P2P最新合规清单出台，平台陷入囚徒困境

这个周末，网贷行业的朋友圈，被网贷整治办的一份文件刷屏了，一份是《关于开展 P2P合规检查工作的通知》（下称：《通知》），以及一份伴随着《通知》下发的《网络借贷信息中介机构合规检查问题清单》（下称：《问题清单》）。

近期，频繁出手的网贷整治，基本上实现了按住大雷不跑路，引导小雷清盘退出的目的，《通知》和《问题清单》一旦出炉，可以认为，是网贷行业至暗时刻的一点星星之火，众人盼望的黎明即将来临，但这一次，监管层给擅长玩套路的网贷平台，也玩了一次套路。

众多的解读和分析已经汗牛充栋，再来分析解读，难免有炒冷饭的嫌疑，但是，从《通知》黎明，互金显微镜读出了一点不一样的味道，机构自查、行政核查以及“一票否决制”的设定，让诸多平台陷入了囚徒困境的“不利”局面，或许成为网贷平台问题杂、乱、复杂现状下，颇为有效的一种“套路”。

《关于开展 P2P合规检查工作的通知》（自查、核查关键条文）

三、机构自查

(一)组织自查。各省(区、市、计划单列市)P2P

网络借贷风险专项整治联合工作办公室(以下简称网贷整治办)组织注册在辖内的网贷机构开展自查。

(二)报告内容。自评结果及检查详情，包括但不限于：发现的问题及整改进度、存量业务规模和风险化解情况、当前存在的主要问题或风险隐患等。自查报告须加盖机构公章、高管人员及主要股东签章，同时出具高管及主要股东签署的真实性承诺书。

行政核查和检查汇总

(一)行政核查。各省(区、市、计划单列市)网贷整治办在机构自查和自律检查的基础上，择机就报告内容及数据的真实性等进行行政核查。如发现存在内容不真实、故意瞒报、漏报、弄虚作假等情况，要严肃通报，追责问责，并对网贷机构实行“一票否决制”。

(二)总结上报。各省(区、市、计划单列市)网贷整治办汇总辖内机构检查情况，形成总结报告。

(三)报告内容。分别报告机构自查情况、自律检查情况和行政核查情况，主要内容包括但不限于：检查总体概况存在的主要问题和风险隐患，机构分类情况及监管意见，下步监管计划等。总结报告须经各省(区、市、计划单列市)金融办(局)、银监局相关负责同志签字确认。

1、

前备案整改效果不佳

在谈最新的P2P合规标准前，不妨先看一下去年年底到今年年初的备案大戏。

原本今年年中是网贷整治、备案等级的最后时间点，但是当各个平台遵照地方金融办的条例，将准备的几百上千页材料摆放在金融办办公室时，这场网贷整治的难题才真正摆上台面——

首先，平台年初提交材料，上千页的资料金融办在年中前，根本无法细看，其中的真伪，根本无从着手。伴随其中的，自融问题、非法集资等严重的金融犯罪问题，根本就没用办法整理其中的蛛丝马迹。

其次，“上行下效”，有的大平台自视甚高，为了某些投资体验问题，根本对某些条例不管不顾；或者大平台存在的问题更多，短时间内根本解决不了，大平台整改不好，小平台根本无从下手，如果你以监管的理由介入小平台整改，人家一句话，某某平台也这样，能够噎死一群人。

再次，标准不统一，这个问题也饱受诟病，各个地方不统一的标准，给到了一些地方的套利空间，一些地方的平台频繁备案等级前预公示，让其他地方的平台坐不住了，有条件的纷纷开始买壳备份，不统一的标准，几乎让这场备案整治名存实亡。

我们来做一个囚徒博弈，将过去大半年平台的决策简化成两种情况：坦白、抗拒；

回溯过去大半年的整治结果，可以认为是：所有平台在这场囚徒博弈中，如果平台坦白说，我有哪些问题，监管层就说，限期内改好；如果平台抗拒，说我没用问题，他仍能继续运营，并不会有任何实质性的损失。

