做金融的人太多！金融行业面临“去产能”

近年随着中国经济快速增长，中国的金融业相对于实体经济而言，其发展速度之快，甚为惊人。在金融行业如此繁荣发展的背后，泡沫横生，金融业发展快速膨胀。

金融业与实体经济发展并不完全同步。在中国实体经济艰难转型之际，金融业一度“火”得一塌糊涂，各种前缀的金融名词让人目不暇接：普惠金融、绿色金融、互联网金融、共享金融、科技金融、区块链金融等。实际上，国际上一般将金融、保险与房地产合并在一起称作“FIRE”（Finance，Insurance，Real-estate）产业，侧面体现出这个行业容易“玩火自焚”的风险警示。而金融业的价值在于管理风险和高效配置储蓄资源，金融业不能脱离其他产业自我膨胀、自娱自乐。

有证据表明，以往我国金融业的发展水平远远超出了经济发展水平，不仅整个经济越来越“金融化”，整个服务业更是严重“金融化”。

截止2016年末，金融业队伍不断扩大，2012年-2016年仅仅五年的时间就增加了132万人，达到640万人，金融从业人数占全部就业人数的比例也由0.69%提升到0.82%。而金融业就业占城镇单位就业比例未3%左右，目前这3%的就业创造了约8.5%的GDP。相对而言，美国金融业就业约800万人，占非农就业的比重将近6%，6%的就业只创造了7%的GDP。从金融机构数量来看，2011到2016年间我国金融机构从3691家增长至10171家。尤其是2014年新一轮宽松以来，金融机构平均每年增长2500家，增速接近50%，其中非银行金融机构增长尤为迅猛。而在资产规模方面，我国五大类金融机构（银行、证券、保险、信托、基金）的总资产规模在从2010到2016年平均每年增长24万亿元，年均增速高达24%。

甚至，有机构人士认为：“伴随着实体经济去产能，中国也将进入金融去产能阶段。”如果说2015-2016年是供给侧改革的第一阶段，重点是实体去产能。那么2017年后供给侧改革已进入第二阶段，重点是金融去产能。实体去产能的后果是使产业向龙头企业集中，金融去产能的后果则是资本、资源、资金向头部机构集中，过剩的金融机构和金融人员将被迫“出清”。而如今，金融去产能现象已有所显现。

首先，从金融监管层面看，自“一委一行两会”为标志的金融监管新格局得到确立以来，我国金融监管框架改革已完成了重要一步，未来仍将继续针对过往金融监管的痛点问题进行改革，纳入监管范畴。这包括：对金融控股公司的监管，特别是私人控制的“金融全牌照”公司，以及保险公司控股众多其他金融机构；商业银行理财产品都纳入表内；保险公司的破产机制；上市公司的退市机制；大量无牌照的“资产管理”机构处置问题；大量网络金融资产交易平台的问题等。而在4月9日，央行负责人就《国务院办公厅关于全面推进金融业综合统计工作的意见》答记者问时指出，“要编制金融业资产负债表，完善金融资金流量、存量统计，摸清金融业家底，强化宏观杠杆率监测基础。”这显示出监管政策正在系统性收紧，未来市场上的金融乱象将得彻底整治。

从行业层面来看，金融“去产能”正在消灭冗余的金融机构和金融从业人员。这在金融的外围圈层中尤为明显，根据网贷之家的统计，从2015年开始，P2P平台的问题开始集中爆发，仅2015年一年就有1294家平台跑路或出现问题，2016年更是多达1731家，截至2017年多达4000多家P2P平台都爆出问题。事实上，这一迹象有逐步向金融机构的核心圈层发展的趋势，包括一些大家认为很优质的行业，比如基金、券商等。

在金融人员方面，根据世界银行的统计数据，2016年我国金融业私人报酬支付及公司雇员报酬总体由2015年的445亿美元下降到352亿美元。而2016年四大类金融机构从业人数却由2015年的607万人上升至640万人，表明虽然很多机构还在由于惯性扩张人员，但人均薪酬其实已经下降很多了。其中，某些行业更是出现了大规模的人员流失，据中国证券投资基金业协会（AMAC）的数据显示，在截至今年1月底的12个月里，包括私人股本、风险基金和对冲基金在内的“私募基金”行业的从业人数已锐减近4万人。此外，券商分析师行业也是一个典型的例子。持牌分析师都需要在证券业协会备案，根据证券业协会的统计，2011到2014年间，持牌分析师从不到2000人增长到2866人，但现在这个数字已经掉到了2621人。大量卖方分析师离开这个行业，有的去上市公司做实业，有的去创业，就是因为感受到了和过去传统工业那样的产能过剩。

事实上，金融产能出清也才刚刚开始，在这一轮治理金融乱象中，大到像明天系、安邦系、华信系等综合性金融财团，小到像一般性的网贷公司，类似的金融机构未来还会相继出现在产能清单中，而与之相关的从业人员也必将收到影响。如果说以往的银监会“三违反、三套利、四不当、十乱象”只是开始的话，那么未来不倒下几家金融机构，监管层大有绝不罢手之势。这也正如高层智囊在解读大会报告时所明确说的：“现在做金融的人太多了！”

综上来看，由于我国金融业在过去十几年的泡沫式发展，导致近几年的金融产能严重过剩，这包括金融业占国家经济体量严重超载，金融机构、金融产品以及金融从业人员的规模之巨，已成为经济健康发展的累赘。在金融从严监管之下，金融行业的初步产能出清已开始显现，预计未来还将会出现更多金融机构和行业从业人员相继离场，使金融业回归到均衡发展的正常轨道上。

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