网贷行业或出现转机 部分平台交易数据开始回升

资本是最敏感的。

近两日，美股上市的中国科技金融概念股连续上涨，特别是拍拍贷，在7月25日大涨11%之后，26日再度上涨超5%。

对比当日美股市场各大股指，并未出现大幅上涨，中概股也是涨跌互现。中国金融科技概念股的上涨，更多的深层原因是受到资本的看好，认为其价值遭到低估。

反观国内A股，互联网金融概念板块近几日同样表现出色，自7月20日开始出现上涨趋势，截至26日，板块整体估值已上涨约6%。

网贷行业一面是炮火连天的暴雷风潮愈演愈烈，另一面是资本加速建仓抄底。造成这种意见分歧的原因是什么？网贷行业真到了非死不可的境地，还是正处在黎明前的曙光？

政策面：

7月23日，总理主持召开国常会，定调了下半年的货币政策和财政政策。根据会议内容，定调“要求保持宏观政策稳定，积极财政政策要更加积极。坚持不搞大水漫灌式强刺激，根据形势变化相机预调微调，定向调控；稳健货币政策松紧适度，保持适度融资规模，保持流动性合理充裕。”

如何理解？财政政策要更加积极，说明现在的政策还不够积极；不搞大水漫灌，定向调控，定向调控的重点是哪些？引导金融机构将降准资金用于支持小微企业、市场化债转股等。

此外，历时两年半的去杠杆，在今年迎来了变化。

中国人民银行货币政策委员会委员刘世锦近日在媒体上表示，去杠杆初见成效，我国进入稳杠杆阶段。

7月23日，人民日报发标文章，肯定去杠杆工作成效，认为去杠杆工作已经进入稳杠杆阶段。

顶层释放的信号非常明显，财政政策要更积极，货币政策要保持适度融资规模。财政政策和货币政策发挥作用最直观的行业就是金融业。虽然作为信息中介的网贷行业严格意义上讲不属于金融业，但是也和金融业务有着紧密联系。此次政策的转向，对网贷行业无疑是重要利好。

资金面：

这两天，我们得到不少银行的反馈，上面压任务，要求在7月底新增贷款规模。在深水财经看到的一家银行的内部通知上来看，截至7月底，要求增加8亿元新增贷款量。其中明确写到，符合要求的小微企业贷款要积极予以续贷。这份通知的发布时间，为7月上旬。

7月23日，央行开展了5020亿元1年期MLF操作。据历史数据来看，这是央行创设MLF以来，开展的规模最大的一次操作。而在7月5日，央行刚刚定向降准释放7000亿元流动性。

除此之外，央行于7月16日至19日通过公开市场操作，连续净投放共计5400亿元。

从资金价格来看，Shibor和银存间质押回购加权利率等短期资金成本7月以来总体呈震荡下行，并保持低位运行，资金面明显宽松。

正在市场流动性充裕的阶段，央行再次开展巨量的资金投放进一步增加流动性意图明显。

有分析称，央行大规模流动性投放，主要是针对当前经济下行压力较大，同时5月、6月份社会融资大规模急剧收缩，此外与信用收缩也有密切的关系。

通过此次资金投放，进一步解决小微企业融资问题。

投资者情绪：

就目前来看，这是整个行业链条之中最薄弱的一环。绝大部分的网贷投资者是盲目的。具备风险识别能力的投资者，占比非常小，这也是之前很多骗子平台，自融平台成交量可以做到百亿、几百亿规模。

一旦发生行业的系统性风险，这部分盲目投资的群体，会迅速丧失对整个行业的信心，从而对所有平台无差别的进行资金大撤退。

我们近期一直在追踪各大网贷平台的运营数据，根据数据显示，6月以来，投资人数持续下降，大量投资者正在撤出网贷。

平台数据方面：

自6月以来，大量平台或跑路或爆雷或宣布退出网贷行业，网贷行业面临着一次前所未有的危机。

深水财经近期一直在关注多家平台的运营数据，我们选取了十家代偿金额较高的平台作为参照物。

通过近期的数据情况反映，7月23日，在深水财经观察的十家平台中，除了借款收益率上涨，其他数据均在下降。

而近几天的数据显示，头部大平台的交易数据已经有所回升，具体体现在净流出资金速度放缓，成交量有所上升，投资人数有所上升。

拿净流出资金为例，在7月20-25日间，某头部平台单日资金净流出由高峰时的9000余万减少到5000万。在26日，部分平台的资金净流出数据缩窄到1000万的规模，更是有个别平台已经实现资金正流入。

部分平台数据的好转，部分原因是近期平台活动力度加大，加息活动不断，另一方面也显示了投资者信心开始有所回升，行业整体出现复苏。

后记：

有传闻称，网贷187条细则已于内部通过，将于8月中旬前对外发布。这对网贷行业也算是一个利好预期。

但是不少朋友在问我们，这次雷潮结束了吗？我们无法给予肯定回答。

这次雷潮，是一次网贷行业的大洗牌，总会有平台在这次风暴中生存下来，而平台数量的减少，为这些优质平台后续业务的发展，提供了更多投资者市场。

希望所有合规经营的平台，都能挺过这次雷潮。

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