10家美股上市平台的2018：在失望中寻找希望

再过几天就是元旦，又到了复盘总结的时候。

借着这个机会，我们来回顾下主要美股上市互金平台今年的表现（仅统计上市主体为P2P网贷平台或旗下包含P2P网贷平台的互金机构）。

自2015年12月P2P网贷第一股宜人贷登陆纽交所以来，三年的时间里，已有超过10家中国互金企业在美股挂牌。

比如前不久刚上市的360金融，上个月上市的微贷网，还有更早一点的小赢科技、乐信、拍拍贷、和信贷、信而富等等。

今年6、7月雷潮爆发以来，不管是监管趋严，还是雷潮所带来的投资人信心降低，整个互金行业的情况并不乐观，这也直接影响了资本市场的预期。

从数据来看，在美国上市的互金股今年表现并不算好，尤其是上市较早的几家平台。

图注：

1、股价现价为2018月12月27日（美东时间12.26日收盘）数据；

2、年初股价以2018年1月1日收盘价为准；

3、今年内上市互金股的涨跌幅以发行价与现价计算。

可以看出，宜人贷的股价从年初的44.46美元，一路跌至现在10.36美元，市值也跌破10亿美元。

信而富、和信贷、拍拍贷、乐信、小赢科技的股价较年初/上市时也有了较大的跌幅，而且都跌破发行价。

比如，信而富发行价6美元，现价1.12美元，市值已不足1亿美元；和信贷发行价10美元，现价2.17美元；拍拍贷发行价13美元，现价3.7美元；乐信发行价9美元，现价7.68美元；小赢科技发行价9.5美元，现价4.82美元。

而近期上市的几只股票表现略微好些，即使下跌也只是个位数，也可能跟上市时市场预期就比较低有关。

其实不光是股价，大部分平台的运营业绩在过去一年也发生了不小的变化。

为了对比，我们梳理了9只互金股2018年1-3季度的财报（4季度财报明年才发布）。

因为部分上市不久的公司财报数据不全，且各公司披露标准不同，所以选取了部分方便对比的数据。

下面一家一家来看：

1、宜人贷

注：数据均来自平台财报

可以看出，今年第三季度，宜人贷的贷款撮合量大幅度降低，缩减了近一半，从此前近120亿的量，减少到65个亿。盈利也受撮合贷款量影响，由2亿元左右降至1.5亿元。

好在宜人贷的逾期情况变化不是很大，综合几项数据来看，相对较稳定。

2、信而富

注：数据均来自平台财报

信而富的撮合贷款额和净收入都有所减少，第三季度撮合贷款量相对前两个季度，也出现大幅降低。

平台的盈利能力也令人担心，连亏三个季度，不过第三季度的亏损没有进一步扩大的趋势。

根据财报，信而富有现金消费类借款和生活方式类借款两种资产，其中现金消费类借款为主要资产。

财报中也仅披露了现金消费类借款的年化损失率，今年三个季度基本都保持在4.8%左右。

3、和信贷

注：数据均来自平台财报

相对来说，和信贷第三季度的恶化是最明显的。

第三季度的贷款撮合量仅3380万美元，前两个季度这个数字都超过4亿，也就是第三季度的水平只有前两季的零头。

平台原本的盈利规模不大，第三季度转亏1740万美元。

逾期率方面，第二、三季度财报中未披露。

4、拍拍贷

注：数据均来自平台财报

拍拍贷的数据披露非常详尽，而且从数据来看，平台受到的影响不大。

第三季度成交量还保持在147亿元，且净利润相对前两个季度也有所增加。

5、乐信

注：数据均来自平台财报

根据财报，截至2018年9月30日，乐信的待收本金余额为258亿元。而截至2018年11月30日，桔子理财的待收为132.8亿元，所以可以推测桔子理财的资金约占乐信一半左右。

这里披露的是乐信的财报数据，桔子理财没有单独的数据，大家可以参考一下。

6、小赢科技

注：数据均来自平台财报/招股书

小赢理财为小赢科技旗下平台。根据我们此前以待收计算推测，小赢科技大概有20%多的资金来自机构资金。

小赢科技刚上市不久，仅披露了2018年第三季度的财报，从招股书中找到了2018年上半年的数据，可以参照对比下。大致来看，所受影响不算大。

7、微贷网

注：数据均来自平台财报

微贷网同样只披露上市后首份财报（2018年第三季度），通过公开资料找到了第二季度相关数据。

对比来看，撮合贷款额略有降低，盈利能力未受影响，逾期数据较为平稳。

8、点牛金融、爱鸿森

最后这两家美股上市平台，可以说是出乎大家意料之外的，平台体量较小，财报中所披露的数据也较少。

所以就不再具体分析，大家可以看看表格数据。

注：数据均来自平台财报/招股书

注：数据均来自平台财报/招股书

另外，才上市不久的360金融还没有披露财报，从招股书中得知，截至2018年9月30日，360金融累计借款人640万、累计发放贷款944亿元、贷款余额347亿元。在2018年上半年，360金融净收入约为7.42亿元，净亏损5.72亿元。

这里就不多说了，等平台披露财报之后再做具体分析。

总的来看，雷潮给上市互金平台带来了不小的影响。

也希望这个行业能够早日走出困境，重现辉煌。

最后，你们还关注哪些话题，欢迎留言给我们定制你的年终话题。

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