赵薇“伉俪”再收罚单 涉事股当年25元今天4.71元

11月20日晚间，上交所发布《关于对浙江祥源文化股份有限公司、西藏龙薇文化传媒有限公司及有关责任人予以纪律处分的决定》（以下简称《决定》），对浙江祥源文化股份有限公司及时任董事长孔德永，西藏龙薇文化传媒有限公司（以下简称龙薇传媒）及其直接负责人员黄有龙、赵薇、其他直接责任人员赵政予以公开谴责，并公开认定孔德永、黄有龙、赵薇、赵政5年内不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员。

这是继证监会之后，有关监管部门对赵薇和黄有龙开出的又一张罚单。法制晚报记者注意到，此次罚单中的纪律处分已经通报给了证监会和浙江省人民****，并记入上市公司诚信档案。

祥源文化的前身为万家文化，2016年底，龙薇传媒曾计划用高达51倍的杠杆收购万家文化29%的股权，后因自筹资金不到位，导致收购失败，万家文化的股价也一度暴跌，导致中小股民损失惨重。

今日早盘，祥源文化（原万家文化）开盘微跌，报4.65元，至9时50分翻红，截止记者发稿，祥源文化上涨一分钱，报4.71元。

高额杠杆收购失败

2016年底，龙薇传媒宣布，拟用30.6亿元收购万家文化29%的股权。收购的消息一出来，迅速成为市场关注的焦点，因为龙薇传媒是“小燕子”赵薇的公司。而这在万家文化当时的股价上亦有所体现，其股票一度从停牌前的18元上涨至25元，令不少中小投资者趋之若鹜。

股价的波动，引起了监管部门的关注。上交所监管问询后发现，龙薇传媒于2016年11月12日成立，注册资本 200 万元，尚未实缴到位，未开展实际经营活动，总资产、净资产、营业收入、净利润为零。收购资金中，股东自有资金 6000 万元，剩余资金均为借入，杠杆比例高达 51 倍。截至2017年1月12日，相关股权质押融资仍在金融机构审批流程中。

2017年2月14日，万家文化发布公告称，由于龙薇传媒表示是否能按期完成融资存在重大不确定性，万家集团与龙薇文化拟将转让股份的数量由 18500 万股变更为 3200 万股（占公司股份总数的 5.04%），交易金额由 30.6 亿元变更为 5.3 亿元。公告称，此次交易完成后，公司第一大股东、实际控制人将不发生变化。

2017年3月28日，万家文化再次披露公告称，万家集团与龙薇传媒未在协议约定时间内办理完毕标的股份的过户登记手续。然而三天后，万家文化的公告称，因股份转让客观情况发生变化，万家集团和龙薇传媒签署了解除协议，决定终止股份转让事项。

消息一出，市场哗然。万家文化的股价应声下跌，截至2017年7月18日，万家文化股价跌至最低点8.8元。距离半年前25元的股价高点，股价跌幅高达64.8%。

让人无法理解的是，此次收购失败，并没有追究任何一方的责任，但“过山车”般的股价却害惨了不少投资者。

有关部门认定扰乱市场秩序

2017年11月，祥源文化公告称，已经收到中国证监会行政处罚及市场禁入事先告知书，万家文化、龙薇传媒等涉嫌信披违法违规案已调查完毕，依法拟对龙薇传媒、万家文化、黄有龙、赵薇、赵政（此次万家文化的收购中，赵政是黄有龙的代表）以及万家文化当时的实际控制人孔德永作出行政处罚和市场禁入。

2018年4月，证监会官网发布《行政处罚决定书》以及《市场禁入决定书》，对万家文化、龙薇传媒责令改正，给予警告，并分别处以60万元罚款；对孔德永、黄有龙、赵薇、赵政给予警告，并分别处以30万元罚款，对黄有龙、赵薇、孔德永分别采取5年证券市场禁入措施。

而龙薇传媒高杠杆的收购行为，也被证监会认定为“严重影响了市场秩序，损害了中小投资者的信心，影响了市场的公平、公正、公开。”

在昨晚上交所发布的《决定》中，也认定龙薇传媒“因名人效应叠加，严重误导市场及投资者，引发市场和媒体高度关注，严重扰乱了正常的市场秩序”。

上交所指出，龙薇传媒在本次收购前一个月成立，未审慎评估收购的可行性，未进行充分的资金筹备，在境内可支付资金有限、金融机构融资尚待审批、存在极大不确定性的情况下，以空壳公司收购上市公司，并贸然公布收购信息，筹划收购事项不审慎，且未充分提示可能存在的终止收购风险。

此外，上交所指出了孔德永、黄有龙、赵薇、赵政在履行信息披露义务方面的违规行为，包括未充分提示终止风险，对市场和投资者产生严重误导，筹资计划和安排存在虚假记载重大遗漏；未及时披露与金融机构未达成融资合作的情况等。

著名经济学家宋清辉认为，证监会和上交所先后对赵薇、黄有龙以及龙薇传媒开出的罚单，意味着监管部门对于此事的重视，“今后对于此类收购监管的会更加严格。”

宋清辉称，即使不能在上市公司担任高管等职位，但对于龙薇传媒和赵薇来说，也逃避不了该承担的法律责任，绝不能“拍屁股”走人，“之前已经有投资者起诉，他们面临的就是巨额索赔。

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