史玉柱抛弃投哪网？背后有何隐情

各位投友们大家好，我是安安。

最近广东的天气好像又进入了回南天，随着气温的回升，又到了街上短袖与羽绒服，短裤与秋裤，春夏秋冬服装都能同时看到的景象。

除了天气的多变，P2P行业也出现了一些变化，这不，投哪网和巨人网络又进入大家的视线里：

最近这几天，投哪网的控股股东发生变更的事情，引起了行业和出借人的关注。

01

投哪网股权变更，背后有何隐情？

消息出自于巨人网络的公司公告里：《关于子公司出售资产的公告》。在此之前，巨人网络拥有巨加网络100%的股权，而巨加网络持有旺金金融（即投哪网母公司）35%的股权，是投哪网的大股东及控股股东。

而此次，巨人网络把巨加网络51%的股权转让给了北京上海兰翔商务服务有限公司（简称“上海兰翔”），股权交易对价为人民币 4.8亿左右，这也就意味着投哪网的实际控制股东发生了变化。

安安查看投哪网的最新股权结构，发现在2019年1月5日就已经做了股权变更。

在公告里，巨人网络表示本次对外转让标的股权，是为了有利于加快资金回笼，增强资金流动性，提高资金使用效率，股权转让所得款项会用于公司日常生产经营。

但其实通过借壳“世纪游轮”登上A股股市后，巨人网络也历经辉煌，不过今非昔比，最近两年它的业绩承诺均是通过收购资产与转让资产完成。

重回A股的巨人网络面临着对赌协议，其业绩承诺为2016年10.02亿，2017年12.03亿，2018年15.03亿。

根据巨人网络2018年三季度财报显示，巨人网络归属净利润为9.93亿，此次转让巨加（旺金）51%股权收入4.79亿，全年的业绩承诺已经稳稳完成了。

如果说，巨人网络此次的股权变更，是为了完成对赌协议，那对于投哪网而言，此次的股权变更又意味着什么呢？

1、从4.79亿元来看，基本属于平价交易

从投哪网最近一次融资为2018年1月招商致远C+轮3亿元融资，占股10.71%，据此推测，投哪网母公司目前估值约28亿元。

而在此之前，此前统计，投哪网在2017年9月巨人网络以8.2亿元控股投哪网母公司时估值20.5亿元，在四个月期间，投哪网估值增长36%。

而巨人网络转让巨加51%的股权4.79亿元，在投哪网的占股为18.21215%，根据投哪网目前估值，这部分股权价值5.1亿元左右，从数字层面来看，5.1亿元按4.79亿元卖，基本属于平价交易。

2、巨人网络与接手房地产公司的关系，是否存在关联交易？

巨人网络转手的是上海兰翔，而其母公司则是北京信远筑诚房地产开发有限公司（简称北京信远），也就是说接受巨人网络股权的是一家房地产公司，为何会是北京信远，这两者之间是否存在关联交易？

从巨人网络公告来看，此次交易并不涉及关联交易，无须提交股东大会审议，也不构成重大资产重组，但事实是否真的如之所说，安安特意了解了一下。

（巨人网络公告内容）

（投哪网实控人）

从投哪网的股东信息可以看到，其实控人已经由巨人网络变更为林荣强，而林荣强就是上海兰翔母公司北京信远的实控人。

而北京信远与巨人网络此前便是老朋友了，安安据悉北京信远是巨人网络的长期战略合作伙伴，而实控人林荣强更是和巨人网络史玉柱关系非同一般，两人同属泰山会成员。

（泰山会介绍）

安安从报道中获悉，林荣强曾为泰山会前任会长，泰山会成员还包括联想集团柳传志、万通集团冯仑、泛海集团卢志强、复星集团郭广昌、百度创始人李彦宏等，属于民营资本家里最顶级的圈子。

泰山会曾助史玉柱东山再起（故事便是当年史玉柱被起诉，段永基伸出援手让其东山再起），于是安安猜测，此次交易，是否是熟人间的互相帮衬。

3、房地产公司是否是代持？

如果此次交易是熟人间的互相帮衬，那北京信远帮助巨人网络这个忙，会不会只是一个代持呢？

安安回顾起从2018年底便不停有人在问投哪网与巨人的对赌协议的事情，对赌协议如下：2017 年归属于母公司股东的净利润不低于人民币2.3亿元、2018年归属于母公司股东的净利润不低于人民币4.5亿元，如未完成业绩承诺，则创始人股东对巨加网络予以补偿，或回购巨加网络在本次交易中持有的股权。

