大盘继续下跌，国资出手救市，股市底部或将出现！

今年以来，市场下跌的幅度大，越来越多上市公司的大股东面临股权质押爆仓风险，倘若任由这种风险发展下去，会导致个股砍仓、大盘继续下跌、更多个股砍仓的恶性循环，同时也会传导至实体经济，从而拖累经济发展。

股市是国民经济的晴雨表，尽管在中国这个特征不明显，但是股市承载着一大批规模公司，一旦融资链条出现了问题，对国民经济必然造成不利影响。相信管理层也懂得其中利弊，纷纷出手救市，其中一个措施，就是国资接盘存在很大流动性风险的地方上市民企。今年已有37家上市公司宣布国资入主，深圳、山东、北京、河南、湖南五地国资成为接盘主力。另外，中证协官网发布消息表示，已初步形成了证券行业支持民营企业集合资产管理计划的意向性方案，11家券商出资210亿元设立母资管计划，后续通过多渠道募资，形成1000亿元总规模的资管计划，专门用于纾解上市公司股权质押困难。从各方面的举措来看，表明管理层对股权质押的风险重视程度很高，政策护盘形成了政策底。尽管国资出手救市，但是入主上市公司后，股价并不都能改变下跌的趋势，而是继续下行，多数地方国资出现了浮亏。举个例子，8月8日，深圳国资平台远致投资，受让科陆电子的10.78%的股份，交易均价为6.81元/股，目前公司股价为4.71元/股，远致投资浮亏30%。我们往往会有这样一个误解，国资入主了，上市公司的股价不会继续跌，后市要上涨。事实上，国资出手是为了驰援流动性告急的上市公司，避免股权质押平仓风险集中爆发，对市场产生威慑力，而问题放大就会导致难以把控。但是，股价的长期涨跌是由基本面来决定的，国资主要解决的是上市公司金钱方面的问题，如果上市公司签了一屁股债，哪还有心思搞经营，所以，对于一些暂时面临质押困难、但有发展前景的上市公司，国资去接盘，缓解资本上的问题，让公司集中精力在自身业务的发展上，拉长时间来看，股价也会慢慢重回上升通道，蒸蒸日上。

短期看，国资多数是亏的，长期看，接盘的上市公司一旦走出暂时的阴霾，国资就成为了赢家。因为从大盘目前的位置来看，已经是相对低的了，况且估值已回到了历史上的底部区域，再继续下跌的空间有限，然而，把目光放到三年以后，若回到4000点以上，是不是意味着上涨的空间更加大，何必局限于目前的那点下跌空间呢，再跌的话，继续接盘就好了。还记得15年股灾的时候，国家队大举入市，市场也没有马上就止跌了，过了两三年，国家队还不是获得盈利。所以，暂时的浮亏并不能说明什么，反而我们要看懂背后的意义，政策和资金双双出动，意味着离真正的市场底部已经不远了，股市的春天确实不远了。

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