是不是等P2P全部备案了，你才敢投？

2018年8月17日，监管终于下发红头文件，备案细则出台，由原来的187条压缩到了108条，全国各地需按照这108条进行合规检查，12月底完成备案。

备案流程分三个步骤，先是平台自查自检，然后互金协会自律检查，最后全国整治办行政稽查，流程走完，即可备案。

也就是说，2019年才是网贷行业的备案元年，可以预测的是，P2P雷潮几乎是不可能再大规模发生了。

这次合规检查的重点分别为：设资金池、自融、涉嫌自担保或承诺保本付息、信息披露情况较差、存在违规大额标、未对投资人风险进行足够提示和分级、以高息利诱投资人、发售理财产品等违规行为；

还有一个重点是：P2P网贷平台必须上线银行存管，不能只是和银行签订协议，而且存管银行需通过中国互联网金融协会的白名单测评。

合规检查以后，整治小组将根据检查结果对P2P网贷平台进行分类处置，也就是我们之前推文中提到的合规、整改、兼并、清退四大类，对不同类别的P2P采取不同的措施。

一旦对各平台合规情况进行定性，各方确认的基本符合信息中介定位和各类标准的P2P将接入信息披露和产品登记系统，经过一段时间运行检验后，条件成熟的平台可按要求申请备案。

备案细则下来后，有人欢喜有人忧，欢喜的是备案后的平台安全性大增，大家可以放心投资；忧愁的是备案还有几个月，还在车上的人对自己所持仓平台信心不足，又因为流动性危机骑虎难下，每天担惊受怕，不知何去何从。

说到流动性危机，上周我在《到期难？》提到过，有些省市已经要下架锁定期+开放赎回期的理财计划，以防止其期限错配和规模错配问题。

但在108条备案细则中可以看到，监管要求【只要在产品名称中表明持满一定时间方可转让，同时已充分向出借人提示流动性风险并由出借人实现书面确认的除外】，所以，只要做好信息披露并取得出借人授权，理财计划依然是合规的模式。

所以，目前很多平台到期回款慢的现象，可能还要持续很长一段时间，如果大家信心一直提振不起来，即使以后备案了，这种情况存在的可能性也不是没有。

不过重点在于，理财计划合规的前提是信息披露透明化，在108条合规细则中，其中有18条是关于信息披露的，足以可见其重要性。可惜的是，就目前网贷平台的信息披露，基本全国没有一家是合规的。

报喜不报忧，平台都喜欢选择性规避不好的信息。

现在大部分平台到期后回款慢的问题，已经成为整个行业集体耍流氓的行为，如果要投资人继续坚守，就必须把债转规则和债转进度披露出来，让投资人能看到平台每天的流量，才不至于每天都在恐慌，每天都想打客服的情况。

这次合规检查，监管部门也会筛出一批比较合规的网贷平台，接入中国互联网金融协会的信披、登记系统，运行半年之后再行备案。信息披露透明化，是平台备案合规的前提，也是备案的一道门槛。

针对行业资金流极弱的情况，108条也坚持了以往2016年4月以后成立的平台不予备案的原则，而且规定从今以后，工商部门不得成立新平台，老平台也不得增长业务规模，以后在看到成立时间小于3年的平台，一定要敬而远之。

其实不得设立新平台还算好事，但不得增长业务规模就有点麻烦，要知道业务规模的增长规模是同比计算，今年8月的待还规模不能比去年8月的待还规模增幅过大。

受两个月的雷潮影响，其实今年的待还规模已经少了几千亿，但是同比去年，还是有一定增幅，所以现在还在正常运营的平台，还得进一步降低规模。

压降规模，技术上很容易实现，暂缓发布新增借款标即可，但到时候出现的问题也许不会太乐观，现在是大家都纷纷想弃坑，而以后再相投时，可能又会遇到无标可投和资金站岗的问题。

值得一提的是，《108条细则》明确将「未按要求及时接入有关征信系统」视作合规整改事项，也就是说，网贷平台及时接入征信系统，已经变成了备案之前的强制性要求。

除了这次的《108条细则》，关于网贷整改与备案，这段时间监管层密集释放了大量的信息，综合各方面因素来看，网贷备案终于有了提速的信号，此刻恰如黎明前的黑暗，熬过了爆雷潮，希望也就近在眼前了。

面对未来很多不可预测的问题，投资人此时把钱都捂在口袋里自然是万事大吉的做法，但如果能摸清监管思路，提现做好资金仓位，或许能趁现在，抓住P2P网贷最后一波福利。

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