考察平台标的真实性，一个数据很重要。（附表）

P2P平台代偿率与平台合规安全分析（附表）

自P2P行业管以来，代偿指标成为平台信披的关键指标之一。银监会《信披指引》规定，网络借贷信息中介机构应披露代偿金额：指因借款方违约等原因第三方(非借款人、非网贷机构)代为偿还的总金额；应披露代偿笔数：指因借款方违约等原因第三方(非借款人、非网贷机构)代为偿还的笔数。中互金《信披标准》规定，网络借贷信息中介机构应披露代偿金额：自从业机构成立起，因借款方违约等原因第三方(非借款人、非从业机构)代为偿还的总金额;应披露累计代偿笔数；自从业机构成立起，因借款方违约等原因第三方(非借款人、非从业机构)代为偿还的笔数。

部分P2P平台按监管要求设置了信披专区，并定期披露运营报告，然而，一些关键信披指标仍然存在披露不完全、不规范的情况。

代偿金额更能反映真实情况

一直以来，网贷平台披露0逾期、0坏账的情况总被诟病，有的平台则宣称历史100%兑付。无论以何种方式表达，网贷平台风险问题一直被掩盖。

截至2018年末，商业银行不良贷款余额为2万亿元，不良率为1.89％。从某种意义上来说，网贷平台的借款人甚至是银行剩下的“次级客户”。因此，网贷投资人更应该知道行业真实风险情况。逾期金额、代偿金额反映的是网贷平台的风险情况，全部披露为0的平台显然是在“隐瞒”风险、虚假宣传。这样做为的就是虚构资产及虚假标的，吸引更多不知情的投资人进行投资。
例：

从暴雷的平台看。累计代偿比及逾期率远远不符合行业资产端2%~20%的真实逾期率。如果平台出现逾期且没有真实第三方代偿，平台会采取借新换旧偿还坏账，从而产生虚假标的虚假披露等问题，平台一但从“0逾期、0代偿”到公布逾期金额开始，基本上预示着平台“资金流出现问题”或“资产质量急速恶化”，借新还旧的庞氏骗局也没办法继续维持，投资人因本、息受损导致恐慌性的资金回收，进一步导致平台资金流出现问题。平台陷入恶性循环，暴雷从而一触即发。

部分头部信息披露完整，数据符合行业实际

中关村互金协会网贷研究项目组，通过对大量网贷平台梳理发现，部分平台都有担保机制风险备用金、第三方回购、履约保证险等保障。累计代偿比也和行业资产端的逾期率比较相符。

通过上面的分析我们了解到平台的累计代偿金额更能真实反映反应整体资产质量及标的的真实性。那么以下面三个头部平台为例我们一起来了解下如何通过累计代偿金额鉴别一个标的是否真实可靠。

可以看到这三家平台累计代偿比与行业资产端的逾期率基本相符，且累计代偿金额和累计借款金额为正相关。 项目组通过对行业代偿率分析与梳理，以此为标准。整理出以下标的真实安全平台名单。

注：

1、本名单秉持中立性和公益性，我们力求数据客观与可获得性，一些未获得其数据的企业暂未纳入本次名单范围。

2、本名单仅供参考，不构成投资建议，本研究项目组不对投资者据此操作造成的损失承担后果；

3、本调研内容最终解释权归中关村互联网金融行业协会网贷研究项目组所有；

4、如有建议及数据补充，可与协会秘书处联系renjundong@zaif.org，微信：daodao0312

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