短期标的中的这些套路，你需要知道

（提示：本文适用于仍在进行P2P投资的朋友或者仍对P2P抱有信心的朋友，因业内目前众多平台暴雷，如果你已从P2P撤资，那么意味着目前业内的风险已经超过了你的风险抗压上限，而我的文字也无法对局势做出什么改变，所以已经撤退的用户请务必保持谨慎的心态做出投资决定。）

不做长线布局，是现阶段规避P2P风险的最好手段。

这句话是我一直在跟大家讲的，其核心就是用流动性来对冲风险，在平台危险暴露的时候，能够留有一定的操作空间。

如果你做长线布局，一旦平台有什么突发情况，若是暴死直接一刀透心凉破灭幻想就算了，最可怕的是平台深陷泥潭，而你在等待回款期限来临时的那种复杂与焦灼的心情，这种焦虑最终传导到你的日常生活中，给你带来无限的困扰。

所以做投资，其实心态也很重要，投资有风险，理财需谨慎可不是闹着玩的，虽然我国的国情是投资人都喜欢四平八稳的理财产品，而理财机构出于维护信誉、促进增长等多种原因，也乐于在产品亏损的情况下，照样偿付本息，但这种做法，对机构自身的良性发展是不利的，因为一次次的兜底意味着风险的累加，当风险累加到一定程度后，集中爆发的风险对平台的危害无疑是毁灭性的。

这种刚性兑付的背后，其实体现的是我们整个投资环境对投资人教育的缺失。

今年4月，监管层发布《资管新规》向社会大众征集意见，在整个金融业界掀起了一场大跃进式的“去刚兑”活动，后来因为涉及数百亿规模的资管业务，波动太大，在六月份正式发布文件的时候，给予了业内2年的过渡期，要求各机构在过渡期内，必须尽快消化存量业务，过渡期后不允许出现刚兑产品。

也就是说，刚性兑付的理财产品最迟会在2020年彻底退出市场，大家都应该提前做好准备，以后对于投资这件事，应该抱有足够的谨慎性，每一次投资都应仔细思考，多一点独立思考，少一点偏听偏信。特别是思维模式上的转换，应当从现在开始。

言归正传，说回短线布局，短线布局很简单，就是投资期限较短的标的，通常为1-3个月左右。

市面上的短期标的目前总共可以归为三大类：

1.短标

2.债转短标

3.期限短标第一种我们很好理解，这种就是名义上的短标，借款企业借款的期限也短，资产端也很优质（资产端优质是投资一切P2P平台的基本项），标的到期后只要不违约，就能回款。

今天主要给大家债转短标与期限短标。

1、债转标的

这种标的常见于各个平台的计划类自动投标产品，操作流程是这样的，借款企业实际借款周期为12期，而平台发布锁定期为1期或者3期的计划，但借款合同上签订的期限为12期，锁定期过后可以通过债转出让。

目前P2P业内，市面上绝大多数通过债转受让的计划类产品都是采用的这种套路，以桔子理财为例，3期爱定存的产品服务协议中，匹配的债权期限可能为12期。

这种方式的优越性是显而易见的，将长期项目以债转的形式转化为短期，即满足了投资人的投资偏好，也增加了平台的流动性。

然而再好的模式，在足够大的基数面前，总是会发生变化的，就如同自然界如此多的动物中，海量的动植物中，总会出现基因突变。

在实际的操作中，个别平台为了对投资人形成足够的吸引力，将锁定单位由月改为天，买入次日就可以申请债转.

虽然监管层允许P2P通过债转来保障投资人资金流动性，但监管层所允许的是低频债转，这种锁定期为一天的债转计划实质就是擦着监管条例的擦边球，我估计下阶段监管很快就会对这种短期标的动手，相关计划也将面临着整改下架的局面。

而这种方式通过债转实现的短标，其实也是有弊端的。

凡是有债转的平台，都特别怕债转标的积压，因为债转积压往往是流动性不足的表现，而一旦债转区积压，往往意味着标的无人接手，这意味着如果你是持有的短期计划，到期后想通过债转退出，可无人接盘。你会突然发现你投的短期计划变成了长期计划，因为根据协议，你签订的借款协议为12期，在锁定期过后可以债转退出，而如果无人接过你的债转，你就只能继续持有，直到项目到期后资金回款。

2、期限标的

这种标的隐藏的比较深，不容易被发现，期限标的又可以说是拆标，不过这个拆标拆的不是金额，而是期限。

通常平台方会篡改与借款方签订的借款协议，具体就是一个12期的标，拆成12个1期的标的，大体上的资金流向如下图所示：

可以看到，这种模式实质上是通过不断地借旧还新来将长期标的拆成短期标的，以达到平台的流动性，这种操作的优势性就是避免了债转环节，让投资人的使用体验相对较好，更利于用户的新增与留存。

而弊端也很明显，这种模式已经有点像一个小型的庞氏骗局了，一旦中间有一期未筹集满，上一期的投资人将面临项目逾期，本息难以兑现的情况。

期限标的往往根据隐蔽性，难以察觉，但其危险性也无疑是巨大的，我们在具体的投资中，应当非常注意期限类标的，因为一旦中间一环崩坍，情况严重下，很可能致使整个平台停摆，到时候投资人的本金，还需等到项目到期后才有可能回款。

近一点的案例诸如牛板金，不过牛板金的情况在此上又加了一个自融，以活期标的闻名的牛板金，因为在新一期中的资金不足以偿付上一期资金而造成逾期，进而导致平台停摆，而资金的去向又流向其第二任股东这个大窟窿，所以深陷牛板金的投资人，资金回款是遥遥无期。

有关于行业近期内遭遇的流动性危机，我在此前的文章中已经将危机的形成与影响说得非常透彻了，想了解的朋友可以点击图片跳转阅读。

正是囿于这场流动性危机，我们可以发现，市场上绝大多数平台目前都在加息收敛资金，如果你注意观察就会发现，几乎涉及债转、期限标的的平台都在大力推活动，提高利率来留存资金。

因为对于债转平台来说，持续的资金净流出，将使得平台债转标的积压，极大程度的打击了平台流动性，虽然对平台存续不会造成特别大的影响，但对于新增，乃至扩大待收规模是一种阻碍。

而拆标平台的活动则更为凶狠了，因为资金就是它们的命，一旦新期资金筹集额度不足以抵付上期待还资金，平台会因为兑付危机直接陷入停摆的局面，所以我此前说过，这场流动性危机将淘汰许多问题平台。

回过头，我们再来说说短期投资，我们在短线布局中应当尽量选择第一种短期投资，债转短标也可以投，不过选择债转短标的前提，一定是平台实力足够强，资产端足够优质，因为倘若平台陷入流动性危机，债转锁死，足够优质的标的足以保障借款人到期还款。

此外债转标的近期还面临着政策风险，平台有可能在监管政策的高压下，将投资的短期标的调整为长期，这其中的风险也是我们目前在做计划类投资时应当考虑到的。

第三种标的是我们要极力去避免的，危险性太大，但这种标的通常隐蔽性很强，不易发现。我们这个时候就要对资产端及借款协议对一点关注了，多一点思考了。

投资本来就不是件容易的事，不过我们的国情硬生生在投资领域内打造了一个投资温室，现在温室大棚在面临着拆迁，温室里长了一茬又一茬的韭菜，也到了直面风险的时候了。

谨慎起来，积极思考。

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