1元购！银行理财产品从高帅富跌下神坛

1元购买银行理财或将成为现实。

近日，银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》，多方面放宽，助力银行成立理财子公司。该管理办法允许子公司发行的公募理财直投股票，且不设销售起点。投资者今后能买到更加多元化的理财产品，但面临的风险也更大，今后需要更谨慎地挑选理财产品了。

征求意见稿规定，个人投资者首次购买理财子公司理财产品不设临柜要求。这意味着，在风险可控，技术条件和标准严格把关情况下，放开商业银行首次临柜风险测评的要求。

分析认为，这点对于银行理财来说属重大利好。很多年轻人之所以不买银行理财，一是因为5万元门槛太高，二是习惯直接在网上买理财，不愿意去银行网点面签。如今理财门槛已下调至1万元，如果首次买理财不强求面签，对年轻人的吸引力要增强很多。

除了购买时更加方便之外，征求意见稿进一步降低了理财产品门槛。9月底，银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法》将单只公募理财产品销售起点由目前的5万元降至1万元。本次，征求意见稿规定理财子公司发行的理财产品不设销售起点。即具体销售起点由理财子公司自行把握。分析指出，1元起购的银行理财或将成为现实，将对货币基金构成进一步冲击。

之前的理财新规允许私募理财产品直接投资股票，公募理财产品可通过公募基金间接投资股票，理财子公司意见稿则进一步放宽标准，公募理财产品可直接投资股票。不过业内人士认为，理财资金入市是一个循序渐进的过程，预计规模不会太大。征求意见稿中表示，理财子公司理财产品既可通过银行业金融机构代销，也可通过银保监会认可的其他机构代销。分析认为，这意味着，在同一家银行可以买到多家银行理财子公司的产品。

意见稿还允许理财子公司与私募基金公司合作，允许发行分级产品等，相较之前的理财新规，在投资范围、销售方式、产品运作、合作机构等方面均给予了较大的灵活性。业内人士称，这将推动大中型银行加速成立理财子公司，提高自身的竞争力，但小型公司在成立理财子公司方面还面临一些困难。

对于投资者来说，今后能买到更加多元化的理财产品，购买也更加便捷，但是随着理财产品大面积改革，需要重新审视银行理财这一产品，今后面临的风险要更大，意味着投资者要更加谨慎地挑选理财产品。

同时，数据显示，9月份银行理财产品平均预期年化收益率为4.58%，连续七个月下跌，创年内最大收益跌幅，也创近一年最低收益水平。

随着央行降准，市场流动性更加宽松，预计10月份收益率还得继续降。

不过相对于今年的P2P、股市、基金来说，银行理财的降幅算是小的了。

再加上理财新规落地，购买门槛或降至1元，一下子，银行理财成了香饽饽。

另外，理财新规实施以来，申购货基的资金向银行类货币理财迁移趋势有所出现。多位公募人士表示，短期内，部分货币基金持有人会因为收益、快赎额度等因素转向银行理财，同时银行类货币理财产品将会加大低风险资产配置，影响机构客户的选择，会给公募基金带来较大竞争压力。

北京某中型公募的市场人员表示，银行公募理财的起售额降低后，目前主要是货币类产品的持有人在迁移资金，对货币基金管理规模占比较大的公司有一定影响；具体而言，主要看基金公司的业务发展方向。该公司主要布局权益类产品，对货币基金并没有做过多的业务布局。

北京另一中型公募的市场人员指出，银行理财产品灵活性不及货币基金，毕竟起售额要1万元，从基金公司货币基金的人均持有份额看，人均几千元的偏多，流动资金仍没有达到银行理财1万元的起售额要求。不过，有可能影响机构客户的选择，近期其公司产品部门的相关人员经常开会沟通产品设计问题，针对机构客户的需求改产品合同或设计新产品。

相比短期影响，基金公司更为关注银行理财产品净值化转型的长期趋势对公募的影响。银行理财子公司可以直接投资二级市场，银行业混业经营将迈出实质性的一步，将会加剧基金公司竞争的“马太效应”，如何坚实发展是公募基金公司长期面临的压力。（多信金融研究院综合）

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