到了今天，我们可以断定说，当时的结果，就是平台统一拒绝招供，他们明白一个道理，大平台犯的事，让他不敢招供，小平台就可以有恃无恐地说：我没干。而这些平台几乎都是绑定在一起，一荣俱荣，铁板一块地，无从下手。

2、

一票否决，再整改平台被动

但是，这场囚徒博弈，让周末的这份文件中，提及的“一票否决制”，给打破了平衡，现状的博弈，成为了坦白，限期整改，再大的问题，也没有说一定不让你活下去；抗拒，拒绝备案，而拒绝备案，几乎都是判定了死刑。

这场囚徒博弈，就成为了这样：

监管层最希望看到的情况，肯定是所有平台都坦白自己的问题，将一些十分敏感的关联交易、自融交易等问题和盘托出，但先前的情况是，各个平台都在观望，先抛出一些诸如拆期限、大额标的的小问题，慢慢跟监管层打太极，如果一开始就和盘托出，难免不会成为出头鸟，被监管层抓典型，后面如果查得紧了，再把问题慢慢说出来。

因为，所有人都知道，他们还有一个观望的期限，就是这个观望的情绪，让所有平台都选择了隐藏风险，于是，过去大半年的博弈结果，就是大部分平台事实上抗拒交代。

但是，现在环境变了——机构自查，“如发现存在内容不真实、故意瞒报、漏报、弄虚作假等情况，要严肃通报，追责问责，并对网贷机构实行“一票否决制”。”

也就是说，现在的监管层，给平台玩了一个警察抓小偷惯用的套路：你老实交代，如果你交代清楚了问题，拘留一段时间就放你出去了；如果你不交代，你的同伙交代了，你就坐牢，他们出去逍遥！

这样的博弈之下，平台原本铁桶一块，抱团观望的情绪，一下子就被击溃了，抗拒交代——留下案底，随时有可能成为未来备案的不稳定因素，不管是多小的问题，说不定都会成为监管层清算的把柄，这等于自绝后路；坦白交代——只是需要限期整改，自己还是清白之身，还有“洗白上岸”的可能。

3、

坦白是平台的最绝决策

现阶段，对于平台而言，博弈的最佳策略，明显是有一说一，将平台问题一五一十地和盘托出。给自己留条后路，这是所有人的共识，而且，在经历了这波雷潮之后，投资人和监管层，几乎都对一些小问题麻木了，大额标的？无关痛痒；关联交易？把背后的金主先交代了吧；自融？什么时候还清！

当然，不排除本身就已经烂到根子里的劣质平台，再整改也活不下去，现在只能拖一天算一天。

更有利的是，因为“一票否决制”的存在，监管层也将主动权抓在了自己手中，之前，是限期监管层要给所有人下结论，做判决，现在，当有平台自查之后，监管层只要盯上了谁，根据报告集中攻破之后，下一个判决：“这位同志有漏报、瞒报，卒！”

既不需要将原先的上千页资料逐一过目、定性，也不需要给每家平台一份盖棺论定的判决、定论，只需要抓住重点，有的放矢，就足以威慑到剩余的其他平台，想活的来交代问题，某某家就因为没有交代某项问题，坟头草已经两米了，你们看着点，这一招，实在是高。

回顾《通知》和《问题清单》，这次的动作，初衷并非是给网贷做大手术，更像是手术前的病症咨询，真正做大手术，还是要等到备案。就像医生说：你们先把自己的病情说清楚，不说的、说不全的，不安排做手术。而想活命的平台，现在就恨不得将自己解剖到像素级。至于什么时候动手术，《通知》的最后一句也清楚交代了：“关于合规机构接入相关系统和申请备案的具体标准及程序另行通知”。

“不管多小的问题，都有可能成为监管层未来清算的把柄”，这是“一票否决制”的权利顶峰，互金显微镜也认为，现阶段非有非常之手段，不能治理这些几近信誉破产网贷行业，让平台老板抗压，这是涅槃前，必须承担的生命之重。

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