2017年投哪网超额实现了业绩承诺，但在巨加网络未经审计的截至2018年11月末合并报表显示，其资产总额为35.5亿元，营收为13.28亿元，净利润为0.43亿元，也就是说，投哪网对巨人网络2018年的业绩承诺实现大概率是不可能了，而这需补偿或者回购的4.5亿元，与转让给上海兰翔的4.79亿元，从数字来看也是相吻合。

安安便合理猜测，投哪网没有完成对赌协议，选择了回购自身股权，但如果直接回购的话对于投哪本身的影响也是较大的，一下子失去了巨人网络这一上市背景，对于平台正常运营以及出借人投资意愿都是有较大的影响。

相信不用安安说大家也理解，在还未太平的P2P中，一点风吹草动都容易引起轩然大波，想必投哪网也想在比较温和的情况下，先选择一个代持，然后再慢慢进行回购。

这个处理方式，对于投哪网的面子来说也能过得去。

不过这种近似平价转让，并且巨人网络依旧持股，只是不再控股，这也足以说明巨人网络和北京信远双方对投哪网的期望并未调低。

也就是说，巨人嘴上说着互金有着不确定性，但依旧给投哪卖了个好价钱，安安可以想象两者间的对话，巨人跟投哪说：我缺钱，我把你二大爷，我的好兄弟北京信远拉过来。

从这个层面来看，这件事对投哪网来说并不算作是实质利空。至少投哪网在面对新股东，还是有一定的底气在。

当然，上述都是安安进行的猜测，如果大家有更确切的内幕，欢迎大家找安安来聊聊。

02

股权变更后，投哪网的未来会怎么样？

聊完投哪网的股权变更，安安再来和大家聊一下关于投哪网的未来。

1、投哪网的业务日后是否会调整？

作为车贷行业的头部平台，虽然投哪网在历经雷潮仍是屹立不倒，但还是受到了一定的影响，从成交数据来看便是最明显的了。

据投哪网2017年年报披露，该年度平台撮合成交218.02亿，截至2017年12月31日，平台累计撮合成交505.37亿元。

与此可以形成对照的是，截至今年11月31日，投哪网累计撮合成交574.44亿元，也就是说，投哪网2018年11个月共撮合成交69.07亿，尚不及去年全年的三分之一。

可以说，投哪网进行业务调整是势在必行的了。

如果北京信远的入股是真实入股，并且对投哪网进行实质运营的话，安安猜测，北京信远也许会利用自身资源，即围绕房地产而进行的供应链金融业务，或者房贷业务等方向的调整。

如果投哪网真的利用北京信远的资源开展相关业务的话，对于投哪网而言也是一个较大的挑战。

一个是风控方面，车贷业务与供应链金融等业务还是有较大的区别的，在风控建模方面等还需要一段时间的试探和摸索。

另一个是运营方面，其原有的线下门店是会减少或者也跟着进行业务转型，这都是未来投哪网需要注意的地方，同时也是我们出借人需要更加详细地考量平台安全性的地方。

2、与投哪网上市传闻有何关联性？

投哪网在股权变更时也有在中国互金协会上披露《关于投哪网变更实际控制人的函告》，投哪网在说明函中还提到本次交易是为了实现股权架构的调整，便于公司境外红筹上市。

而被问及关于是否已有上市计划，投哪网相关负责人则表示“以上市公司公告为准”。

不过近来在海外上市的中国互金企业，很多都说选择直接在境外架设VIE组织架构，但出售股权来上市的举动，还未有先例。

另外如果投哪网准备上市，在上市前期巨人网络出售股权，岂不是得不偿失，相信这一笔账不用安安来算，巨人网络还是能够看得清的。

依安安来看，投哪网应该是有上市的计划，但是是否有这么快就不一定了，起码此次的控股股东变更，与上市的关联性就不是那么大。

不过可以确定的是，在接下来的日子，上市便是投哪网下一步的目标，虽然股权变更使得投哪网与巨人网络的关系又进一步的疏远，但投哪网本身的优势还是比较明显的。

如果能够借助新的控股股东成功转型，平台本身又获得更大的发展空间，对于出借人信心和成功上市都是一个利好的消息。

本文于互金跟投微信公众号（ID：hjgentou）首发，目前已经有包括投哪网在内超过100个粉丝交流群。

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