逾期，展期，拆标、债转慢，搞清楚概念再恐慌！

雷潮之下，P2P行业流动性降低，不少投资人都遇到了产品到期无法及时退出的情况。

这时候，也有不少无良自媒体，通过夸大、扭曲行业和平台的负面信息，以达到吸引关注，提升流量的目的。

在他们的曲解之下，很多投资人对展期、逾期、债转退出慢、拆底层资产有着不少误解。

比如说，有很多粉丝问左哥：XX平台现在拆标了，它是不是快要雷了？我的本金还能回来吗？

再比如，某平台因为债转慢，被某财经媒体断章取义，黑成了平台出现兑付危机。很多持有该平台的粉丝纷纷来问，XX平台是不是出事了？

对于这一类黑媒体，左哥除了鄙夷外，无话可说！

不过，对投资人来说，展期、逾期、债转退出慢、拆底层资产，虽然都是无法及时退出，但还是有很大差别。

今天左哥来好好科普一下，你们也不要再傻傻分不清，惊慌地自己吓自己。

一 展期

展期：指借款人到期不能及时归还本息，申请通过续借，延期归还本息。

对P2P行业来说，展期其实不少见。只不过大多数平台，采取第三方代偿兑付的方式，所以投资人基本感知不到。

也就是现在雷潮集中爆发，借款人逾期率上升，平台已经兜不住底，少数平台直接向投资人提出标的展期的操作。

平台展期一般分为6、12、24、36个月。对于小金额的投资人，展期时间比较短，一般不会超过12个月；对于大金额的投资人，兑付压力大，展期时间相应会延长。

换句话说，展期就是延长了你的投资时间，但是利息会照常付。但流动性会因此变差，很影响投资人的体验。

举个例子：投资人本来投的3个月标到期了，展期后变为12个月，投资时长一下子增加了4倍，这一笔资金的流动性变差了。

展期构成了对投资人的违约，平台为了断臂求生只好这样。当然，展期要确认平台的资产业务是否真实，对于套路展期的平台尽快启动维权程序。

二 逾期

逾期：指借款人没有按时还钱，也没有申请展期，就是逾期；当逾期时间很长，比如逾期超过90天，就会被记为坏账。

你别听到逾期就恐慌，逾期对于P2P平台来说，太正常不过了。要知道，即便是商业银行，也存在一定的逾期和坏账。

这里，我们也要分清平台的两种逾期：一种是对投资人的逾期，另一种是借款人的逾期。

如果是债转退出慢、平台拆底层标等原因导致的对投资人逾期，问题并不严重，这个随着行业流动性回暖，就会逐步解决。

如果是借款人逾期，则需要考虑到是平台部分借款人逾期，还是借款人全面逾期，平台是否有能力寻找第三方启动代偿流程。

当然，也要确认平台的资产业务是否真实。如若遇到自融假标、关联借款等逾期的情况，建议投资人尽快启动维权程序。

三 债转退出慢

如果你明白债权转让的模式，可能你就不会那么慌张！债权转让有这么三种模式：

1. 打包资产的债权转让。平台从第三方或自建的资产端获得打包资产债权，然后将其拆分成若干个债权。这类资产信息透明度很低，可操作性大，风险高，已经被定义为不合规。

2. 超级放贷人债权转让。平台向借款人放款，获得债权后，再按照金额和期限期限打包错配，小额分散给到投资人，到期了就回购债权，类似于我们常说的计划类理财产品。

3. 投资人投资债权转让。这个是最常见的，原投资人着急变现想提前退出，将所投标的的债权转让给平台其他投资人。这种形式是合规的，资产流动性相对来说也会比较好。

说白了，债转的根源，是平台的底层资产期限长（比如12-36个月左右），投资人投的产品期限短（比如1-6个月左右）。

你的产品到期了，但借款人还没到还款期限。这个时候，平台就把你的债权转让给另一个投资人，你的资金就顺利退出。

只不过，没有发生雷潮的时候，平台会源源不断有新的投资人进来，所以债权转让很快就能匹配上，投资人产品到期能很快退出来。可能大家习惯了，认为产品到期了就能退出，是很正常的事情。

现在呢，因为雷潮的因素，整个P2P行业都面临流动性危机。受恐慌情绪影响的投资人，都是债转的多，投资接手的少，所以大多数人的债权转让标的一直没人接手，你的产品退出就很慢。

四 拆底层资产

拆底层资产：指将自动理财计划拆分成对应的底层散标，按投资比例分配或按到期时间，将底层散标重新分配给投资人。

比如：投资一个5月1日后可转让的标的20000元，分别匹配到2个借款人10000元，还款时间分别是10月1日和12月1日。拆底层资产后，正常情况下，第一个10000元会在9月20日回款，第二个10000元会在12月30日回款。

平台拆标的主要原因，是雷潮之下，投资人因为恐慌而大规模挤兑踩踏，行业流动性不足。平台没有足够的资金承接债权进行再次流转，只能选择将债权直接匹配给投资人的方式来缓解压力，保障平台的正常运营。

对于业务真实，背景雄厚，运营稳定，品牌较好的平台而言，在这种行情下，拆标不仅仅是为了合规性做出的调整，同事也是为了平台能更好的发展。

同样的，我们也要注意一些问题平台，在这个时候浑水摸鱼，打着合规的名义，实际上是套路拆标，为自己跑路拖延时间。如果投资人发现投的平台有这种迹象，一定要提尽快启动维权程序。

五 总结

总的来说，展期、逾期多指平台资产端方面的问题；债转退出慢是影响投资人体验；拆底层资产则是平台自救的行为，这四个行为相互有关联。

我们常说的平台逾期，主要是指坏账多到兜不住，资金链断裂只好宣布逾期的平台。

平台展期，是指平台遇上大面积逾期，但平台认为后期有能力回款而做的自救举动。

债转退出慢，如果行业不回暖，流动性一直恶化，慢到极致就等于拆底层资产，需要持有到期。

虽然上面这些做法很伤投资人体验，但也是平台应对流动性风险的最好做法。

如果行业仍不回暖，你所投的平台，通过采取展期、拆标等措施自救，锁定平台流动性，不要过于恐慌，起码短期风险性降低了不少。

最后，希望好的P2P平台能扛过去，也希望你们对P2P行业仍抱有信心！

作者微信公众号：左眼跳财（ID：zuoyantiaocai8）； 个人微信号：zuoyanjun8。

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