P2P行业的履约险要凉凉了？

近年，随着P2P网贷行业风险不断积聚，不少平台为提升投资人的信任感，与保险公司合作履约险，来增强平台自身的保障背书。

的确，履约险绝对是P2P行业内的热门词，履约险是一个高级货，不是所有平台都能有，也是P2P平台为数不多的增信手段之一。

甚至于，履约险在投资人眼里，变成了一道P2P投资的护身符。但现在，监管其实也想让履约险逐步淡出P2P行业。

一 P2P履约险迎来了严监管

P2P行业既然做借贷这一块业务，坏账率就是一直没法回避的话题。上了履约险的平台，坏账率则与保险公司的赔付率息息相关，也是决定保险公司风险系数的关键。

同时，原本P2P行业的风险也转嫁给了保险公司，为自身埋下了隐患。

去年，P2P行业的雷潮持续发酵，平台的逾期率暴增，坏账率也随之猛涨，跟P2P平台合作的保险公司被波及，巨额的赔付令保险公司也备感压力。

1. 175号文严禁金融机构为P2P担保增信。

之前，网传的「175号文」明确提出，严格防范风险向持牌金融机构传导蔓延，严格执行「四不准」要求：金融机构不准通过网贷机构融资，不准为网贷机构提供担保增信、不准接受网贷机构投资、不准销售网贷机构产品。

此次，「175号文」中首次提出，不允许金融机构为网贷机构提供担保增信，意味着作为持牌机构的保险公司，后面大概率会淡出P2P行业，履约险将成为历史。

2. 上海银保监局对保险公司开展风险排查。

3月初，上海证券报报道：上海银保监局，对一些保险公司提供履约险支持部分网贷机构展业开展风险排查，摸底和约谈相关保险公司，要求停止签发高风险网贷机构履约险新单，处置存量业务风险。

虽然这只是上海当地的监管举措，而且是针对高风险P2P平台。但并不排除后续全国各地监管部门，陆续出台类似政策的可能性。这或许意味着，履约险在P2P行业的生存空间将越来越小。

二 监管为什么盯上了履约险

左哥猜测，监管盯上履约险的原因，应该不仅仅是为了打破P2P刚兑，更多的是为了防范金融风险累积传递。

前面说了，随着保险公司不断进入P2P行业，占领市场的同时，将原本P2P行业的风险也转向了保险公司，为自身埋下了隐患。

2017年底，央行等五部门下发的资管新规指出，金融机构的资管产品将打破刚兑。P2P行业也早在2016年，就已有打破刚兑的苗头，比如取消风险备付金制度等。

刚兑的风险在哪？左哥这里举一下风险备付金的例子：表面上看，风险备付金的存在，使投资人不用承担投资P2P的逾期风险。但是这将逾期坏账的风险，都转嫁给了P2P平台。长此以往，平台自身的系统性风险会不断累积，直到被引爆。

这个逻辑放在履约险上，也同样适用。履约险，某种角度来看相当于一种刚兑（第三方）。简单理解：就是当借款人不还钱时，这笔钱就是保险公司替他还给出借人，为履行约定（还钱）作保。

这样一来，如果平台出现大规模逾期，风险进一步传导至保险公司。保险公司作为持牌金融机构，一旦出现问题了，影响面将会更大。

三 多家保险公司已踩雷P2P

去年以来，P2P行业持续爆雷潮，已有多家保险公司因承保履约险而踩雷P2P，如长安责任保险、安心财险、天安财险等，巨额的赔付使保险公司也度日艰难。

这里重点举下长安责任保险的例子。有消息称：由于为网贷机构提供履约保证保险，长安责任保险赔款累计支出近20亿元，此外还有22亿元尚未赔付。

长安责任保险便是深度涉足网贷平台履约险的保险公司之一。公开资料显示，2015年-2017年，长安责任保险曾与超过10家网贷平台就履约险达成合作。

包括：和信贷、邦融汇、钱保姆、好利网、土豆金服、融金所、精融汇和微财富等。其中钱保姆、好利网均已被立案侦查。

受踩雷P2P以及高额赔付影响，长安责任保险2018年3季度核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为-41.50%，偿付能力不达标，风险综合评级为D类。

事实上，在监管大环境的压力下，有履约险的平台已越来越少。不仅此前有履约险产品的平台默默退出，市场上也早已没有新的履约险平台上线。

据证券日报报道，2018年全年，自银保监会在2月份批准了3款个人借款履约保证保险的条款费率后，再未批复其他涉及P2P业务的履约保证险。

保险公司对P2P履约险的态度也越发谨慎，一些合作履约险的保险公司，甚至不让平台在各类报道中公开提及自己的名字。

珍惜有履约险的平台吧，或许不久后，履约险就要从P2P行业中消失了。

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