A股旺春行情躁动 有望助涨P2P网贷出借热情

近期A股市场持续回暖，春节假期后，沪深股市指数增势强劲，旺春行情上演的背后，离不开亮眼的金融数据和和缓的外部环境，多重积极信号共振之际，沉寂许久的投资市场有望在2019年迎来新机遇，P2P网贷行业也有望在这一波行情助推下延续良好的回升势头。

进入2019年，股市大盘从年初至今涨幅高达10.4%，尤其是春节假期后6个交易日上涨5.2%。从本质上来看，超跌反弹无疑是本轮行情的主旋律，在宽裕的市场资金的助推下，行情节节走高，让市场再度关注包括A股在内的各个投资领域。

A股历来有“春季躁动”的说法，近期市场行情走高，一方面是中美贸易摩擦释放暖风，年后政策向好，稳健的货币政策和宽松信用环境，为修复市场信心提供支撑；另一方面，1月份放出天量社融数据，金融对实体经济的传导作用，使得市场整体上保持乐观情绪，开启旺春行情。

近期，央行公布1月金融统计数据报告，新增社会融资规模及贷款均大幅超出市场预期。其中新增人民币贷款32300亿元，创单月历史新高；社融规模增量46400亿元，创历史新高。

超过市场预期的社融表现，一方面是受季节性规律影响，各金融机构一般倾向于在年初早投放、早收益，所以1月份投放规模一般都比较大；其次也是宽松货币政策效果显现的结果。

宽松货币政策传导下，P2P网贷行业也出现了周期性的市场表现。作为同气连枝的金融细分领域，P2P网贷行业近期成交量也逐步抬升，一些平台甚至出现“标荒”现象。

从过往经验看，节后往往是网贷行业“标荒”的高发期，今年多数平台都面临标荒，抢标成为不少忠诚的网贷用户每天的新任务，而这也在一定程度上为处在回暖周期的P2P网贷行业积攒更多的人气。

事实上，由于借贷端市场在年初需要缓慢放量，而资金端出借人资金充裕，造成资金端、资产端的短时间失衡，这是网贷行业的特殊性造成的，不过随着资产端的持续发力，这一情况有望加速缓解。

近年来，网贷凭借着操作简易、资产透明的特性，一度成为居民财富增值的主要渠道之一。去年网贷行业出现大范围洗牌，问题平台相继出清，行业规范性与合规性都有显著提升，网贷行业成交情况逐步企稳。

据行业第三方数据，今年一月网贷行业成交量为1037.07亿元，受“三降”政策影响，网贷行业继续呈现小幅下降趋势，但下降速度已有所放缓。

根据媒体年初披露的网贷监管“175号文”，监管层首次明确“以退出为主要工作方向”，预计今年行业洗牌大概率仍不可避免，但与去年行业经历的“运动式”出清不同，相信今年的行业出清将以良性退出为主，监管部门将主动引导，密切关注平台退出事项，同时鼓励平台转型，将会把行业洗牌的影响控制在有限范围内。

基于中国庞大的普惠金融需求，我们相信网贷仍然具有光明的前景。正如中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉所说，P2P网贷业态不会消失，但数量会严格控制。对于大多数网贷平台来说，现在已经走到行业发展的十字路口，或转型助贷、网络小贷，或继续在网贷行业深耕、拿下备案，都需尽早作出决定。

一年之计在于春，在看到明确的基本面改善信号之前，社融增速单月反弹后的持续性仍需观察，在A股持续收复失地的同时，我们同样有理由相信，不断回暖中的网贷行业，在市场人气和监管政策的联合推动下，势必将迎来更好的发展新周期。

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