P2P 风险已充分暴露，而楼市刚刚入秋

风险是不断传导的，这次轮到楼市了。

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这个月开始坏消息不断，最具有信标意义的就是房价的下跌。10 月一来楼市一夜入冬，黄金周过后房价已出现明显跌势。

陪榜的还有股市和汇市。今年股市萎靡不振，一路震荡下行持续低迷，就连央行降准也没能挽救颓势。

人民币汇率跌破 6.9，眼看就奔 7 去了……

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如果仅看一年投资收益，买房一直都是过去十年投资回报率最高的。也许是房价涨太久了，以至于很多人认为买房稳赚不亏。然而从今年开始，房地产黄金十年宣告结束。

2008 年是房地产开始崛起的一年，当时全球陷入经济危机，而我国却没有受太大牵连，一方面由于我们经济开放程度不高，另一方面就是依靠房地产稳定了经济颓势。

政府鼓励房地产绝不是为了为房地产行业谋福利，记得有人统计，房地产一个产业的发展能够带动上下游产业链条最广。市场异常活跃，加持政策扶持，房地产一路高歌猛进，踏入黄金十年。

最重要的，房地产成了把中国经济从带出泥沼的支柱产业。

回顾这段历史，房价的下降你或许能想到，绝不仅仅是影响房产商……

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经济运行是一个环环相扣的游戏，如果我们把很多现象串起来，会有不少有趣的发现。

风险往往最先出现在最脆弱的环节，进而不断传导到深处，深入骨髓传遍全身。草根起家的 P2P 无疑是暴露在风险最前端。

P2P 对应的资产都是次级债务，从资金水平、抗风险能力看都是最脆弱的。正因为参与门槛低，自身问题也特别多。因为整个行业都是市场行为，所以风险暴露得也最充分。雷声减小，行业风险也逐步降低，慢慢进入平缓的疗伤期。

而受政策影响最大的楼市则是风险最难攻击的核心部分，如今也已进入拐点。比起慢慢疗伤的 P2P、苟延残喘的股市，房价还没有到放量大幅下跌的地步，只是那些在价格顶部买房的人率先感受到了市场的残酷。

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有些地方P2P 成了敏感词；再跟人聊起这个投资产品，投之以桃、人家报之以「骗子」；平台买卖生意越来越少了，找我做广告的少了，越来越多平台清盘了……P2P 已经提前入冬。最差也就这样了，大问题都暴露了，后面再出来的都是小问题。

而楼市才刚刚入秋，各地维权兴致正浓，有不少人跃跃欲试想抄底。再过一段时间，街头巷尾不再有人讨论房价，它们的寒冬才来。

等下行趋势确定，寒冬很快就会到来，暴跌不会有，但有价无市将成常态，剩下的就是漫长的盘整恢复期，悠远而漫长。不过，房地产已经完成了自己的历史使命，黄金十年不会再有了。

未来我不认为楼市有什么大机会，对刚需来说这是个好消息，对于投机者，只能蓄积能量等下一个爆点。

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