张文中被改判无罪，物美金融会走上康庄大道吗？

5月31日，最高人民法院就物美集团创始人张文中**、单位行贿、挪用资金再审一案公开宣判，撤销原审判决，改判张文中无罪。同时，改判同案原审被告人张伟春、同案原审被告单位物美集团无罪。此时，距离张文中于2006年被带走已经过去近12年。

12年前，物美高歌猛进，一度占据了北京三分之一的零售市场份额；12年后，物美已经从港股退市，在互联网巨头群雄并起的时代里，渐渐地落于其后。然而，受到创始人入狱影响的物美并没有被击垮，依然保持了一定的实力。截至目前，物美在华北、华东和西北等地区拥有各类店铺超过1000家，年销售额500余亿元，员工超过10万名，并连续18年荣获“中国连锁经营100强”。

而且，物美已在金融领域低调布局，与其他零售企业相比虽然版图还不算辽阔，但其对于金融的兴趣和野心，已经显露端倪。

物美的传统金融布局

如果不是张文中入狱，相信物美在金融领域的护城河早已建立。早在2008年，河北省衡水市中级人民法院对张文中作出一审判决的三条罪名之一，便是张文中在物美收购泰康人寿股份的过程中存在行贿行为。

泰康人寿是张文中被捕前就下好的棋，物美至今仍享受着其中的红利，从《物美控股集团有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书》（下称“《说明书》”）中相关的表述也可以看出，泰康人寿的利润水平直接影响到物美的投资收益和业绩水平。

（截图来自《物美控股集团有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书》）

5月31日，就张文中被改判无罪一事，泰康人寿董事长陈东升在接受央视二套记者采访时，还对张文中案的改判道贺。并且认为，这是我国保护产权和民营企业家合法权益的开始。

除了泰康人寿，河北省金融租赁有限公司（下称“河北金租”）也是物美进入金融领域的重要一环。据其官网及天眼查显示，河北金租成立于1995年12月，由物美控股全资子公司华美现代流通发展有限公司持股15%，由银监会批准经营融资租赁等业务，截至2017年底，总资产已超过400亿元。

除此之外，在《说明书》中显示，物美还有一些金融类的子公司如：北京康平投资担保有限公司（中小企业贷款、融资租赁）、物美金融信息服务（北京）有限公司（金融信息服务、资产管理）、物美融资租赁（天津）有限公司（融资租赁）、北京美通小额贷款有限公司（在北京市范围内发放贷款）。

物美的新金融布局

而近年来，物美在新兴的互联网金融领域投入也不少。其中最广为人知的布局，要属与重庆百货（600729.SH）等公司共同发起设立筹建马上消费金融。

据重庆百货2017年报中披露的信息来看，马上消费金融2017年营收46.68亿元，同比增长8.6%，净利润5.78亿元，同比增长近88倍。如此暴利之下，物美在2017年报中表示，将其所持的马上消费金融股份在报告期内转入了长期股权投资。

（截图来自《物美控股集团有限公司2017年年度报告》）

除了大众相对比较熟知的泰康人寿和马上消费金融之外，最后，还有一家物美商业保理（上海）有限公司为其关联企业，天眼查显示其经营范围为“应收账款融资，销售分户账管理，应收账款催收，坏账担保。”实控人为张文中。

此外，物美旗下还有一家美通（银川）支付服务公司，虽然名称带有支付二字，但经营范围却并未将支付包含在内，公司也并不在持牌支付公司名单之中。

（截图来自《物美控股集团有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书》）

通过对传统金融和新金融两个领域的一系列排兵布阵，物美已经涉足到了保险、融资租赁、小贷、消费金融、商业保理等多个传统和新兴的金融产业。

零售企业干金融的空间

近些年来，阿里巴巴、京东、苏宁、国美等众多零售企业纷纷在金融领域进行了布局，其中以阿里巴巴（1688.HK）旗下的蚂蚁金服为最，在媒体最近传出的有关其上市的消息当中，估值高达1500亿美元。

在《说明书》中，物美也表示，“除了现有的超市和百货板块，随着对金融和物业管理新板块的打造，公司的盈利来源将进一步多元化，盈利的波动性也将减小。”由此看来，对于金融，物美亦有所憧憬。

而对于获得重生之后干什么，张文中在接受央视二套记者采访时是这样说的：“我也和(IDG)资本、深投控，还有一些年轻人创办了一个新的公司叫做“多点”，这是我的第二次出发，要用技术来改变传统零售企业，而且我相信以商业全面的数字化为基础，会使中国的商业企业的规模有很大的发展和提升，还是很有意义的。”

如果去过物美超市，就会发现，超市在大力推荐使用“多点”，还有专门的多点自助付款窗口。多点最大的作用是提升店内的运行效率，而且可以通过大数据帮助商家进行选品优化。其是一个将“Fintech”运用于新零售的创业项目。

独角金融按照《说明书》中的联系方式致电物美进行了解，但截至发稿前，未获得回复。

实业+金融=大势所趋

百舸新金融智库创始人、北京大学新金融和创业投资研究员陈文向独角金融表示，在所有行业中金融可能是最赚钱的。与此同时，作为互联网时代产融结合的一种表现形式，互联网金融也趁势兴起，产业资本搞金融已经成为不可逆转的趋势。

金融领域无疑有着广阔的想象空间，也有着诱人的盈利前景，但对于物美来说，这一切还处于刚刚起步的发展阶段。

在前文提到物美布局的几家金融领域公司中，截至2016年底，除了成立于2000年的北京康平投资担保有限公司净利润达到1.19亿，物美融资租赁（天津）有限公司净利润达到152.62万元之外，物美金融信息服务（北京）有限公司与美通（银川）支付服务公司2016年净利润为亏损，而北京美通小额贷款有限公司由于成立较晚没有这方面的披露。

（截图来自《物美控股集团有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书》）

起步虽早，但发力已晚，更何况在传统金融也变得互联网化的现在，互联网巨头占足了优势，给物美留下的空间已然不多。

麻袋研究院研究总监路南向独角金融表示，互联网金融对场景、流量、用户、牌照、数据、技术要求都很高，竞争十分激烈，至少要满足其中一个或者几个条件才能进入。互联网巨头相比传统行业公司，至少在用户、流量、场景方面有积累，并且能有效积累和利用数据。与之相比，传统行业公司在最基本的数据和技术方面却是劣势明显。

但要获得突破也并非没有机会，在路南看来，传统行业公司开辟金融业务有品牌和场景方面的优势，有较强的产业资源支持，在某些金融细分行业上还是可以获得突破的。

按这个逻辑分析，张文中将“多点”作为自己事业的第二春，卡位还是相当精准的。

至于方法论，陈文认为，“在持牌开展金融业务的大背景下，构成约束力的是金融牌照的支撑以及足够的信用背书。未来几年看，和持牌金融机构合作开展相关业务是现实选择。”从物美之前参与筹建马上消费金融等动作来看，未必没有这方面的考量，而接下来，随着金融监管的趋严，寻求持牌机构开展合作或者投资、并购也将变得越来越普遍。

你觉得，张文中案改判之后，对物美的金融布局会有多大的影响？拿牌照会顺利吗？欢迎来留言区交流。

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