方正科技业绩造假疑云

近日，方正科技（600601.SH）旗下子公司方正宽带被曝出疑似存在业绩造假行为——通过自制凭证、虚构交易、增加企业营收和净利润，以达到少补偿对上市主体的业绩承诺。

作为北大“方正系”上市公司，方正科技造假疑云引发舆论和监管层广泛关注。在上交所下发问询函要求其自查后，12月18日方正科技公告延迟回复。

野马财经）近日通过各种方式辗转联系到此次方正科技疑似造假事件的爆料人，也曾致电其它各方及相关负责人询问详情。其中，包括此前审计方正宽带的上会会计师事务所。该审计机构负责人表示，“这个你去看上市公司公告就行了。”

至此，这起疑似业绩造假事件依旧云遮雾掩。那么，方正科技及其子公司方正宽带是否真的存在为完成业绩对赌，铤而走险“做假账”的行为呢？

业绩造假还是业绩变脸？

据爆料人向野马财经出具的方正宽带交易资金流水凭证显示，在2016年的部分月份，方正宽带疑似存在上游供应商与下游客户共用同一银行账号，虚构交易的情况。

该材料显示，尾数为“13366”的银行账号，既是方正宽带供应商北京京通兴旺科技的收款账号，又是其客户北京宽兆通信、北京振兴创新等6家公司的付款账号。此外在爆料人提供的材料中，类似方正宽带供应商与客户银行账号相同的情况还不只一处。

“通过上述方式，方正宽带虚构交易的数额大约在人民币1.4亿元以上，虚增的利润估计在千万元级，目的就是为了减少对上市主体的业绩补偿。”上述爆料人向野马财经表示。

对此，野马财经近日曾致电方正科技董事长刘建，询问公司是否存在上述虚增交易的情况。刘建表示，“我们内部正在调查，正准备回复上交所。后续以公告为准。”

公开资料显示，方正宽带主营业务为宽带接入。2014年5月，方正科技以7.52亿元现金向实控人方正集团及刘建等交易对手，收购方正宽带100%股权，增值率达275%；并向控股股东方正信产等收购方正国际100%股权，现金作价8.23亿元，增值率近200%。

为了拿下关联方的这两个标的，方正科技采取“自有资金+银行贷款”的承债式收购方式进行。据Wind数据显示，方正科技2013年末的短期借款为5.96亿元，到2014年底则激增至19.13亿元。

与高额负债相伴随的，还有一份交易双方签署的业绩对赌协议。

协议显示，2014年-2016年的三年时间里，方正宽带和方正国际共计需实现扣非净利润4.68亿元。若未能实现，则由方正集团、方正信产、刘建等交易对手进行业绩差额补偿。

2014年、2015年，方正宽带和方正国际均擦边实现业绩承诺。变故发生在2016年。当年，方正宽带和方正国际两家公司业绩大幅下滑，均未能完成业绩承诺，实际业绩与承诺业绩的差额达到人民币2.02亿元。

更令人意外的是，刚过业绩承诺期的2017年，方正宽带和方正国际迅速业绩变脸。方正宽带亏损1.77亿元，方正国际亏损数额更是达到3.35亿元。

当初的“摇钱树”，如今反倒成为方正科技的拖油瓶。究竟是否存在业绩造假，业绩缘何迅速变脸？市场对于方正科技当年这桩关联资产交易的疑惑更甚。诸如，“当初为何要拿下这两家关联公司”“是否存在向方正集团利益输送的嫌疑”等质疑也是层出不穷。

方正科技在年报中将两者业绩不达预期的原因，简单地归结为市场竞争激烈等外部性因素。对于这种说法，市场并不买账。

上述爆料人还曾向野马财经表示，“由于方正宽带、方正国际近两年业绩亏损幅度较大，方正科技管理层可能有下一步打算的，比如可能有意向低价将这两家公司从上市公司中剥离出来”。

对此，野马财经近日曾致电方正科技董事长刘建，询问公司对方正宽带、方正国际是否有进一步的打算。刘建表示，“一切以公告为准”。

若将时间往前推移，事情的走向似乎并非如此。在这中间，是否有哪个环节出现了差错？

“大船”带动“小船”设想

提到方正科技，便不能忽略它的实际控制人方正集团，也是北大“方正系”的扛把子。

公开资料显示，方正集团是北京大学旗下校企，股权穿透后的最终控制人为教育部。背靠方正集团这棵大树，是方正科技资本故事中最为重要的注脚。

而在方正集团资产规模日益扩大，并逐渐发展成为中国第一大校企的过程中，魏新、李友两人又是不得不提起的过往。

曾是北大教授的魏新，1999年加入方正集团，并于2001年担任方正集团董事长。同年，此前具有10余年审计专业背景的李友，被魏新招揽加入方正。

2001年，魏新提出“方正集团在专业化的基础上，走多元化战略发展”。而资本扩张则成为了魏新、李友执掌下的方正集团实现多元化的重要手段。

2002年后，方正集团逐渐开始用“产业+资本”两条腿走路，在资本市场上动作频频，相继收购了浙江证券、江苏苏钢等资产，将主营业务由单一的IT，扩展到医疗医药、房地产、金融等领域，打造成了一家多元化的投资控股集团。

