宜人贷官宣整合业务！是真好，还是无奈?

又到了流感季，果不其然，安安又中招了，这次不咳了，换成了鼻塞。。。

前几天的宜信怀化分店被封让宜人上了头条，对宜人来说可不光彩。而昨天发布的2018年财报了，似乎还不错。

财报显示，2018年全年，宜人贷净收入总额为56.207亿元，同比增长1%。净利润9.666亿元，同比下降30%，调整后全年净利润为19.014亿元，较去年上涨39%。

发布2018年财报的宜人，昨晚还发布了另一个重磅消息：

宜人贷（NYSE:YRD）官网宣布进行业务整合，整合完成之后，宜信创始人、董事长兼CEO唐宁将出任整合后业务板块的CEO，宜信惠民、宜信普惠、指旺财富三大板块将被整合纳入上市公司体系。据预计，2018年这部分新纳入业务的净营收为66亿元人民币（约合9.623亿美元）。

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似乎信息量有点多，安安帮大家捋一捋，首先是宜人贷在2018年净利润19亿元。

根据宜人贷历年披露的财务数据对比发现，2018年宜人贷净利润率达33.83%，相较去年上涨9%，一定程度上反映了其财务状况向好趋势。

不过2018年宜人贷借款人数及借款总额、投资人数及成交总额都均呈现不同程度的下滑，另一方面，逾期指标呈现上升趋势。

而逾期指标上升会不会影响出借人资金安全呢？

截至2018年12月31日，宜人贷M1、M2、M3（即逾期15-29天、30-59天和60-89天）逾期率分别为1.0%、1.9%和1.8%。而在2018年第三季度，该数据分别为1.1%、1.8%和1.5%。

宜人贷方面表示，逾期率的上升是由于贷款量增长放缓以及公司资产信贷业绩的持续变动。

并且由于逾期率的上涨，同时也导致了宜人贷代偿金额的上升。

根据统计，2018年第四季度，宜人贷代偿4454笔、代偿金额1.33亿元，相较第三季度的代偿2978笔、代偿金额6324.24万元，分别增长了49%、111%。

虽然与平台往期数据相对比，宜人贷的业务量有所下降，逾期率有所上，但纵观整个P2P行业，宜人贷的业务下降有一部分受了雷潮的影响，另外还有符合压降规模的要求，也说明了平台合规备案的决心。

而且平台的逾期率还是属于行业较低水平，那些担心平台坏账逾期的出借人可以放下心了。

但还是要时刻关注平台逾期率，当突然逾期率上升很快的话那才需要担心。

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说回到宜信惠民、宜信普惠、指旺财富三大板块将被整合纳入上市公司体系的事情上来。

宜信方面称，本次架构调整并不是“合并”，而是“整合”，后续各个业务端口还是各自独立运营。

此次整合重点是将宜信的普惠金融业务和线上财富管理业务整合进入上市公司体系。

整合之后，宜人贷作为上市公司，将全面承担宜信线上财富管理业务。

1）首先要确定一个点，为什么要搞整合呢？

可能大家和安安一样，对于宜信惠民、宜信普惠、指旺财富、宜人财富这几个的关系有点混乱，我们先来理清楚：

资金端：宜人财富、指旺财富、宜信惠民

资产端：（资产端分为线上和线下）

线上：宜人贷借款及其他借款端

线下：宜信普惠、宜信惠民

整合的原因之一：合规备案

其实此次的整合是早有准备的：2018年11月中旬，宜信内部就宣布了公司的业务条线调整计划，涉及宜信集团旗下多个部门和公司，尤其是宜信旗下的两大P2P平台宜人贷和宜信惠民资金、资产端的整合。

目前按照P2P网贷备案的市场预期，一家公司旗下只允许一个主体备案。

因此，宜信将P2P相关的版块都纳入宜人贷的体系来，并由宜人贷这家上市主体进行冲刺备案，同时也避免了单打独斗、保大保小的矛盾，这对于出借人来说，甚至可以说是一大利好。

整合的原因之二：业务透明

前几天湖南怀化市的宜信普惠分公司被查封的事闹得沸沸扬扬，传闻中原因是其涉嫌违规宣传金融业务，分店目前暂时停止营业。

宜信普惠做为宜信的线下资产端业务，自然而然的会扯到宜人贷了。宜信普惠作为线下资产端，宜人财富的部分资产也是由其提供的。

这次整合，估计宜人贷是想跟一些“猫腻”撇清关系。比如为了财报好看，而将不良资产全部推给宜信普惠，那是监管难以监管的环节。除了对出借人和股东不利，监管也会不喜欢这种存在不透明的情况，对备案自然也是不利的。

因此，为了避免这种业务不透明的情况，很有必要将这三大板块进行收纳。这也体现了宜人贷冲击备案的决心。

此外线下机构过于庞大，集团约束力肯定会减弱，而且从业人员能力素质参差不齐，不排除机构部分门店会出现违规经营，这也是此前监管要求“降门店”的一个重要考量原因。

所以安安猜测，在接下来出于经营成本考虑还是合规管理考虑，宜信惠民和宜信普惠这两个线下资产门店规模都会有所下降。

PS：安安说句不好听的，宜信普惠怀化分店被封事件可大可小，往小了说是个别门店存在违规业务，往大了说如果是宜信其他线下门店都存在违规业务，那便大大提高出借人的资金风险性，当然，安安想得太极端了。

2）整合后宜人贷的风险和收益会相同吗？

回到上面的官宣：宜信方面称，本次架构调整并不是“合并”，而是“整合”，后续各个业务端口还是各自独立运营。

因此，判断平台风险和收益还是要根据具体资产端、具体标的，不要以为都是宜人贷的，就随便投哦。

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最后来做个小小的总结：

关于宜人贷整合后是否还是维持【保守型】的类型。

安安（公众号：互金跟投）认为由于其整合后还是独立运营，因此对指旺财富、宜信惠民标的继续保持【平衡型】，对宜人财富标的继续保持【保守型】的评价。

本文于微信公众号互金跟投（hjgentou）首发， 关注即能获得更多网贷资讯

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