雷潮之后，P2P与机构合作步伐加快

监管“救市”政策及时出台，这也激起P2P平台的求生欲望。自诞生以来，网贷行业便携带着普惠金融的使命，普惠的不仅是融资需求的“次级群体”，也普惠一些有投资需求但又尚未得到满足的群体。凡事必有两面性，持续的暴雷潮使得P2P无论在资产端还是资金端的脆弱问题凸显。借款方逃废债、投资人紧急撤离，甚至于一些正常经营的平台也深陷流动性危机。幸运的是，监管“救市”政策及时出台，这也激起P2P平台的求生欲望。

新金融头条发现，一些机构资金正在挺进P2P，也有一些互金公司则主动输出金融科技。实际上，作为中介性质的P2P，链接这多种需求也可开展多种合作，只要输入遵从P2P监管规定，输出尊从对方机构监管规定，也未尝不是一种求生之道。向左：与机构资金端合作中国P2P的出借人，一直以来是以散户占据绝对主导，今年持续的P2P暴雷潮，资金端的脆弱问题凸显，受舆论负面情绪影响，一些散户纷纷逃离，提现挤兑不断，债转飙涨，一些正常经营的平台深陷流动性危机。另一方面，互金整治办出台应对网贷风险10大举措，其中措施之一就是指导网贷机构通过兼并重组、资产变现、与金融机构合作等多种市场化手段缓释流动性风险。

随着监管格局的日渐清晰，行业合规度、透明度的不断提升，一些机构投资正在挺进P2P网贷行业，一些头部类的网贷平台纷纷表示，不断提高机构资金所占的投资比例。

前不久，宜人贷发布2018年第二季度财报，并公布公司与高盛、百度和新网银行等机构达成覆盖技术、资金、资产等方面的合作。在同日举行的财报电话会议中，宜人贷CFO丛郁表示，该平台争取在2019年将机构资金比例提升至20%-30%。

刚刚完成美股上司的小赢科技也与包括银行金融机构合作伙伴在内的机构融资伙伴合作，作为贷款产品的补充资金来源。

51信用卡为保证充足资金量，同样拓展了“P2P+银行金融机构”的多元融资渠道，2017年金融机构仍是其重点拓展的资金渠道，占比高达20%。今年初，141号文整改担保增信的合作模式，51信用卡的机构资金规模大幅下滑。随即，51信用卡获得融资担保牌照，重启机构融资，并持续加码。今年开始，51行用卡重新合作了8家金融机构，总获授信62亿；正在对接中的金融机构有9家，授信额度98亿元，预计这种势头会加剧。

据新流财经报道，目前对接P2P资产比较多的银行多为互联网银行和城商行。比较突出的是新网银行、南粤银行、众邦银行、温州银行等，之前还有一些小型的城商行、农商行及区域性银行也对接过P2P资产，比如石嘴山银行等，但目前有一些已经暂停跟P2P的合作。

值得注意的是，网贷行业正处合规自查阶段，处于不稳定阶段，机构资金一般看好头部平台，而中小平台难以获得青睐。还有一点，P2P跟机构合作，现阶段只是存在于资产上。是否能够在出借端对接机构资金，不仅仅要看政策的指引，还要等待整个P2P网贷市场的信心恢复。向右：金融科技输出除了资金端合作，一些互金公司则主动输出金融科技，如乐信与各大金融机构在用户、场景和技术等层面开展合作，累计服务了百余家金融机构、近3000万用户，极大帮助金融机构提高了消费金融长尾人群的服务半径和效率。

乐信第二季度财报显示，2018年2季度，乐信通过为各类金融机构服务而获得的金融科技收入已达到2.32亿，同比去年增长339%。此外，宜人贷在Q2财报中也表示，金融科技能力共享平台YEP已和多家机构展开广泛合作，向行业输出科技、风控及获客能力。

事实上，就在不久前，浙江互联网金融联合会、杭州市互联网金融协会在杭州联合召开“P2P网络借贷行业加强自律、合规发展座谈会”。省内13家城商行、3家资产管理公司和2家证券公司、部分网贷参加。

重要的是会上10家金融机构与8家网贷机构进行了签约，内容包括但不限于机构协助平台加快不良资产的处置，提高资产质量。更为重要的是，合作不仅仅停留在存量资产风险的化解上，金融机构还将把自身专业优势输出给平台未来业务合规发展。

金融机构可帮助平台加快不良资产的处置，提高资产质量；协助平台重组、盘活存量资产，并在并购等业务上提供咨询顾问；为平台在现金管理、资产负债管理、流动性管理等业务上提供专业咨询和顾问服务，提高平台资金运营收益；与平台进行财富管理相关业务合作。

而看起来“抱了大腿”的网贷平台，也要向机构输出自己较为擅长的获客渠道等要素。如协助机构搭建金融应用场景，拓宽客户老远；输出大数据等技术，推广移动应用和线上产品，帮助提升机构客户体验。

总体上，P2P与机构展开合作的原因多方面，既有监管的外部形势，也有自身的动机，但实力的头部平台往往占据了合作主动权。

一位业内人士表示，P2P是平台连接需求可多种组合，只要不违背监管政策即可，平台有多种能力，自己擅长什么，可以输出什么，需要输入什么，输入尊从P2P监管规定，输出尊从对方机构监管规定

从中国和美国的市场来看，环境也不尽相同。根据业内分析，中国的资本市场没有美国发达，没有这类借入资本可供机构进行融资，所以大部分资金来源于零售借贷，即这个P2P平台。这是中美P2P环境的一个很大不同。中国的散户比较喜欢自己投资，美国大部分是把钱给了专业机构由专业机构来投资，美国搞P2P之后，Lending Club还是专业机构。“中国和美国的市场很不一样，中国的资本市场不发达，如果又没有一个P2P的话，金融科技的创新不可能存在下去。”

目前，随着监管形势的变化，风险考验等，越来越多的P2P会与机构展开合作，包括资金、技术、资产、风控等。这种合作会进一步促进行业的裂变式发展。另外，P2P网贷资产受到越来越多主流金融机构的认可，对整个行业的未来发展，有着深远意义。中国可能会建立起一个机构与散户占比相当的市场，这样有利于行业的稳定。

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