你我贷更新招股书！上市已经板上钉钉

又是一个百无聊赖的周三。最近大家都在忙啥呢？

这几天社长收到消息，你我贷最近已经计划在美进行路演了。

想必大家也留意到，前两天你我贷又更新了一次招股书。按照目前的进度，6月初上市基本是板上钉钉的了。

今天社长也简单和大家聊聊招股书里面的一些内容，还有对你我贷上市这件事的看法。

1

对这次招股书，我们留意到几个比较重要的数字：

1发行价

从2018年12月到现在，你我贷的招股书前后已经更新了8次，直到现在才第一次公开发行价，这么看来上市的确是不远了。

根据嘉银金科（Jiayin Group Inc.）更新的招股书显示：

公司计划在纳斯达克上市，股票代码为“JFIN”，公司拟发行350万股ADS（美国存托股票），预计发行价在每股ADS10.5美元至12.5美元之间。

嘉银金科计划发行350万股ADS（美国存托股票），每股ADS代表4股A类普通股。

社长大概算了一下，按照这个发行价和发行量，你我贷此次上市预计能够募集到4375万美元。

即使已有外部投资者有意购买超过5%的ADS，并将有一次52.5万股ADS超额配售的机会，算下来最多能够募集到的也是5031万美元左右。

这个市值，其实是降低了。

为什么这么说呢？

对比去年12月你我贷的招股书就能明白了。

当时你我贷拟募集资金是5750万美元，现在市值悄咪咪的跌了是怎么回事？

社长认为原因主要有二：

一、从行业的原因上看。

前期监管意思不明，关于备案牌照也没有很好的落实，市场对P2P行业的发展并不算特别的看好，定价太高恐怕影响发行量。

二、从平台本身来看。

一方面平台可能是想熬一熬看看今年年中关于备案一事是不是有所进展，备案试点能够落实的话，估值可能还会高点。

另一方面可能是一开始他们也摸不清楚自己定价处于什么位置才合适...

2逾期率

按照最新的招股书，你我贷M3+的逾期率是14.91%，相比前几年，你我贷的逾期率其实是有所降低的。

具体的原因社长也在之前的文章里面提过

和自己比是下降的，但相比其他几个上市的互金中概股，你我贷的逾期率还是偏高的吧。

按照此次嘉银金科在招股书中对募集资金的主要用途说明，其中有一部分的钱就是重点用于：

对业务和资产进行战略性收购以提高公司的技术水平，特别是大数据分析和风险管理能力；

社长也不评价太多，如果平台将来在风控和大技术方面有所提高的话，相信还是能拉回到一个正常的水平。

毕竟对于现在以长期消费贷为主的你我贷来说，资产是足够分散了，如果风控做不好那还是白搭。

3运营数据

要聊这一点就比较广了。

从招股书中我们可以了解到几个数据：

2018年全年借款人数308.7万人，同比增长8%；

出借人数33.2万人，同比增长21.6%，其中重复出借人数26.4万人，同比增长68%。

从运营的费用上看，目前新客的获客成本包括销售、营销费用、奖励等）是894元，老用户则是2501元。

在一点上其实也反映了现在行业的趋势，对于平台来说，老用户的成本更高。

所以一般不怎么搞活动的平台，大多是因为复投的用户/本身沉淀的用户已经足够了...他们不需要再去拉新增加自己的成本。

还有一点社长觉得比较有意思，因为招股书上的数据都已经是2018年的，但从2019年最新披露的4月的审计报告来看。

截至2019年4月，平台当前出借人数18.5万人，相较2018年底33.2万人下降44.3%。

同时，截至4月底，你我贷借贷余额159.02亿元，相较2018年底的163.14亿元，基本持平。

人少了但投资的总金额却没有太大的变化，这就反映了一个问题：平台留存的大户是越来越多了。

这并不是单指你我贷一个平台，可以说现在行业的头部其实就是在慢慢筛选自己的“忠实用户”啊。

2

说完了数据，就来聊一下对你我贷上市这件事的看法了。

在社长看来，P2P平台选择上市的原因也很简单粗暴。

对于体量大的平台来说，为的是募资和进一步打响自己的品牌；

对于体量较小的平台来说，资本市场不一定能玩的通，还不如专心用好自己上市公司的招牌，一步步往大平台靠拢；

现在在监管的重压&TD爆雷的刺激下，行业的情绪可以说是异常低靡。

如果这几个准备上市的平台如果能够成功，对行业来说其实是注入了一支强心剂。

而你我贷的上市之路虽然并不顺畅，好歹也算是在非常时期下“杀出了一条血路”，心里还是支持的吧。

但从投资角度的话，上市以后的P2P平台也将会面临更多的挑战，运营一个上市的互金中概股其实并不容易。

不过平台实控人严定贵毕竟也是港股上市公司的大股东，相信在这方面还是有点经验的。

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