民营银行，“微创新”惹事儿了？

近期，17家民营银行上了热搜榜，其共同特点是发售一种“随时可取，利率较高”的定期存款产品，读者可以理解为银行版的“宝宝类产品”。一经推出，受到市场追捧，众多民营银行纷纷试水，收获颇丰。可不久即被“窗口指导”，那么，其中是否有深意？民营银行未来之路如何走？我们一起探究。

1赛道变窄，寻求突破

众所周知，定期存款与活期存款有“利息差”，一旦在约定期限之前支取资金将面临利息损失的局面，被市场广为诟病。既往的传统银行，其实是乐见这样的结果，少付利息，岂不是好事一桩。

而2018年中，监管部门对民营银行提出“同业融入资金余额不得超过银行负债额的三分之一”，要求2019年底达到。虽然127号文提及“过渡期”，实践中可能不能具体执行。这给民营银行提出了新问题，如何达标，如何揽储，成了非常现实的问题。

在市场利率化的大背景下，各民营银行的所谓“微创新”也是跟着政策走向试图找到机遇。当把宝宝类产品的理念，加入银行牌照的背景，一款新的产品出现：智能存款，表面看还是固定存款，实际上在储户需要使用现金时，由第三方或银行本身回收存单收益权，储户拿到比活期利息高但比固定利息低的一个中间利息，而利息差支付给垫资的第三方或银行。

2此类创新，合规合法吗？

看起来，智能存款是一个一箭三雕的优质产品，但其合规性受到广泛质疑。

根据《储蓄管理条例》第24条的规定，未到期的定期储蓄存款，提前支取的部分应按支取日挂牌公告的活期存款利率计算。也就是说，储户在某银行有定期存款若干，如需提前取款，银行只能按照规定给活期利息，储户将损失定期利率。

为表面合规，比较聪明的银行开始嫁接“结构渠道”，主要是各家信托公司。用信托而非银行的钱支付活期之外的利息，看起来似乎是合规的。但我们可以明显看出“绕过监管”的意图，这样的行为虽然尚未给出明确定性，但我们预计2019年给予此类业务偏负面的合规评价，概率较高。

从解释学的角度出发，根据不同时期的管理需求，未来此类产品是否会被监管“容忍”，我们认为在较长周期来看，也许有一定可能性。

3为民营银行广开“钱”路

飒姐团队为一家民营银行（互联网银行）服务时，发现其与传统商业银行有大不同。几乎每个周末都有员工自愿加班，每周都有专家授课。有一次飒姐去现场授课，讲金融创新“红线”，现场是个阶梯教室，连一把手行长都坐在教室台阶上，认认真真拿着小本子记录，俺颇为感动。这种场景，其他成熟的传统银行已然看不到了。

物理网点稀少，品牌优势不明显，加上近些年来互联网金融P2P等大量吸引资金，民营银行的日子不好过，有强烈的动力寻求“微创新”。

我们认为民营银行是新兴事物，如婴儿般渴望生存，努力想要生长发育，他们需要“营养”（吸储）和“关心”（政策倾斜）。如果为了照顾既得利益者，让小宝宝与巨无霸在同一起跑线上争夺，虽然表面上是“机会平等”，但并未做到实质公平或者说就体现不出让民营银行存活的价值来了。

4写在最后...

关注民营银行的发展困境，为其留下一片缓冲区，容忍部分灰色“微创新”，也许对于大局并不是坏事。

至于智能存款合规问题，我想说，法律不是万能的，法律一旦被固化为文字就已然滞后，因此，在很多领域立法技术是要求略超前进行条文设计的。就利率市场化改革而言，我们认为这是趋势也是未来，既然如此，虽然从现在看来绕开监管的做法略拙，但其初心值得同情和理解。因而，不一定非要“下猛药”治疗。

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