互金整改风暴下，活期理财你还能投吗？

去年12月中旬，监管层下发《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，其中将P2P对接活期理财产品认定为违规！“以活期、定期理财产品的形式对接债权转让标的，由于可能造成资金和资产的期限错配，应当认定为违规。”

一时间，网贷活期理财被推向舆论的风口浪尖。众多网贷平台为了拥抱监管，积极整改，纷纷下架活期产品。

不过，还有些“头很硬”的平台，哪怕监管政策已经出台，依旧我行我素，仍在发布活期产品，对于这些处于违规边缘的平台，只能说自求多福了。

果不其然，就在今年四月初，随着互金合规发展步伐进一步推进，部分“头很硬”的平台一下子也怂了，开始紧急整改活期产品。将随存随取的活期集合标打散，匹配到各个具体标的中，让原先短投的资金匹配到半年乃至几年的标的，投资人怨声载道，纷纷要求提现，造成不小的舆论风波。

甚至个别平台已经出现了挤兑危机，某平台就因为提现问题，紧急发布公告称，有急需资金的投资者可以发起快速赎回，但快速赎回将收取一定的浮动手续费。而据相关投资人反映，选择快速提现的话，手续费高达8%，实在太坑了！

老实说，下架活期产品这事我并不意外，毕竟之前有过几次整改了，只是此次部分平台处理的有点仓促，没有考虑到投资人感受，实属不当。

好了，此事不再多提！

不知道大家想过没有，为什么活期理财产品会被监管重点关注呢？

活期理财，顾名思义，可以随存随取，对资金流动性有很高要求的，容易形成资金池模式，风险较大。啥是资金池呢？通俗地讲，它就像是一个放着钱的大池子，有两个口子，一边存，一边取。池子里的钱，不管是张三的，还是李四的，只要到了池子里，那就是池子的钱了。至于钱去了哪里，被拿去干啥了，我们一般不清楚，只明白，自己存了这么多，随时可以取走。

这听起来，很不错，随存随取，灵活方便，甚至还能获得点利息。不过，这种资金池模式，在网贷行业是被严厉禁止的，原因自然是风险过大。

第一，不合规。银监会曾发布《网络借贷资金存管业务指引》，要求P2P平台必须将网络借贷资金与自有资金，委托存款人分账开立。 并为此要求平台采取资金存管机制，实现客户资金与网贷机构自有资金的分账管理，从物理意义上防止网贷机构非法触碰客户资金。而活期产品存在或让平台自身资金与投资人资金混合，触及监管红线。所以对于投资人而言，具有一定的投资风险。

第二，资金去向不透明。一般活期产品，很少有明确的债权关系，投资人的钱具体用途披露不明，这就给了平台很多操作空间，不少暴雷平台，旁氏骗局都是这样玩的。不过，现在监管层要求网贷平台上线银行存管，其中有个目的就是为了避免平台直接触碰资金，谨防资金池。

第三，容易发生挤兑危机。既然是活期理财，那么就平台许诺投资人，你们可以随时提现。这看起来，非常人性化，投资体验超棒，可想过没有？一旦平台曝出负面或遇到特殊事件，又没能及时维稳，投资人闻风而动，纷纷提现，造成挤兑现象。要是爆发了挤兑危机，别说网贷平台，就连银行都吃不消，不少平台就是这样暴雷的。

当然，如今整个互金行业正处于严监管中，敢明目张胆玩资金池的平台估计没几家，可大家还是会听到网贷活期产品，这又是怎么回事？

那得说说另一种活期模式，和资金池不同，我们更愿意叫它债权池。

平台把资金出借给多个借款人或购买其他平台的多个债权，构建债权组合，再以债权转让人的身份每天代客户进行债权组合的申购和赎回。

简单地说，就是平台自己出面，把钱先给了借款人，形成了债权，然后将这些债权进行组合分散，形成债权池，再将其分散转让给投资人。

虽然资金池和债权池是两种不同的东西，但风险点是差不多的，还是有着资金去向不透明，容易发生挤兑等问题。而且在这种模式下，借款人实际借款期限和投资人投资期限不匹配、不对应，属于违规行为。

那么，在这互金整改风暴下，网贷活期理财以后还能不能投？

原则上我是不建议投资的，一是本身系统风险不小，二是目前监管政策风险增大，从投资初衷是获得收益的角度来看，最好别碰！

对了，记住一点，资金分散原则，不要盲目重仓。

标签：