为什么有越来越多的中国企业从美国退市，回到国内上市？

据媒体报道，自去年11月份以来，已有7家中概股公司通过上市公司并购重组回归A股市场。近几年，中概股回归成了流行词，但也争议不断：支持的说优质公司给国人带来成长红利，反对的说是在给A股抽血。

中概股为什么要去美国上市？

要搞清楚退市回归的原因，就得明白当初为啥要远赴美国上市。

首先则是盈利不达标，目前A股对于IPO企业的净利润、股本、营收等都作出了硬性规定（根据A股IPO要求，对于主板和中小板而言，最近3个会计年度净利润为整数且累计超过人民币3千万元；创业板需要连年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1千万元。），白纸黑字写着，不行就是不行。然而不少像京东这种未盈利但潜力巨大的企业则被拒绝IPO；

其次是国内IPO核准制过于严格，且效率低下，不等个2,3年你都不敢说是在排队IPO，但企业等不起，每天的成本都摆在那里，互联网企业更是要抢在黄金期扩张业务，然而这些等待最终等来的还不一定是100%，综合性价比来说，宁可赴美上市；

再者，像一些存在VIE和股权结构问题的企业，也同样会被拒绝在A股IPO的大门之外。

那么，这些中概股现在又想退市回归的原因，是因为上述因素和环境已经不再适合在美融资。中概股为什么要回归？

1、政策红利。这也是最直接的原因。此前阿里由于股权问题赴港上市被拒，陆港两地证监会意识到了制度的弊端，港府则率先放宽同股不同权制度，吸引新兴优质企业赴港上市。国内的话，对于CDR回归、独角兽回归也都颁布了相关绿色通道政策，此前深交所发布的《深圳证券交易所发展战略规划纲要（2018-2020）》，拟将加快吸引一批优质企业进入深交所。而这也是有助于让国内投资市场趋于理性和尽量消除异常波动的。

2、A股的更高估值。相同的公司在不同的市场，估值水平有很大差别，然而现状是不少在美国上市的优质公司估值很低，而A股的大把垃圾股，股价却蹭蹭蹭往上涨。此外，由于A股某些行业的上市公司稀缺性，导致其估值歧高。而不少中概股正好可以填充A股的行业空白，并成为“稀缺品”。

3、美国市场再融资难。所谓再融资，就是在已经上市后，通过定增等方式持续融资的过程。美国市场更加理性，因此一些业务不明确、有道德风险的上市公司是很难获得市场认可的，所以也不可能得到再融资机会。然而国内的再融资条件相对宽松，有这么好的圈钱方式，干嘛不早点回来呢？

4、防止核心优质企业被错杀。这算是最根本的原因。我们都知道国外都有成熟的做空机制，一些涉嫌财务造假的中概股，如绿诺科技、中国高速频道等都会遭到以浑水为代表的做空机构狙击。这本来对于净化投资环境来说是好事，但这会让市场对于整个中概股板块的担忧，从而导致不少无辜的中概股被错杀，股价下跌，市值缩水。

另外，国内出台政策加快中概股回归，也是为了保护我国具有核心竞争力和创新能力的公司不被恶意做空，从而掌握企业的话语权和控制权。

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