网贷雷潮数据复盘：从新增用户数看四季度行业趋势（图）

6月中下旬，网贷行业经历了一次暴雷潮。根据互金协会数据，目前行业正逐渐得到缓和。暴雷前后网贷平台的发展到底有何变化？未来走向又会如何？本文通过对协会信披系统的运营数据处理，从中进行相应探析。

截至目前，协会信披系统已累计披露了14期以上平台运营数据。本文选取这些数据，剔除出现问题的平台及存在异常的部分，获得基础样本平台数78家，为一年间P2P网贷的整体经营现状提供画像。

一、网贷经营规模：正常运营平台集中度微升

反映规模数据有两项指标，一是成交量，二是借贷余额。

根据银监会《信披指引》定义，累计交易总额，指自网贷机构成立起，经网贷机构撮合完成的借款项目的本金总数。

由于该指标为累计值，因此，不同时点之间的累计值之差，即为该时间段内成交总数。本节选取了2017年8月至2018年8月连续13个月的数据，以研究样本平台新增出借人数的变化情况：

在雷潮发生前，行业成交呈现波动时下降的趋势，在春节附近到达谷底。随后在春节附近回升后，又逐步开始下降，在8月达到一年间成交谷底。

而关于P2P网贷的借贷余额，又被称作 “待收”。根据银监会《信披指引》定义，借贷余额是指截至统计时点，通过网贷机构已经上线运行的网络借贷信息中介平台完成的借款总余额。借贷余额反映出当前网贷平台的贷款规模。

通过对78家平台的待收数据梳理，发现截至2018年8月的一年期间，样本总待收规模仍存在9.9%的增长。以3-6月均值作为雷潮前数值，以7-8月均值作为雷潮后数值，发现雷潮后待收下降的平台占比62.8%，而样本整体的待收规模仅下降了0.28%，整体而言变化不大。

麻袋研究院曾发布对互金协会待收规模数据的相关研究报告，详情可点击阅读原文。

网贷集中度数据，反映出业务规模位居前列的若干平台在样本总体中的占比。受6月以来雷潮影响，问题平台数量不断增加。那么，在剩余正常运营的平台中，其集中度变化情况如何？

麻袋研究院通过数据提取及异常数据剔除，从中选取了较为完整的平台，并使用待收TOP 10为依据，计算连续其12期集中度如下：

从2017年7月至2018年8月的14期期间，样本网贷平台的集中度从52.53%，稳步上升到58.46%。整体而言，自2018年3月以来，正常运营平台集中度的上升已然放缓，从2017年7月至8月，样本平台集中度仅上升了0.5个百分点，相比雷潮之前无较大变化。

二、新增出借人数量变化情况

银监会《信披指引》中有一项关于出借人数的披露指标——累计出借人数量，其含义是指：出借人通过网贷机构成功出借资金的出借人总数。同一出借人多次出借的，按实际出借人计算。

由于该指标为累计值，因此，不同时点之间的累计值之差，即为该时间段内新增的出借人数。本文选取了2017年8月至2018年8月连续13个月的数据，以研究样本平台新增出借人数的变化情况：

根据上图数据显示，样本平台在2017年8月时点，其单月新增出借人数高达93.7万，随之样本平台新增出借人数一路下降，在传统淡季——春节附近达到阶段性谷底36.6万；此后小幅度波动，直至6月开始经历雷潮，7、8月新增出借人数分别经历了32.22%和23.7%的环比下降，降幅仅次于春节影响因素导致的37.23%。

以上为样本整体的变化情况。如果从单个平台的角度来看，受到雷潮影响的情况又是如何？

观察网贷行业整体历史数据，7、8月为传统旺季，出借人数在一年期间处于高点。剔除春节因素影响，以3-6月均值作为雷潮前数值，以7-8月均值作为雷潮后数值，比较二者之间的增长或下降幅度，制作环形图如下所示：

尽管样本整体在为期一年多的统计期间减少了将近八成，但仍有18.75%的平台的新增出借人数同比不降反增。除了为数不多的境外上市平台，大多数具有一大共性，即起始出借人规模本身较小，因而能够在雷潮中保持稳健。

