流出3.4亿的钱，花的值吗？举这个例子是想说明仅靠因经营活动产生现金净流出就评价平台，就太片面了，几乎不能说明什么问题。盲人摸象的故事可以拿出来复习一下。三、关于融资方面的质疑 有观点质疑：第二轮增资迟迟不见音信。直到2016年8月，有消息传联想将增资1亿美元，却没有下文。

其实有时候个人也在反思，一家企业难道非要融资才能做大做强吗？我想老干妈的老板肯定就不会赞同这个观点。企业融资后就一定走上市这条路，去股市里面圈钱吗？前段时间国内有家互金平台历史累计成交量才12亿，然后就敢去美国递交招股书，准备挂牌纳斯达克。像这样的平台即使上市的故事讲成功后又能有多大用呢？翼龙贷现在本身的规模就非常大，待收目前都过百亿，比绝大多数公募基金的规模都还大，这种情况下，搞B轮融资的意义又有多大呢？四、关于加盟商模式的质疑

始终要相信一个道理，林子大了后，什么样的鸟都有，加盟商队伍庞大后，也是一样的道理，注定就会有个例。关于平台的模式，以前个人有篇文章专门介绍这一块《大佛：你所不知道的资产端模式利弊》。仅因为加盟模式就判断模式不靠谱的道理，肯定行不通。要知道联想下面的实体店，很多都是加盟的模式的，一样做的很成功，毕竟加盟这个模式对于联想有着较完善的管理运行体系。

个人认为有极个别加盟商卷款跑路的行为，就跟有极个别公司的财务人员卷走公司账户资金跑路一个样，这种毕竟是极个别案例，如果认为卷款走人很容易的可以去尝试，这里负责任的告诉结果，这种人虽然短时间内能占到便宜，但接下来面对的就是没有阳光东躲西藏的生活，或者失去的会更多，比如直接失去人生自由，进监狱天天吃免费的“国家粮”，我相信绝大多数的人都不会去贪这种短时期的便宜。评论加盟商模式时，不能用个例来代替整体，即使制度上有些许暂时不合理的地方，改了就可以，积累的经验数据越多，后面这种模式用起来越成熟。五、关于股东变更的质疑 最近增资的拉萨瀚辉企业管理合伙企业，这一块我去平台总部时了解的情况是，公司为了激励业绩优秀的加盟商，然后让出一部分股权给他们。结合到平台把跑路的加盟商告上法庭。一边挥舞大棒，一边挥舞胡萝卜的管理政策，在每个地方都这样，干得好的给胡萝卜，有诈骗的挥舞大棒，这有什么不妥呢？另外舍得出让股权来奖励加盟商这个做法很值得赞赏，不断的激励不断地进步，只有更多的优质加盟商和平台拥有共同的利益，加盟商和平台才能心更齐，平台发展的会更好。

六、关于催收的质疑 这一条是后面一篇文章质疑的内容。

关于催收的这一部分，如果借款人老老实实按期还钱的，别人能催吗？如果你到期了实在还不上，好好地跟平台沟通，别人能使用非常规手段吗。如果自己逾期了，还想当老赖赖账，又没有足够的抵押物来偿还借款，你说这种情况下哪一家做信贷业务的平台，在催收时会不使用非常规手段呢？不说平台，就说今年江苏地区曝光的《全媒体12小时直播江苏法院抓“老赖”》，你看里面是否用了很多非常规的手段，普通借款人用常规手段，对于老赖用些非常规手段，我看赞同的是多数人。

翼龙其实主要是一家扶持三农的P2P平台，线下资产端门店个人也去了解过，去的是内蒙当地的一家贷款门店，他们也只是向牧民提供贷款。三农的相关服务对于田间地头真实农民的生活生产的帮助意义很具体也很实用。坐在办公室吹着空调的握着笔杆子的名记们，这么多年过去了，中国的房价翻了多少倍？中国的大米，面粉又翻了多少倍？如果真有疑问，是否可以提前跟平台沟通了解呢，没必要一上来就搞一篇“疑是”的文章，没搞清楚前，又何必要去“疑是”呢？

最后送一句：“世上本无事，庸人自扰之”！ 作者简介:乐山大佛，互联网金融专栏作家。欢迎大家关注个人微信公众号:大佛聊互联网金融（ID：lsdf628）。

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