信用卡投资网贷，禁而不止

在网贷行业发展初期，行业内整体收益较高，再加上很多平台为投资人开通了信用卡充值通道，所以利用信用卡的免息期套利，成为很普遍的一种现象。

但是“好景不长”，随着银监会发文叫停了信用卡投资业务，央行也陆续向第三方支付机构下发口头的风险提示，要求第三方支付严禁为P2P平台提供信用卡充值通道，行业内大多数平台不再支持信用卡充值。

而事实上，利用信用卡投资套利的现象并没有消失，尤其是在一些平台爆雷之后，我们会发现其中很多受害者都有信用卡套 现投资的现象。

信用卡充值，换汤不换药

在相关规定下发之后，很少有平台直接给投资人提供信用卡充值通道，大多数平台都是利用信用卡套 现的思路，将信用卡内的额度套到账户余额中。

现在的套 现渠道很多，不管是传统的POS机套 现，还是通过线上的微店、网店等套 现，都有相应的消费场景相匹配，甚至还有各行各业的上千家商户，可供套 现用户“自选”。因此，银行也很难监测判别这部分资金的真实流向。

央行对第三方支付的禁令，并没有堵死这部分网贷平台信用卡充值的通道。这些网贷平台利用信用卡套 现的思路，重新为投资用户提供信用卡充值的通道。

第一种方式通过在线下刷POS机，用户购买平台提供的POS机后，就可以进行刷卡操作，通过设置，刷出的金额直接套到用户的平台账户中。

随后，用户既可以直接提现，达到套 现的目的，也可以用来投资，通过这部分的信用额度套利。但是一般情况下，对于直接套 现的用户，平台会进行一系列的限制，比如需要投资平台相应的产品，到期后才可以提现。

还有一种是通过网络POS通道，将信用卡内的额度套 现到平台账户中，再进行如上的操作。也有的套 现到自己的卡内，但是平台会冻结手续费用，只有用户完成投资激活手续费后，才可以提现这笔费用。此外，部分平台要求的投资金额还要高于套 现金额。

相对于传统的套 现方式需要支付一定比例的手续费，通过网贷平台可以实现无损套 现。但不可忽略的是，这种套 现方式不仅会延长套 现周期，还会增加额外的风险。

现金贷，或期限错配

利用信用卡套利，不仅要依赖于信用额度，还要依赖于免息期。信用额度，是指信用卡最高可以透支使用的限额，主要跟持卡人的收入和担保资产有关，但是也存在一些通过“养卡”来提高信用额度的现象。免息期是指从银行记账日至到期还款日，用户不需要支付银行代垫给商店的资金的利息。根据银行的不同，免息期也有所差别，一般都是20-56天不等。

从提供信用卡充值的平台中，我们不难看出，其产品的周期都很短，基本都是以月标为主，甚至还有部分平台为了满足套 现用户的需求，提供天标等产品。那么这种短期产品的底层资产到底可能是什么呢？以够范钱包为例，我们一起来看看。

够范钱包宣称是信用宝旗下的平台，底层资产为信用宝提供的债权。P2P情报局查阅够范钱包的标的详情发现，其投标范围主要是信闪贷等短期借款需求。

信闪贷是信用宝推出纯信用借款产品，信闪贷最新的“口子”信息显示“额度为1000-8000，可借7-14天，费用为8.24%—10.84%”，与现金贷的特征极为相似。

够范钱包隶属的够范科技旗下还有一个叫够范分期的分期平台，够范分期最近的“口子”信息显示“仅支持1000元的借款，借款期限为7~14天，7天的利息是3.5元，14天的利息是7元，借款1000借14天实际到账900”，可以看出其还存在收取砍头息的嫌疑。

而够范钱包的短期产品的投资期限，也正好是7天和14天。从投资期限推测，够范钱包匹配的很有可能就是此类的“现金贷”产品。而事实上，只有现金贷的特征与信用卡套利周期极为相似，而如果是其他类型的资产，借款周期与产品周期很有可能存在一定的偏差，会存在期限错配的风险。

信用卡投资网贷，可能涉嫌违法犯罪

此前，支持信用卡充值的平台主要是依赖第三方支付的通道实现，部分平台甚至还在这个过程中充当“商家”的角色。投资人需要通过平台“消费”，再由平台划转到借款人账户。

资金通过平台账户划转，不仅违背了网贷平台信息中介的定位，而且极易形成资金池，平台也更容易发生道德风险。

而现在支持信用卡充值的平台虽然主要是靠网络或线下POS通道实现，但是观察这些支持信用卡充值的平台我们不难发现，这些平台基本上都没有按照监管的要求落实银行存管。

严格意义上的存管需要给投资人开设单独的存管账户，用户充值时直接将投资资金通过转账等方式充值到存管账户中。由于存管账户不支持信用卡充值，所以就现阶段而言还支持信用卡充值的平台无法实现银行存管。

虽然备案已经确定延期，但是大多数平台的合规整改工作并没有停止。而从这一方面来看，这类平台的合规态度并不积极。

更值得注意的是，信用卡透支套 现本就属于违法行为，可能面临刑事风险，而如果将套取的贷款用于放贷牟利，可能涉嫌转贷转牟利罪。

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