光狱？国美从此光裕？

4月1日，国美零售投资关系总监李虹在香港向媒体透露，公司创始人黄光裕有望于明年（也就是2020年）回归。而这，比正常刑期早了一年的时间。

消息一出，迅速刺激了国美系上市公司的集体大涨：港股方面，国美金融科技（HK00628）的瞬时涨幅达到20%，国美零售（HK00493）最高涨幅也突破了20%；A股方面，国美通讯（600898）、山东金泰（600385）直线封板，中关村（000931）盘中出现涨停，收涨8.98%。

尽管一个小时后，李虹发声否认了此前的说法，称“黄光裕正常刑期到2021年2月16日，没有变化。”然而从国美系下一众上市公司的股价走势来看，市场仍对于这位夕日商界大佬的个人能力，以及其出狱后重操国美大盘的事实充满信心。

十年光阴 不止十年的差距

回顾彼时，国美于2004年正式在港交所上市，此后的几年里，可以说是它最风光的一段日子：2006年收购上海永乐生活家电，2007年底并购大中电器，2008年以破千亿元的年销售额稳坐当时零售行业的第一把交椅。

2008年11月，黄光裕因涉嫌经济犯罪被带走调查。2010年5月，法院作出一审判决，以非法经营罪、内幕交易罪、泄露内幕信息罪和单位行贿罪，判处黄光裕有期徒刑14年，罚金6亿元，没收财产2亿元；以内幕交易、泄露内幕信息罪以及单位行贿罪，判处许钟民（原北京中关村科技董事长）有期徒刑3年；以内幕交易罪，判处黄光裕之妻杜鹃（原中关村监事）有期徒刑3年零6个月。

二审判决中，杜鹃的刑期由一审时的3年6个月（实刑）改判为3年有期徒刑，缓期3年执行，罚没人民币2亿元，并当庭释放。黄光裕及其他案犯则维持原判。

白云苍狗，一晃近十年过去了。在2012年、2015年先后获得两次减刑后，黄光裕的出狱时间被提前至2021年2月16日。我国法律有这样几条规定，刑期过半即可申请假释、年满50岁可申请保外就医，而且理论上还存在着一次减刑机会，这些有利因素下，黄光裕提前出狱并非没有可能。

笔者认为，李虹口中的那句“明年将是老板的回归之年”，极有可能是真实的，只不过后面其口径上的反转以及公司方面及时做出媒体维护的行为，是从公关角度切入的惯用手法，用以遮盖这句她无意泄露的真相。

讲真，笔者周围很多朋友每每谈及黄光裕回归之后国美是否可以“改命”这一话题时，多数所持的态度是不太看好：

其一，自从2008年风云突变之后，没有了灵魂人物的国美，迅速陷入了危机，此后又经历了一场历日旷久的公司控制权的争夺战，这些年的内战几乎掏空了国美的“家底儿”；

其二，眼下的江湖已和当年的江湖再不能同日而语，借以互联网/移动互联网发展的10年，电子商务以摧枯拉朽之力席卷而来，而老对手苏宁也抓住机会迅速做强做大，不管是业务层面、还是内部管理层面，国美落下的距离绝非短期内可以赶上；

其三，即使按照财报中的说法，国美零售自2016年起开始战略转型，主要大力拓展家˙生活的家庭整体解决方案、智慧家庭解决方案等新业务模式，打通国美APP、实体门店、美店（社交电商）的“三端合一”，然而国美现在主要是以职业经理人团队为主导，黄光裕的回归与战队之间的磨合，也存在着一定时间周期和风险。

战略准 反攻才能稳和狠

上面说完了现实存在的问题，那我们来说说，国美还有逆风翻盘的机会么？

笔者认为，尽管很难，但还是有的。毕竟，从当下国家对于新零售行业的政策导向以及对于实体经济的大力支持来看，至少外围环境上，就是对国美和黄光裕最大的利好；此外，国美30多年积累下来的供应链体系、门店场景体系、物流服务体系，也是一个较为突出的优势；另外，从黄光裕的商场生涯来看，他最擅长的就是合纵连横，创造机遇。