公开资料显示，2003年初，方正集团净资产为1.5亿元，总资产100亿元；而到2014年，方正集团的净资产达483亿元，总资产已膨胀至1521亿元，旗下拥有方正科技（600601.SH）、方正证券（601901.SH）、中国高科（600730.SH）、方正控股（0418.HK）等多家上市公司。

彼时，李友曾表示：“（方正集团）IT、医疗医药、地产、金融整合完成，板块的发展将能支撑方正未来10-20年发展的产业基础。”

第三方观察人士向野马财经分析道，“方正宽带、方正国际置入方正科技，正是基于上述背景发生的。彼时，版图已横跨多个领域的方正集团，曾试图将内部不同产业资源协同整合，依托方正集团这艘‘大船’拉动旗下各公司的‘小船’”。

“方正整个IT产业是有完整商业逻辑和模型在里面的。按照当初的设想，方正希望将方正宽带做成平台，开放给集团内部如地产、医疗等产业做接入。如果计划得以实现，完成3年业绩对赌应该是没问题的。但后来方正集团出事后，整个战略就打乱了，没有依照原先的部署执行。”接近方正科技内部的人士曾向野马财经表示。

天有不测风云，人算终究不如天算。

上述人士所称的“方正集团出事”，曾经在资本市场闹得沸沸扬扬。2014年12月，也就是方正科技完成方正宽带、方正国际的收购后不久，方正集团因民族证券控股权争夺问题，与昔日“亲密盟友”政泉控股发生恶斗，双方屡次相互举报，互曝丑闻。

2015年1月，方正集团原董事长魏新、原董事兼CEO李友被带走协助调查。方正集团这艘大船，似乎随之走进漩涡之中，原先设定的“航向”也悄然地发生改变。

“方正高管案”地震余波

在魏新、李友等方正集团原高管案发后，北京大学时任党委书记朱善璐曾在前往方正集团总部调研时表示，“调查的问题都不是方正本身问题，是个人配合调查，和方正业务没关系”。

尽管如此，“方正高管案”给方正集团及其旗下公司带来的震荡却是直观易见的。此后，方正集团及其旗下多家上市公司被中国证监会立案调查；2017年5月，证监会下发了对“方正系”多家公司的行政处罚决定书。

其中，方正科技因虚假陈述——未按规定披露与关联方的大额交易及隐瞒关联关系，被证监会顶格处罚，并面临投资者的索赔。

北京盈科律师事务所合伙人臧小丽对野马财经表示：“方正科技虚假陈述案的索赔已启动。在2004年1月1日到2015年11月20日（立案调查日）之前买入方正科技股票，并在2015年11月20日之后卖出或持有任何数量股票的投资者，可发起索赔。”

据方正科技2018半年报显示，截至2018年8月15日，除去已申请撤诉的案件，投资者以公司虚假陈述为由提起的诉讼达859件，涉诉金额共计人民币1.44亿元。

方正科技股价走势图（来源：Wind数据）

“方正高管案”带来的余波还反映在“方正系”公司一路下行的股价走势中。据Wind数据显示，截至目前，方正科技的股价大约在2.60元/股，总市值仅剩不到60亿元。“方正系”其它上市公司的股价也均已“腰斩”，最高跌幅甚至达到9成。

此外更让投资者感到忧心的还有，方正科技正处于被“ST”的边缘。据财报显示，方正科技2018年前三季度亏损2.30亿元，而公司2017年的亏损更是超过8亿元。若今年底方正科技未能扭亏为盈，将会被“ST”。

方正科技的“保壳”大战似乎早已开启，然而“保壳”之路注定会泥泞难行。

2018年10月，方正科技拟将旗下亏损资产苏州制造100%股权，转让给公司控股股东方正信产。资料显示，该关联资产交易采用估值更高的资产基础法，但市场上、方正科技内部部分人士却对此持不同意见，质疑采用该评估方式的客观性。上交所还曾因此向方正科技下发问询函。

11月份，方正科技抛出一份定增方案，拟向控股股东方正信产发行不超过4.39亿股，募资上限为人民币10亿元。然而这一折价定增的方案已于近期流产，在今年12月的临时股东大会上被否决。

对于方正科技而言，近期或许只有法院判决金立通信偿还公司2亿元货款的消息，算是个好消息。但问题在于，方正科技究竟又能从负债累累、处境更为尴尬的金立身上讨回多少债呢？一切仍有待时间给出答案。

作为中国著名的校办企业“方正系”旗下公司，方正科技曾被称为中国最具影响力的高科技企业。如今，方正科技却身陷业绩造假疑云、股价大幅下滑、业绩变脸、面临被“ST”的风险等尴尬处境。对于方正科技和“方正系”，你有什么想要说的吗？欢迎在评论区留言。

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