最高收益率22%，最低保本的90天理财，要不去赌一把？

之前我们说过很多银行理财、创新性银行存款，收益能达到5%左右，风格稳健偏保守，比较适合当下投资环境。

有朋友问，有没有稳健偏积极的理财，安全性上肯定要保本的，但是希望收益率能达10%以上？

于是我注意到了“券商收益凭证”，名为券商的短期债券，实际可当做理财产品。它的基本模式如下图：

券商收益凭证主要分保本浮动收益和保本保息两种。在保本浮动收益一类中，收益率有0.1%-6.9%，还有0.1%-10.1%的，较高的可以达到1.5%至11.4%。

一、保本浮动收益：适合追求高收益者

这一类比较好玩的保本产品，会靠猜挂钩某个标的涨跌决定我们的收益。

比如华东区某大型上市券商的一款XX腾讯1804“本金保障+浮动收益”产品为例，该产品认购金额在5万元以上，产品期限90天，预期年化收益率在0.1%-22.1%之间。

它挂钩的是腾讯控股。我们的收益率取决于腾讯股票涨跌。当股票价格上涨，即可获得年化收益0.1%-22.1%，腾讯下跌，获得年化收益0.1%。具体分以下三种情况：

情况一：在最终观察日前，腾讯每日收盘价涨幅在0%-20%之间，产品年化收益为：0.1%+腾讯涨幅%*1.1。举例：到期腾讯上涨15%，产品收益为年化16.6%。

情况二：在最终观察日前，腾讯某个交易日收盘价涨幅大于20%，产品年化收益为7.25%，提前锁定收益。

情况三：在最终观察日当日，腾讯收盘价下跌，产品本金保障，年化收益0.1%。

这种带着竞猜性质的理财产品，考的就是你对某支股票的行情猜测。它比我们直接买股票或是重仓它的基金好，如果腾讯涨了，我们能赚一笔，但如果腾讯跌了，我们是有本金的损失的。如果买这种产品，腾讯跌了我们至少也有本金保障。

这种玩法属于保本浮动收益类，适合对行业市场感兴趣，有自己看法的人，它比一般固收产品更有趣、参与程度高，带来的收益也会高一些。

二、保本保息类：适合求安稳的人

如果是对金融市场兴趣不多，只想要稳稳的小幸福的话，可以选择保本保息类。

保本保息类是券商收益凭证的主流，占到90%。购买的时候就约定好利率，到期必须兑付。发行期限分为1个月（含）以内、1-3个月、3-6个月、6-12个月以及12个月以上几种类型，好处是比银行理财短，资金使用更灵活。年化收益率为4.6%左右。

三、券商收益凭证安全性如何？

对于上面的两类产品，管理合同的信用风险往往有一条是：证券公司将以自有资金保障产品的本金及到期收益支付，但在出现券商账户冻结、破产的极端情况下，证券公司可能无法履行承诺。

用大白话讲，只要券商没有倒闭，我们都能拿到本金和对应的利息。

券商收益凭证和银行理财在的区别是，银行理财的发行方是银行，这种“券商收益凭证”的发行方是大型券商。

券商收益凭证是券商的短期债券，用于融资，镶嵌到券商盈亏负债中，属于表内资产，券商是有法定兑付义务的，可以声称“保本保息”。

而银行理财属于资金托管，银行“受人之托、代人理财”，每个产品独立运作，不归类到银行主体盈亏上，属于表外资产。在资管新规下不得声称保本保息，也没有保本保息的法定义务。

现在国内大型券商的安全性堪比银行，比如国泰君安、中国银河、招商、中信等规模的，基本属于“大而不能倒”类型。如果买“券商收益凭证”，最好是买规模排名前十前二十的大型券商。

四、券商收益凭证怎么买？

首先你要开一个证券账户，其次你要有至少5万资金。

拥有证券账户后，登录自己开户证券公司的APP ，在“理财”菜单中选择“定期类”，即可以找到收益凭证产品列表。

很多券商收益凭证会有新客专享，记得第一次买先用这个福利。就保本保息类而言，期限短的产品收益率在3%-4%，半年以上的预期收益率达到5%以上。

（新手产品举例，不代表推荐）

总体来说，券商收益凭证适合有一定资金积累的人（至少5万）。跟银行理财比，它的优势在于丰富的短期产品，保证保本，而且不需要交纳任何管理费和手续费。在风险和收益上可选择品种较多（比如最高收益率22%，最低保本）。

最后补一个小知识。券商收益凭证是比较优质的资产，连对安全性要求较高的上市公司也比较有意愿购买收益凭证产品。根据数据显示，2017年全年，共有239家上市公司购买了998次证券公司理财产品，购买规模合计为599.45亿元。上市公司购买券商理财中，竟超过八成是券商收益凭证。

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