达人贷测评：IPC审贷技术

达人贷上线时间为2014年5月，由深圳达富金融服务有限公司运营，注册及实缴资本3000万元，注册地址为深圳市福田区沙头街道泰然九路海松大厦A-701，法定代表人及实际控制人为孙猛。2017年1月获得前海乾元坤一创投基金A轮融资。2017年7月上线厦门国际银行资金存管。截至2018年11月20日累计交易出借金额11.8亿，借贷余额4.0亿。

线上产品

平台历史上存在“智投宝”这样的定期产品，目前已改为“授权出借”的投标工具，但在投标前未披露对应的项目列表；剩余主要为直投散标和债转项目。

资产开发及风控模式

从达人贷官网披露来看，其主要资产由达人贷布局于华南、华中及西南的25家分支机构开发，另有如深圳市前海吉信互联网金融服务有限公司等公司的导流。

达人贷内部对分支机构统称为“分行”，虽无可厚非，但总觉得怪怪的。

达人贷对外宣称其通过“IPC”模式进行资产开发及风控审核，但并未进行相关风控信息的披露。

从项目信披中看，达人贷底层资产主要借款人为自然人，单笔金额5-15万元，借款期限12-24月，还款方式为等额本息还款。小额分散的资产，等额本息的还款方式，实地资产开发及审核，一定程度上符合IPC审贷模式。

除上述小额分散资产外，平台仍操作部分企业信用借款，如

1.土地工程企业/资金周转TE20181676917，借款企业为深圳某土地工程企业，借款金额为98.8万元，但其还款保证和项目材料相对简单，放款对象为企业法人而非企业本身。

2.超市企业/资金周转TK20182154336，借款企业为深圳某超市，借款金额为32.2万元，但信披中关于经营区域和办公场地均填写的为企业法人的姓名，信披严谨性较差。

IPC审贷技术介绍（此模块为知识延伸，与达人贷风险测评无直接关联）

IPC审贷技术为德国国际项目咨询公司在小微企业贷款领域为银行等金融机构设计的一套行之有效项目开发、审核和贷后管理方法，在长期的实践过程中取得了良好的效果，号称在多个国家运作的小微贷款项目的平均不良资产率低于3%。

IPC认为，以家庭为单位的生意模式是微小贷款的客户群体的主要特征，这类客户通常是企业经营不正规，私人收入、私人开支与其生意的收入开支不区分，没有或没有完备的会计制度以及文本资料。IPC要求信贷人员在实际工作中，不仅仅要分析客户的生意状况，还必须涵盖客户的整个社会经济状况即客户的经济行为是其社会角色的经济延伸，并由此来分析核心问题：还款意愿和还款能力。

还款意愿主要是了解客户的社会角色：包括客户的个人情况、家庭情况、客户在其周边的名声等非财务信息或软信息，勾勒出客户的特征，了解客户在其社会经济环境中所处的位置。技术上通过运用软信息分析模型即信息不对称偏差分析法，根据客户与“标准”客户的偏差提出警示。

在还款能力的分析上：信贷人员通过财务分析，对客户的经济状态进行静态以及动态分析，分析包括了客户生意上的收入以及非生意收入，分析思路基本上是以现金流为核心。由于大多数客户没有正规的会计报表，信贷人员必须获得必要的信息编制报表，通过量化的报表展示客户的实际还款能力。由于客户没有可以信赖并完整的报表，信贷人员提交的报表中的数据必须通过逻辑检验和交叉检验。

资产质量分析

IPC在实际操作过程中需要大量的人力支撑，相较于其他小微信贷模式，项目开发成本较高，但如果运用得当在一定程度上能够降低资产的不良率，获得较高收益。

从平台2018年10月的信披披露报告中披露累计代偿金额2456.67万元，同时公布累计代偿的计算规则为期末累计代偿=期初累计代偿+期间增加额-期间追偿金额。由此可知，目前至少有2456.67万元的逾期资产未实际回款，对应11.53亿的累计出借余额，资产不良率为2.13%。

另，需要指出的是，平台早期操作过大额信贷项目，之后将发展重点集中在IPC审贷下的小微项目，资产转变过程中应有一定的坏账问题。

股东及团队分析

达人贷实际控制人孙猛，官网介绍为香港力劲集团旗下的小额贷款公司做过CEO，但具体这家贷款公司叫什么，平台没有说明。天眼查显示其担任过深圳精工小额贷款公司的董事。

A轮融资投资机构为乾元坤一基金占股11.12%，乾元坤一基金知名度一般，但在证券私募协会中备案可查询，应为正规基金机构。

从平台对外公布的信披报告中，2018年3月至10月，平台从业人员尤其是一线业务人员经历了一轮由3月400余人增长至6月超600人到10月已降至不足400人的过程，但人员急剧扩张时资产规模却未获得同比例增加，人员精简时业务规模也未明显降低。4亿左右的资产规模或许是平台发展的一个瓶颈，能否打破此瓶颈有赖于平台内外部资源的整合情况。

结语

平台整体团队及股东背景一般，现阶段运用IPC技术进行资产开拓与风控审核，一定程度上助力平台发展与资产质量的提升。但IPC本身相对其他小微金融工具，在人力上投入较大，一定程度上将限制企业的扩张速度。平台18年整体人员与资产规模的发展也侧面印证这一情况。希望平台能更好的整合内部外资源，早日突破4亿的资产瓶颈，但更希望平台在规模发展的同时，保持“初心”不要为了追求规模扩张而放任坏账或操作自融等违规项目。

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