网贷行业拨云见日 风控能力强劲平台将大显身手

2018年的这个夏天，让投资人刻骨铭心的除了一片绿色的A股、接二连三的信用债违约之外，就是不合规网贷平台的集中出清了。

那么，下半年投资人的钱能放在哪呢？网贷平台还能投么？这个需要从宏观经济环境、监管政策等多维度考量。

至暗时刻已过 宏观环境向好

网贷行业健康发展离不开良好的宏观经济环境。当前，小微企业融资难、融资贵的问题仍然突出，甚至一些大型企业也出现违约的情况。国家已注意到这一动向。7月23日，国务院常务会议，就为下半年的宏观政策定下了总基调：宽财政+宽货币+宽信用+稳基建+稳杠杆。

国务院常务会议确定了“积极的财政政策要更加积极，货币政策要松紧适度”的主基调，要求“保持适度的社会融资规模和流动性合理充裕，疏通货币信贷政策传导机制，落实好已出台的各项措施”、“鼓励商业银行发行小微企业金融债券，豁免发行人连续盈利要求”。这些都体现出国家抑制社会融资规模持续下降，鼓励银行等金融机构将更多资金投向实体小微企业的政策导向。网贷发展的外部宏观环境正逐渐改善。

其实，宏观经济政策转向宽松从6月底开始就有征兆。

6月20日，国务院常务会议就将货币政策表述由“保持流动性合理稳定”调整为“保持流动性合理充裕”，预示着货币政策开始微调。

7月5日，央行实施定向降准，鼓励银行定向为小微实体企业提供流动支持。

7月17日，发改委表示，下半年，发改委将适度扩大有效投资，完善促进消费的体制机制，释放内需潜力。

同日，银保监会呼吁大中型银行要发挥“头雁”效应，带动小微企业贷款利率明显下降。畅通国民经济循环和货币政策传导，优化资源配置结构。

7月18日，央行窗口指导银行增配低等级信用债，以挽救冰冻的民企信用债市场。

7月20日，一行两会出台资管新规配套政策/细则，释放出多处宽松信号。

7月23日，央行开展5020亿元1年期MLF操作，操作利率维持3.3%不变，当日未开展逆回购操作，公开市场净投放3320亿元。

在财政、货币双宽松的大背影下，市场资金面紧张将大有缓解，企业外部经营环境改善，有利于提高项目资产质量，对于合规经营、支持实体的互联网金融行业也是一大利好。

雨后现彩虹 网贷政策日渐明朗

最近，受各方面因素影响，网贷行业一些不合规平台集中出清。据融360数据，6月份正常运营的网贷平台数量下降至1836家，较5月减少了36家。虽然这些平台按照网贷“1+3”监管体系属于不合规的平台，但也让投资人对行业的信心受挫。

从本质上看，近期的风险事件的本质是违法违规平台的市场出清。这些平台往往设立资金池，涉嫌自融、期限错配业务，甚至披着合法外衣行集资诈骗之实，并非监管认可的纯信息中介的网贷平台。这些伪网贷的退出，有利于去芜存菁，实现行业的良性发展。

7月9日的互金整治动员会上，央行副行长潘功胜指出，“再用一到两年时间完成互联网金融风险专项整治，化解存量风险，消除风险隐患，同时初步建立适应互联网金融特点的监管制度体系，发挥互联网技术在提高金融资源配置效率和金融服务普惠性等方面的积极作用。”

此次会议可以看出，监管是认可互金行业在践行普惠金融和扶持实体方面的价值的。整治的目的是让不合规平台出清，让脚踏实地支持实体的平台有一个更健康的环境，去践行普惠金融。

7月16日，中国互联网金融协会在北京召开落实专项整治下一阶段工作要求座谈会。会议为切实打好当前互联网金融领域风险防范攻坚战和今后促进行业长远规范发展指明了方向：广大从业机构要深刻认识专项整治工作再动员再部署的必要性和紧迫性，做到“打铁必须自身硬”，积极主动整改，有效防范化解风险，为整改合格机构顺利纳入规范管理创造条件，并对整改不合格机构实现无风险退出和有效处置。

近期，一些地区也相继出台规范网贷行业健康发展的具体措施。例如，7月19日，北京互联网金融协会表示，将推进网贷“白名单”机制建设，动态监测网贷机构的合规性，对网贷平台实行分级管理。雨后见彩虹，随着从中央到地方相继出台监管细则，网贷行业监管政策正日渐明朗。

坚守合规的平台依旧值得期待

互金市场持续出清阶段，很多网贷投资人对自己的投资策略举棋不定，主要是担心经济大环境和备案延期的政策性风险。目前，宏观经济向好，监管政策明朗，淘汰一批伪网贷后，行业也会向良性发展迈进。

近期一些平台的集中市场出清，主要是一批不合规运营平台的风险集中暴露，并非网贷的商业模式出了问题。其次，我们也需要区分平台正常运营的逾期与跑路、清盘还是有着本质区别，对于合规的网贷平台而言，只要项目与资产是一一对应，单个项目出现逾期，不会影响到其他项目。已经习惯了网贷理财的投资人，没有必要因为伪平台的爆雷而因噎废食。

那么什么样的平台是值得选择的呢？首先，平台必须坚持合法合规，不触碰监管红线。开鑫金服旗下网络借贷平台——开鑫贷成立以来，一直严格遵守各项监管规定，坚持信息中介定位，不设资金池，资金资产一一对应，不触碰配资、首付贷、校园贷、现金贷等违规业务，做到合法合规运营。

其次要强化风险控制能力，提供优质清晰的底层资产。对于投资人来说，包括P2P在内的任何投资在伴随收益的过程中都会有一定程度的风险。帮投资人降低风险的有效途径就是提升平台风控能力。对开鑫金服来说，风控就是其生命线。开鑫金服一直要求旗下平台坚持全面风险管理，这一原则不仅仅贯穿业务的贷前、贷中、贷后全流程，还落实在每个部门、每位员工身上。只有风控做好了，项目不出问题，才更有资本度过行业的震荡期，不负投资人的信任。

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