人才可以买，技术可以买，地产可以买，但首先，国美必须要先找对一条适世、适时、适度的发展战略：去创造更多场景，去打通服务“最后一公里”，做足消费者从萌发消费意愿、到获取商品信息、再到挑选评测对比，甚至是完成交易过程、以及享受售后服务中的每一个环节。这其中，创造更多场景和打通服务“最后一公里”是为重中之重，而其他则更多是为了促进用户消费和再消费前的工作，即用户体验越好，交易成功率越高。

笔者认为，因为按照国家统计局今年初发布的数据来看，2018年全国实物商品网上零售额增长25.4%，占社会消费品零售总额比重为18.4%，比上年同期提高3.4个百分点。与网上零售对应着的，则是线下零售交易的情况，这组数据意味着线下依旧是零售的主战场，而国美想要翻盘，还是要将自己发展战略的核心放置于线下。

尽管从门店数量上国美目前远低于苏宁，但从国美近年来线下整体布局不难发现，线下始终是其所看重的领域：

2018年4月，国美零售以现金代价9000万元收购天津国美仓储有限公司的100%权益，该公司主要从事仓储服务业务，由黄秀虹（黄光裕胞妹）实控；

集团将继续在一二线城市重点推进大型综合体验店，预计2019年新开16家大型综合体验店，在城市建材市场新开接近200家家电馆；

集团还将在三到六线城市输出优质供应链，2019年预计新开500家加盟店及200家自营县域店；

财报还显示，集团正处于战略转型的关键期，新业务增长已见雏型，以实体店和美店作为国美低成本流量来源的核心，让国美APP成为流量汇集和分发的总平台，使三端互为引流、互为工具、互为场景，用互联网模式对自身进行改造，实现线上线下融合。

对于国美的线下铺设和这个“三端合一”战略，笔者还是相当认同的，从消费体验的角度上讲，体验店都是一个很好的模式，比纯线上交易了多了些“面对面”的人情味儿，但租金、装修、人员、维护等高额成本，对于目前现金流并不是那么充裕的国美来说，一下子拿出如此规模的资金，确实也是一个很大的问题。

因此，笔者认为，比起盲目扩张铺设线下门店，或许现阶段，国美更应该考虑先入驻到那些社区、商场、写字楼等地方，从这些租金成本低、人流量高的场景进行切入，商业说到底还是在做“人”的生意，这些地方足以满足眼下国美转型的需求，同时运用各种金融工作盘活自己的现金流和资源流，为商业的可持续性备好“弹药”。

还有就是服务，这里所提到的服务，不仅包含了营销、销售、物流、售后、维修等一系列与C端直接发生关系的行为，同时也包含了平台的另一端B端企业合作方的回馈于福利。毕竟不管消费者是在实体店购买还是通过网上消费，最终还是会通过物流、售后也用户见面。

此外，笔者大胆猜想，国美零售其实也不妨学习一下贝壳找房的AI实景看房、汽车之家的AI实体看车等方式，在诸如家电操作AI讲演、商家优惠活动分类及智能推送等用户体验方面的探索，或许这些技术在前期研发投入上会占用一定量的支出，但随着消费规模的扩大，不但会大幅度摊平边际成本，同时也会促进B端销售，形式双边正效应。

“我们一直向他汇报战略转型的进展，他回归后可能会进度更快。”不难看出，身陷囹圄心在国美的黄光裕，始终对窗外之事戴目倾耳，而以速度取胜的国美，在沉寂了10年之后，能否伴随着“灵魂人物”的回归重新站上舞台的中央，等待BAT、苏宁、各类垂直电商的又是什么，还是等时间带给我们最终的答案吧。

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