都在抢末班车，银行“断奶”为何这么难？

对众多投资者而言，银行理财最大的魅力是“保本保收益”。然而，这种预期即将被打破！

刚靴子落地的资管新规中有明确要求，金融机构应向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念，资产管理业务不得承诺保本、保收益，打破“刚性兑付”，受到重大影响的就是银行理财。

记者以投资者的身份走访了上海陆家嘴附近的多家银行网点，营业厅内的宣传单上保本理财仍对投资者开放，部分银行理财经理仍向投资者推荐保本型理财产品。

1、“保本理财”仍有得买

在华夏银行、上海银行、渤海银行理财产品柜台前，宣传板上仍然印有“保本理财”的字样。与此同时，记者还从银行官网上了解到，工行、建行、中信等银行也在销售保本理财产品。

华夏银行

记者咨询时，华夏银行理财经理率先推荐保本理财产品。该经理说：“随着资管新规出台，以后保本理财产品就没有了，这个节点做理财投资，建议首先考虑保底资产的配置，有了保障之后再购买非保本产品。”

她推荐宣传单上的“华夏银行增盈理财系列”，该系列为保本型理财产品，认购起点为5万，不同的产品预期收益率从3.8%到5.3%不等，并且“承诺保本”字样可以写进合同中。

华夏银行理财经理表啊是，相对而言，打破“刚兑”后不保本理财产品的风险增大，这两天她的理财热线已经被打爆，老客户全是咨询和购买保本理财产品的，目前很大一部分保本理财产品的存量已被“秒杀”，后期将不再发行。

上海银行

上海银行营业厅将保本保收益型理财产品放在了宣传单的显著位置。柜台在售保本保收益型理财产品多达7款，其中“点滴成金”系列理财产品的期限最短的只有35天，期限最长的“养老无忧”系列预期收益率也最高，达4.5%。

对于资管新规中打破“刚兑”这一问题，上海银行理财经理解释称，资管新规过渡期至2020年底，在这期间银行都可以发售保本理财产品。

民生银行

资管新规落地仅5天，但其打破“刚兑”的理念已经渗透到银行理财系统。

民生银行较为严谨，该行理财经理多向记者推荐自有非保本浮动收益类理财产品，比如“非凡资产增利系列”，并说明该产品为二级风险，即使是一级风险产品目前也不能承诺保本。

交通银行

在交通银行分行营业厅，记者向理财经理咨询有哪些主推的产品时，理财经理介绍了交行自有理财——“交银添利银”，该款产品为特邀新客理财，预期收益相对较高。

在问及是否有保本理财时，交行理财经理反复强调只有极低风险的结构性存款。

2、新规之下，保本理财能否保本？

在资管新规下，“保本理财产品发行的合规性存在较大不确定性，未来需要等银保监会发布的理财业务管理办法细则进行明确。”民生银行金融发展研究中心主任王一峰对记者表示。

“资管新规明确了不符合资管新规要求的产品，余额不得增加。至于各行如何根据余额进行压降，由各行自行安排。”上述大行资管人士说，只要余额不上升，过去旧形态的产品，还可以有一定存量。

王一峰表示，为规避资管新规可能造成的潜在冲击，目前多家银行通过发行结构性存款来替代保本理财，充实表内存款。

结构性存款尚没有被纳入资管新规进行管理，但不排除以后发布专门针对结构性存款的规范性文件，用来控制“假结构”存款的膨胀。

3、离开保本二字，银行理财还有什么？

众所周知，投资者买银行理财产品就是图一个放心。如今，在资管新规的要求下，理财产品向净值化转型，开启波动的收益模式。银行资管还可以凭借什么来留住客户？

“渠道、信用风险控制、流动性管理、资产获取，这些都是银行的优势。”一位城商行资管部负责人对记者表示。

在他看来，一方面，基金与券商还是依靠银行的渠道。另一方面，银行间债券市场远大于交易所市场，银行自己承销债券，相对来说更有风险控制的优势，资产获取能力也比基金更好一些。

在另一位城商行资管负责人看来，银行理财不保本，对银行资管来说，并不用担心。究其原因，尽管会计估值的方法有所改变，但是，银行所投资产的安全性和流动性管理的方法并没有变化，银行资管的地位不会被其他金融机构取代。

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