雷潮之下，如何正确看待P2P平台背景

核心提示：在没有做好充足的调查之前，千万不要轻易相信所谓的平台背景。平台背景只能作为加分项，而不能作为判断平台安全可靠的绝对标准。

过去的两个月，一场暴风雨席卷整个互金行业。所有人风声鹤唳，草木皆兵。

整个行业的总待收规模在这场雷潮中急剧缩水。行业总待收从今年4月份的1.3万亿元，下跌到如今的7千亿元。流动性危机初露獠牙，资金只出不进。

而资金链一旦出现问题，很多庞氏平台和不合规的小平台都露出了原形。

让人意外的是，很多在我们看来有背景有排名，实力不错的平台，也在这次危机中暴雷了。

比较典型的有两家：银豆网、投之家。

前者拥有国资背景的大股东，后者因为有知名网贷第三方平台网贷之家及其创始人徐红伟的背书，更被认为是最不可能出现问题的平台。然而即使这么强大背景的平台，也接连炸雷了。

越来越多的投资人开始发现，很多时候平台背景是靠不住的，看起来美好的东西，实际上却未必表里如一。

那么，到底该如何正确看待平台的背景呢？又该如何识别五花八门的背景之后的猫腻？

01

就拿此前很多平台都爱标榜的国资系来说。

首先，国资系一般分为国资独资平台，国资控股平台，国资参股平台。市场上国资独资、国资控股平台少之又少，真正有背景有实力的国资系平台没有几个。

市面上绝大多数是国资参股平台，而这种多数是比较坑爹的。在这次雷潮中，就出现大量挂靠国资名号暴雷的平台。

这些“国资背景”总结下来有三个特点：

1.在平台的占股大多小于10%；

2.与真正的国资企业相隔多层关系；

3.买卖国资背景。

比方说吉汇金融。自2016年3月开始，吉汇金融就开始宣传自己是国资背景。但翻开工商信息来看，发现吉汇金融所谓的国资股东，却只是一个四线城镇的县城合作社：舒城县千人桥供销合作社。而且从国资参股比例来看，这个国资干爹只占5%的股份。

后来吉汇金融暴雷，投资者去舒城县寻找这个供销社，发现门口只有一张招牌，供销社并无实际经营。

可见，这样的“伪国资系”，实在是欺世盗名。

更严重的情况是明目张胆地买壳卖壳。只要给钱，就能给你挂靠国资背景。网贷四大“邪教”平台，和平系、光大系、华信系、华宇系基本全部是花钱买来的国资背景。

私人老板花个百十来万，向某些名不见经传的国企孙公司曾孙公司买来国资背景，然后实施圈钱诈骗。这些国资却睁一只眼闭一只眼，彼此心照不宣。待平台暴雷后，国资企业立马甩锅撇清关系，翻脸比翻书还快。

另外，持股比例固然是一个重要的因素，但是股东背景实力，所属的行业同样重要。你觉得，一家搞粮油的国资企业控股的P2P平台（粮油系），能把网络借贷这一事业做好？一家做报纸的国资股东（天津日报），能经营好P2P平台（八爪鱼）？

最优质的国资股东其实是从事金融、经济相关的行业，这样的国资平台相对靠谱。

P2P离钱近，自然要找懂钱，能玩转钱的干爹做靠山。

02

另外两个此前风光无限的，就是上市系背景平台和风投系背景平台。

很多所谓的上市系平台，实际上可能是上市公司的关联公司入股，而且股份比例也只是意思意思一下。买壳卖壳现象大量存在，只要有钱，不愁买不到壳背景。

所以，是否真的是“上市系”背景，还真的需要仔细甄别。对于一家公司来说，“上市”看似是一个光鲜的护身符，但其实也分三六九等。新三板上市的平台，能和A股上市的比吗？港股上市和澳洲上市的平台，能和纽交所上市的比吗？纳斯达克每年都有大量企业退市，2016年纳斯达克上市的平台绿能宝还暴雷了，谁能保证在纳斯达克上市的平台，就一定不会出事？

除了知名风投入股的平台外，部分风投系平台也是不靠谱的。

这里面主要存在三个问题：

1、野鸡风投。不知名也没有成功案例的风投机构投资的平台，这样的风投背景，背书效果实在不大。

2、虚假风投。平台自导自演，自己成立风投机构给自己投资。或者借用风投机构的会计账户走了个账，钱最终流回自己手里，却对外界宣布获得融资。

3、明股实债。看似风投机构巨额资金砸钱入股了，殊不知原来是借来的钱，股权变债权。

如何判断平台是否真正获得上市公司、风投机构融资？最重要的依据，还是平台的注册资本金变化和股东变更情况。

03

总的来看，所谓背景，只是平台用来撑场面的道具。

所谓国资系，实际上更像是民营系平台；所谓的上市系，往往成为关联交易、自融的资金渠道；所谓的风投，常常是一场自导自演的闹剧。

那么，我们未来应该如何看待平台背景呢？

1、理性投资，不要盲目迷信股东背景。

有些平台为了给自己增信，想方设法与国有企业、上市公司和风投机构等单位拉拢关系，以为傍上大款就能一劳永逸，迷惑投资人。但是，如果平台不能脚踏实地一步一个脚印做事，出现经营问题时，股东也很难主动背锅。

作为投资人，在没有做好充足的调查之前，千万不要轻易相信所谓的平台背景。平台背景只能作为加分项，而不能作为判断平台安全可靠的绝对标准。

各种平台背景应该“去标签化”。即使要挑，也要挑股东背景强大的平台，去判断股东与平台的关系亲不亲，股东是否有意愿兜底。而不能仅凭国资系，上市系、风投系这样的标签就盲目自信投资进去。

标签化挑选平台，并不能避免平台跑路的道德风险。

2、注重平台资产端质量。

P2P本质上从事的是借贷信息中介的生意。钱借出去，必然会面临收不回款的风险。所以，与其一味地相信平台股东背景，不如花点时间来分析平台的业务经营情况，看看资产端质量如何。

在谨慎投资的前提下，投资人更应该关注平台的资产获取情况，资产类型和来源，债权的真实性和信息披露透明度。同时也要了解平台风控审核流程，摸清楚平台是如何审核借款人的。只有了解了这些，才是真正对自己的投资本金负责。

大多数情况下，经营风险和道德风险是投资P2P最大的风险。

3、看看P2P平台是否有金融基因。

互联网金融尽管是用“互联网思维”在运营，但本质上还是金融。互联网行业可以没有入行门槛，但金融却不行。

金融行业是一个“高精尖”的行业，是有一定的知识壁垒的。所以，并不是随随便便一个人，搭建一个平台就能做好P2P的。

过去几年，我们也看到很多各行各业的企业和个人，纷纷转行做P2P，企图抓住互联网金融的风口，然而这些人无一不是失败的。

所以，平台创始人和高管团队是否具有金融背景，是否具有受过相关的高等教育，是否有丰富经验的风控团队，决定着这家平台是否具有足够的专业度。

宁要有金融基因的P2P，也不要互联网基因的P2P，在金融行业，敬畏风险是很重要的。

4、看看管理团队是否有道德污点。

此外，平台的创始人和管理层是否有道德污点，也是值得我们关注的地方。如何发现平台高管有道德污点，可以通过企业信息查询平台查看失信被执行人和诉讼情况。

毕竟一个心术不正的人，很难很好地帮助我们管理钱财。

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