郭树清讲话引发一场乌龙，我们可以读到什么？

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昨日首任银保监会主席郭树清在“2018陆家嘴论坛”上的一句讲话闹出了幺蛾子。

郭树清说：高收益意味着高风险，收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。

结果这么一句被媒体传播出去就变了样。媒体使用的是“理财产品”、“银行理财产品”、“理财收益率”等字眼，没有结合具体语境，因此就造成了无差别化打击，将所有理财投资产品都大入坑。由此，网民一脸懵逼：这究竟是咋说的？

很多网民还列举了信托私募以及P2P的例子来反驳。也许是郭树清的影响力足够大、媒体的误读传播面较大，这不权威人士赶紧出来厘请纠正舆论。

银保监会新闻处第一时间就通知跑口记者注意新闻报道的准确表述，提示媒体“郭树清提示的是非法集资风险，不是理财”。’

原来是一场乌龙！

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尽管误读被澄清，但是留给我等吃瓜群众的思考并未停止。

首先，回到郭树清这次讲话和这句话本身上。因为郭国师一般对外发言不多，但每次发言都能引发媒体的密集关注。毕竟，郭国师属于实干派，有能力、有学识、央地从政经验尤其是处置金融风险的经验较为丰富，说是“金融排雷手”一定都不为过。

结合郭树清讲话全文，我归纳总结这么几点。

第一，防范化解金融风险的突出地位。往往欧美国家出现金融风险以金融危机来强制调节来化解，我们当然要防止酿成金融危机，除了金融危机的破坏力度太大以及我们面临的金融风险压力极其大之外，还有个大局需要考虑：两个一百年目标，不能影响这个大局，防范金融风险成为了“重要关口”，你说重视不重视。

第二，金融风险产生的原因极其复杂。有深层次的历史原因，也有错综复杂的现实原因。因为原因复杂，所以解决方法就需要综合考量、因事制宜。

第三，积极作为。面对金融风险，监管机构“从最坏处着眼，做最充分的准备，朝最好的方向努力，争取最好的结果。”，及早介入干预，“早发现、早预警、早处置”。

第四，解决风险的谋略和方法。

抓重点抓主要矛盾。房地产贷款、地方政府债务和互联网金融等是系统性风险隐患较大的领域；交叉金融野蛮生长、影子银行急剧膨胀等问题突出；坚持以结构性去杠杆为基本思路。

分类施策、差异化处置。根据不同领域、不同市场的金融风险情况采取差异化、个性化的办法，没有采取一刀切和急刹车的办法。

徐缓调理，注重节奏和层次。郭主席原话是这么说的“治理金融内部层层嵌套、层层循环，必须充分考虑机构和市场的承受能力，在化解类形态业务当中我们没有全线出击、四面作战，而是合理安排过渡期，先有机构自查再有管理部门检查，有计划、分步骤、渐次达成目标。”。结合互联网金融行业的整治行动，以及其他行业的整顿，疾风暴雨、运动式的治理往往起不到很好的功效，不去主动捅破泡沫，徐缓调理，‘慢撒气’逐步缓释，平稳化解是监管机构的处置原则。

手段刚柔并济，突出强监管。尽管监管以防范系统性区域性金融风险为头等要务，但是并不意味着对违规违法行为过于容忍，该强则强，敢于下重手、刮骨疗毒、壮士断腕、自我革命。也就是郭主席说的“应对金融风险挑战必然面对代价、经历痛苦，我们必须勇于直面痛苦，敢于碰硬、善于碰硬，敢于出击、主动出手。”、“防范化解金融风险是系统性工程，必须采取强有力的治标措施”。郭主席在谈到防范金融风险的薄弱环节时特别提到“努力解决违法成本过低的问题”，他铿锵有力地指出“说到底还是处罚太轻，不足以形成震慑。这种局面必须改变。”

其次，让我们回到开头说的那场乌龙。

郭主席的原话是针对非法集资的，主要意图是要发挥我党群众路线的威力，使非法集资和庞氏骗局陷入人民群众的汪洋大海无所遁形。之所以提到6%、8%、10%的判别标准，我估计也只是打个比方，而且是不大准确的比方。

由于没有看懂郭主席的意图，很多人就将其与一般性的理财产品做对比，尤其是我们这长期背负着非法集资恶名的P2P网贷行业，然后就出现了很多网上的争议。

不少P2P投资人担心起来自己的投资，其实这种顾虑是合理的正常的，但也不必过分担心。

郭主席的话我们应该这么看：

高收益意味着高风险，很多非法集资和庞氏骗局主要就是打着保本高息的幌子撞骗。我们要知道，在现行经济环境下，取得超高收益是不现实的，高收益可能是盘剥企业和个人的结果，而这种盘剥是不可持续的。

低收益也并不等于无风险。也有一些非法集资和骗局是标榜着低息安全正规的，其实收益高低主要还是看底层资产、看运营成本、看风控。收益高低都不能掉以轻心，高收益尤其值得警惕。

大量的投资理财人士是缺乏风险认知和风险承受能力的，尤其是当下的P2P理财人。郭主席可能表达的是，出于保护这部分人的目的，高风险高收益的产品应当归属于合格投资人，而非无差别四处泛滥。

打破刚性兑付是必然趋势。购买好风险理财产品要承担着本金损失的风险，金融机构出售理财产品要充分提示风险、不得对预期收益做保证性承诺。郭主席在讲话中提到“最近债务违约的问题，企业债、信用债的违约问题似乎比较突出”，如果你留意年后的财经新闻应该对债务违约、资管产品逾期等新闻不会陌生，这就是金融风险正在释放的现实，而监管采取的往往是市场化方式。

细细读读郭主席的讲话，结合其上任以来的监管行动，为什么会有这些监管政策、为什么要采取这样那样的方式就有了解释。回到P2P网贷行业，平台在接下来的监管中不会有什么好日子。网贷平台数量的持续下滑、暴雷退出平台的持续增加、网贷业务的持续收缩、回归本源和定位、市场成为少数实力玩家的市场将是不久之后的现实。

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