多数平台仍受到雷潮影响，有接近半数的平台新增出借人数下降50%以上，占比为四种类型中最多。

三、新增借款人数量变化情况

同出借人数相对，根据银监会《信披指引》，累计借款人数量含义是指：借款人通过网贷机构成功借款的借款人总数。同一借款人多次借款的，按实际借款人计算。

同样选取2017年8月至2018年8月连续13个月的数据，以研究样本平台新增借款人数的变化情况：

新增借款人数的变化情况，与新增出借人数的变化呈现出一定的趋同性。样本平台在2017年8月时点，其单月新增出借人数高达503.41万，随后样本平台新增借款人数在波动中下降，在传统淡季——春节附近达到阶段性谷底131.79万；此后小幅上升，直至6月开始经历雷潮，7、8月新增借款人数分别经历了33.34%和21.98%的环比下降，降幅仅次于春节前后的1-2月。

继续从单个平台的角度观察新增借款人数受到雷潮影响情况，方法同上一节，制作环形图如下所示：

如上图所示，约有19.12%的平台的新增出借人数同比不降反增。大多数平台起始出借人规模本身较小，因而能够在雷潮中保持稳健。

多数平台仍受到雷潮影响，有接近半数的平台新增出借人数下降50%以上，占比为四种类型中最多。值得一提的是，某境外直接上市平台，在比对期间新增出借人数与新增借款人数均保持稳步增长，未受到雷潮影响。

四、下一季度网贷行业走向展望

2018年上半年，行业尚处于稳步发展的进程中，直至第三季度经历雷潮。根据网贷之家月报数据统计，7月停业及问题平台数高达165家，而8月则下降到63家。 而根据截至发稿前（9月21日）的统计，目前9月问题平台在20家左右。基于本篇研究报告的数据及公开信息，麻袋研究院对下一季度网贷行业的发展做出如下展望：

1.正常平台运营规模仍有发展空间

麻袋研究院经统计样本平台数据发现，自2018年2月开始至雷潮开始之前，样本整体待收规模呈现向上趋势。观察最近一年数据，剔除雷潮和季节因素影响，正常运营平台的总待收仍呈现微弱增长，这与网贷之家行业规模数据的变化趋势较为一致。

伴随着行业逐步回暖，一些平台开始恢复正常业务放款。尽管行业整体受到雷潮冲击，但部分平台仍然禁受住了“真金火炼”，在雷潮中展现出不俗成绩。对于正常经营平台来说，未来业务发展仍然可期。

2.监管文件密集颁布，加速合规进程

最近两个月，监管文件频频下发，加速网贷行业合规备案进程，其中最为重磅的文件为8月中旬由全国P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室发布的《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》，并同期发布108条《网络借贷信息中介机构合规检查问题清单》。已有部分地区的金融办等部门开启了现场检查，而各P2P平台同样开启了合规自查工作。麻袋财富目前已按照监管要求开展自查工作，并及时上报了相关监管部门。

透明、有序的监管，是提振行业信心的最佳方式。伴随着打击逃废债、首批银行存管白名单公布等一系列重磅消息出台，网贷市场正进一步向着合规、守序的方向良性发展。

3.项目真实性或成未来监管重点

麻袋研究院观察发现，协会信披系统已上线机构信息和运营信息栏目。其中，机构信息由平台自身维护，运营信息按月度进行披露。目前协会官网已开设“项目信息”栏目，并显示正在开发中。

近期，协会在一个月内先后发布《关于防范虚构借款项目、恶意骗贷等P2P网络借贷风险的通知》及《充分发挥全国互联网金融登记披露服务平台作用 扎实做好P2P网络借贷的信息披露和产品登记》，对项目披露提出了明确具体的要求。真实的借款项目，是P2P合法、合规的重要前提。坚守底线，高效完成监管要求的项目披露，亦是未来各P2P努力合规的重要方向。

五、总结

从成交、待收数据可以看出，雷潮固然会对行业带来一定程度的冲击，但整体而言，其影响程度仍处于可控范围。而从月度成交、新增出借人数、新增借款人数等指标可以看出，新增人数尽管在整体放缓，但行业整体而言仍有新增在延续，而并非停滞不前。

与此同时，约两成平台则能够经受住雷潮的考验。未来，在监管的主旋律下，行业通过机构自查、自律检查和行政核查等，将迎来合规发展新契机。

标签：